當前城投債券發(fā)行中的會計和審計問題解析

1、1當前城投債券發(fā)行中的會計和審計問題解析2012年，我國通過滬深兩個證券交易所發(fā)行股票融資3127.54億元，通過兩個證券交易所和銀行間債券市場直接債務(wù)融資35837.58億元，其中企業(yè)債6499.31億元，公司債2492億元，可轉(zhuǎn)債164億元，交易所私募債115億元，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具26568.07億元當年在公開市場債券融資是股權(quán)融資的11倍以上，截止2012年底，我國各類債券存量26.56萬億元。債券的發(fā)行，拓寬了企業(yè)的直接融

2、資渠道，在資本市場股權(quán)融資極為不景氣的情況下，債券融資已經(jīng)成為企業(yè)的主流融資渠道。目前，債券融資也存在一些會計方面的問題，歸納起來，大致有以下幾個方面。公眾公司應(yīng)采用企業(yè)會計準則公眾公司應(yīng)采用企業(yè)會計準則當前企業(yè)債券中的城投債券的發(fā)行主體大多采用會計制度來進行核算，其背后的目的性不言而喻，意在規(guī)避采用公允價值計量資產(chǎn)的孰低原則，以虛增賬面資產(chǎn)，達到發(fā)債的基本要求或者多發(fā)債券，因而在目前的債券市場出現(xiàn)了一種奇特的現(xiàn)象，適用不同會計準則或者

3、制度的主體均發(fā)行債券，導(dǎo)致發(fā)債企業(yè)之間的財務(wù)指標不可比。所以，在公開市場發(fā)行債券，作為公眾公司采用企業(yè)會計準則對經(jīng)濟事項進行確認、計量和披露，應(yīng)該成為最基本的要求。公益類資產(chǎn)可采用名義價值計入發(fā)債企業(yè)公益類資產(chǎn)可采用名義價值計入發(fā)債企業(yè)根據(jù)目前的會計準則規(guī)定，對于純公益類資產(chǎn)的價值計量采用名義(象征)價值計量，以1元作為賬面價值，不攤銷。采用名義價值計量存在的主要意義在于：公益類資產(chǎn)并不能為企業(yè)帶來剩余價值，但是該類資產(chǎn)確為目前企業(yè)所擁

4、有，因而采用名義價值計量。按照國務(wù)院《關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》(國發(fā)[2010]19號)及發(fā)改委的有關(guān)規(guī)定，社會公益類資產(chǎn)是不能注入到擬發(fā)債企業(yè)的，但是作為一個社會主體，擁有少量的公益資產(chǎn)也是企業(yè)社會責(zé)任的一種體現(xiàn)，發(fā)改委的意見實質(zhì)是不能將與企業(yè)無關(guān)的大量的社會公益類資產(chǎn)注入擬發(fā)債企業(yè)，如醫(yī)院、學(xué)校和公園等。所以，對于公益類資產(chǎn)可以計入發(fā)債企業(yè)，但是賬面的價值計量應(yīng)采用名義價值，從而從根本上解決目前的問題。政府控

5、制的資產(chǎn)不能合并會計報表政府控制的資產(chǎn)不能合并會計報表對于大多數(shù)的地方城投企業(yè)而言，資產(chǎn)大多具有拼湊的嫌疑，政府臨時將擁有的各類資產(chǎn)注入城投公司，以滿足發(fā)債需要。但是應(yīng)該關(guān)注的是，根據(jù)準則的規(guī)定，同屬于政府控制下的公司的重組不屬于同一控制下的企業(yè)合并，因而不能按照同一控制下的企業(yè)合并進行追溯編制合并報表。2城投企業(yè)收入確認及稅務(wù)存在問題城投企業(yè)收入確認及稅務(wù)存在問題在城投類企業(yè)，大多存在政府的預(yù)算外收入直接由城投公司收取，因而沒有計算稅

6、金。如土地出讓金和開發(fā)平整等，利用了土地平整的灰色地帶。混淆財政收入和經(jīng)營收入的概念，或者通過財政收入的轉(zhuǎn)移變相實現(xiàn)城投公司的收入。多頭享受稅收等優(yōu)惠政策或者模糊財政和稅收的邊界，中介機構(gòu)往往給予遷就。收益與成本不匹配收益與成本不匹配利用政府的強力手段，混淆公益資產(chǎn)和經(jīng)營資產(chǎn)的概念。對于部分具有公益性質(zhì)的資產(chǎn)計算經(jīng)營收入，而資產(chǎn)的物理損耗不計提折舊，如高速公路資產(chǎn)等。發(fā)行債券需經(jīng)證券所審計發(fā)行債券需經(jīng)證券所審計《企業(yè)債券管理條例》規(guī)定，

7、發(fā)行企業(yè)債券和公司債券是需要具有證劵資格會計師事務(wù)所審計的，但是在銀行間市場發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的，沒有強行要求具有證劵資格事務(wù)所審計，因而事務(wù)所審計后的財務(wù)信息披露格式呈現(xiàn)出顯著的差異。這一差異也使得投資者和監(jiān)管機構(gòu)難于進行比較分析。債券是證劵的一種，因而對審計機構(gòu)的資質(zhì)提出要求完全是必要的。很顯然，相關(guān)發(fā)債監(jiān)管機構(gòu)也已經(jīng)充分意識到了這個問題。為做到平穩(wěn)過渡，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布的《關(guān)于執(zhí)行國家關(guān)于會計師事務(wù)所從事證券期

8、貨業(yè)務(wù)政策過渡期安排的公告》(中國銀行間市場交易商協(xié)會公告[2013]4號)規(guī)定，自2014年起，凡是在銀行間市場交易商協(xié)會注冊發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的都要聘請有證劵資格的事務(wù)所進行審計。目前，相關(guān)審批和監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)充分意識到債券市場存在的問題，2013年5月，國家發(fā)改委下發(fā)了《關(guān)于對企業(yè)債券發(fā)行申請部分企業(yè)進行專項核查工作的通知》，對企業(yè)債券發(fā)行申請部分企業(yè)進行專項核查。我們有理由相信，隨著監(jiān)管力度的逐步加大，債券市場定會更加穩(wěn)健