蘭州靈芝藥業(yè)IPO融資案例研究.pdf

1、IPO,即首次公開募股(Initial Public Offerings)，是指企業(yè)通過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于后續(xù)發(fā)展資金的過程。采用這種方式對(duì)于企業(yè)成為公眾公司，通過資本市場(chǎng)籌措大量的資金具有重要的意義。
　　 本文的研究對(duì)象靈芝藥業(yè)是一家擁有悠久歷史、產(chǎn)品質(zhì)量上乘的中藥企業(yè)，但由于偏于一隅、股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，企業(yè)發(fā)展受阻。作者試圖通過本文為靈芝藥業(yè)找到一條符合實(shí)際的上市融資之路。文章首先介紹了目前主要的

2、融資理論流派、公司的概況以及經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，為后文的展開提供了基礎(chǔ)和素材。其次通過每股收益分析、多種方式的比較等技術(shù)分析，結(jié)合企業(yè)所處的具體政治、社會(huì)環(huán)境，綜合考慮得出了走IPO之路是該企業(yè)的最佳選擇。此后，筆者為企業(yè)設(shè)計(jì)了IPO融資的具體方案。并分別就風(fēng)險(xiǎn)因素、業(yè)務(wù)與技術(shù)情況、關(guān)聯(lián)方交易情況、近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表情況、募集資金對(duì)企業(yè)今后市場(chǎng)份額、生產(chǎn)能力的影響等方面進(jìn)行了分析。希望通過科學(xué)的分析，使投資者充分掌握了企業(yè)的情況，對(duì)購買的股票有信心

3、長(zhǎng)期持有，并有興趣參與后續(xù)的增發(fā)股票及可轉(zhuǎn)換債券等活動(dòng)。模擬股票上市成功后的市場(chǎng)反應(yīng)，筆者接著對(duì)網(wǎng)下申購的中簽率進(jìn)行了預(yù)測(cè)，并編寫了新股投資價(jià)值分析報(bào)告。
　　 靈芝藥業(yè)所面臨的問題在中小型國(guó)有企業(yè)中具有一定的共性。走IPO上市融資之路，既可以吸收海內(nèi)外有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者加盟、改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，防止國(guó)有股“一股獨(dú)大”的情況影響到現(xiàn)代管理結(jié)構(gòu)的發(fā)揮作用。又可以充分利用資本市場(chǎng)強(qiáng)大的融資功能，為企業(yè)的發(fā)展提供資金支持，從而為企業(yè)走可持續(xù)