16企業(yè)財務綜合分析

1、136第十六章企業(yè)財務綜合分析第一節(jié)第一節(jié)概述概述一、財務綜合分析的含義一、財務綜合分析的含義財務綜合分析就是將負債能力、經(jīng)營能力和獲利能力等諸指標的分析納入一個有機的整體中，運用適當?shù)臉藴剩到y(tǒng)、全面地進行相互關(guān)聯(lián)的綜合分析，以全面評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。因為企業(yè)的經(jīng)濟活動是一項有機整體，要全面評價企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務成果，僅僅滿足于某些局部的分析是不夠的，而且任何一項會計報表也很難單獨面對企業(yè)的財務狀況作出全面的評價，只有將相

2、互關(guān)聯(lián)的各項指標聯(lián)系起來，進行剖析和分析，即對企業(yè)進行綜合分析才能正確地評價企業(yè)的財務狀況?，F(xiàn)代財務分析中的綜合分析的主要方法有財務比率綜合評分法、杜邦分析法以及雷達圖法。二、企業(yè)財務綜合分析與業(yè)績評價的目的企業(yè)的業(yè)績關(guān)系到政府、投資者、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者的利益。因此，只有對企業(yè)的業(yè)績進行科學、全面、有效地評價，才能有助于企業(yè)投資者、債權(quán)人等評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和管理效率，對企業(yè)管理者是否站在投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者的角度從事生產(chǎn)經(jīng)

3、營活動實施有效監(jiān)控；同時正確和有效的評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，能促使企業(yè)改善經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟效率，并且對進一步探索企業(yè)持續(xù)發(fā)展的能力具有十分深遠的意義和作用。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：（一）為投資人進行投資決策提供科學依據(jù)（一）為投資人進行投資決策提供科學依據(jù)在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度分離的現(xiàn)代公司體制中，投資人已無法對經(jīng)營的全過程進行控制，也無法得到經(jīng)營過程的全部信息，但他們又承擔著投放資本的經(jīng)營風險。資本的所有權(quán)決定了投資人擁有最佳經(jīng)營者的選擇

4、權(quán)、利益的分配權(quán)和重大經(jīng)營活動的決策權(quán)。那么，他們依據(jù)什么去選擇最佳經(jīng)營者，考評其經(jīng)營業(yè)績，從而為自己帶來最大可能的收益呢這里，不可缺少的信息來源是科學、規(guī)范、合理的企業(yè)綜合財務分析與業(yè)績評價?？茖W規(guī)范的分析方法與評價體系對投資人的意義在于幫助他們了解企業(yè)的市場生存能力、競爭能力和發(fā)展能力以及投資回收狀況、資本的收益狀況，以決定是否更換經(jīng)營者，或向企業(yè)投入更多的資金來擴大規(guī)模，或轉(zhuǎn)讓投資，或收回投資。（二）為債權(quán)人提供關(guān)于企業(yè)信譽和償債

5、能力的信息（二）為債權(quán)人提供關(guān)于企業(yè)信譽和償債能力的信息企業(yè)的債權(quán)人通常包括向企業(yè)提供貸款的銀行或其他金融機構(gòu)、與企業(yè)有業(yè)務往來的其他企業(yè)等。從企業(yè)本身方面，由于承擔著對債權(quán)人的償還責任，有義務向?qū)Ψ脚蹲约旱馁Y金運轉(zhuǎn)情況和本：息的償還能力。從債權(quán)人方面，這種債權(quán)人的地位又決定了他們必然要對債務人的財務狀況和經(jīng)營狀況給予極大的關(guān)注，行使債權(quán)人的權(quán)力。當然，債權(quán)人為了按期收回本息，其關(guān)注的焦點是企業(yè)的償債能力?？茖W規(guī)范的業(yè)績評價體系對債權(quán)

6、人的意義是幫助他們了解企業(yè)負債性資金的使用方向、使用進度、使用效益，以及債權(quán)性投資利息回336面與不同層次的信息有機統(tǒng)一，應當能夠全面而翔實地揭示出企業(yè)經(jīng)營理財?shù)膶嵖儭＃?）滿足多方信息需要）滿足多方信息需要這要求評價指標體系必須能夠提供多層次、多角度的信息資料，既能滿足企業(yè)內(nèi)部管理當局實施決策的需要，又能滿足外部投資者和政府經(jīng)濟管理機構(gòu)憑以決策和實施宏觀調(diào)控的要求。財務綜財務綜合分析的特點合分析的特點財務綜合分析與單項分析的不同主要體

7、現(xiàn)在其指標體系的要求上，財務綜合分析指標體系應具備3個基本要素：（1）指）指標體系體系齊全適當全適當財務綜合分析的指標體系在設置時應當考慮能夠涵蓋企業(yè)盈利能力、負債能力及營運能力等諸方面總體分析的要求，這樣才能提高財務分析的質(zhì)量。（2）主）主輔指標能搭配能搭配財務綜合分析應強調(diào)各種指標有主輔之分，分析時要抓住主要指標，以分析影響企業(yè)財務狀況的主要矛盾。同時也要對其輔助指標進行分析，以把握準確、詳盡的影響因素，使主輔指標從側(cè)面與不同層次反

8、映企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務成果，達到信息的有機統(tǒng)一。（3）滿足多方信息需要足多方信息需要財務綜合分析指標體系的設置，必須滿足投資人、經(jīng)營者、債權(quán)人、管理部門等多層次、多角度的信息需要，使分析資料既能為企業(yè)內(nèi)部管理提供決策方面的信息需要，又能滿足債權(quán)人、投資者及經(jīng)濟管理部門對企業(yè)財務狀況、償債能力、投資回報、管理能力等方面信息的需要。四、財務綜合分析的局限性四、財務綜合分析的局限性財務綜合分析在企業(yè)經(jīng)營管理和經(jīng)濟決策方面具有十分重要的作用，但