企業(yè)價值評估報告的編寫

1、1淺談企業(yè)價值評值評估報告的告的編寫目前，《企業(yè)價值評估按指導(dǎo)意見（試行）》（以下簡稱，指導(dǎo)意見）已出臺和實施，這是一個以新的企業(yè)價值理念為基礎(chǔ)，包括相關(guān)基本概念、基礎(chǔ)理論、基本方法在內(nèi)的整體性、系統(tǒng)性、革命性的資產(chǎn)評估新規(guī)范體系，在企業(yè)價值評估對象、評估方法、影響企業(yè)價值的各種因素及相關(guān)概念，以及評估報告披露的內(nèi)容和要素等對各方面突破了以往在企業(yè)整體資產(chǎn)評估理念基礎(chǔ)上形成的并長期影響資產(chǎn)評估實務(wù)的舊框架、舊規(guī)范體系。然而，一個創(chuàng)新性、

2、革命性的事物總會與舊觀念、舊事物發(fā)生沖突。如何貫徹與實施指導(dǎo)意見的精神與規(guī)范要求，是評估實務(wù)操作中尚待研究和解決的新課題。其中，如何按照指導(dǎo)意見有關(guān)評估披露要求編寫企業(yè)價值評估報告就是一個例子。特別是在相關(guān)配套的準(zhǔn)則，如評估報告準(zhǔn)則、價值類型標(biāo)準(zhǔn)等尚在擬定過程中，如何編寫企業(yè)價值評估報告也就成了一個具有現(xiàn)實意義的課題。根據(jù)指導(dǎo)意見的要求，編寫企業(yè)價值評估報告，實際上涉及三個層次的問題。第一層次，即企業(yè)價值評估報告的總體框架或內(nèi)容結(jié)構(gòu)的問

3、題。由于以新企業(yè)價值理念為基礎(chǔ)的指導(dǎo)意見對評估報告中內(nèi)容與要素披露的要求，較之財政部《資產(chǎn)評估報告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》（以下簡稱：91號文），兩者的企業(yè)價值理念不同，在許多方面存在重大突破與創(chuàng)新，尤其在披露的內(nèi)容與要素方面已突破原有總體框架體系，故有必要探索和研究。第二層次，即在某一特定評估目的條件下，如何完整的、系統(tǒng)的闡述，如評估部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓，如何表述評估對象的特點，股權(quán)性質(zhì)是什么？如何考慮資產(chǎn)流動性及股權(quán)溢價或折價因素的影響？

4、采用何種價值類型及何種技術(shù)途徑反映其價值內(nèi)涵？涉及的評估假設(shè)和限制條件是什么？評估方法的實施過程和情況，以及如何合理確定評估結(jié)論等等，這是一個在特定的條件下所作的評估報告，系統(tǒng)性、完整性、準(zhǔn)確性是企業(yè)價值評估報告編寫的一個重點和難點。第三層次，即評估報告披露的內(nèi)容、要素以及信息披露程度問題，由于評估3動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)”，但并未區(qū)分企業(yè)與企業(yè)單項資產(chǎn)各自作為交易對象時的價值差異，也未涉及股權(quán)價值。第二階段即1999年91號文，以

5、企業(yè)整體資產(chǎn)評估為基礎(chǔ)，以成本法為主要技術(shù)途徑，并從基本內(nèi)容與格式上加以規(guī)范，形成沿用至今的企業(yè)整體資產(chǎn)評估報告。第三階段即2004年的指導(dǎo)意見。指導(dǎo)意見是在吸收了《國際評估準(zhǔn)則》和歐美國家業(yè)已成熟的企業(yè)價值評估理念，總結(jié)了我國多年理論與實務(wù)探索的基礎(chǔ)上形成的新的、系統(tǒng)性的、革命性的企業(yè)價值評估的理論與方法。其革命性在與其從根本上扭轉(zhuǎn)了對企業(yè)價值的概念認(rèn)識，澄清了企業(yè)價值評估所指的對象，即“企業(yè)整體價值，股東全部權(quán)益或部分權(quán)益價值”，而

6、引入股權(quán)價值的革命性意義在于明確地將股權(quán)作為企業(yè)價值評估中的對象，而非過去將凈資產(chǎn)這樣一個會計科目作為企業(yè)價值的評估對象，同時區(qū)分了企業(yè)整體價值與股東權(quán)益價值、全部股東權(quán)益價值與部分股東權(quán)益價值、控股權(quán)溢價與少數(shù)股權(quán)折價等一系列企業(yè)價值問題。指導(dǎo)意見以新的企業(yè)價值理念為基礎(chǔ)，對企業(yè)價值的評估對象、評估目的、價值類型、評估假設(shè)與限制條件、評估方法等提出了新的要求與規(guī)范，圍繞企業(yè)價值，從相關(guān)概念，基本理論與基本方法上形成了整體性、系統(tǒng)性的企

7、業(yè)價值評估的規(guī)范體系。從資產(chǎn)評估報告內(nèi)容披露的要求看，較之以企業(yè)整體資產(chǎn)評估理論與方法為基礎(chǔ)的91號文規(guī)定的基本內(nèi)容與格式，以企業(yè)價值評估理論與方法為核心的指導(dǎo)意見，無論是理論或方法體系，都是創(chuàng)新性、革命性的突破，是一種新的規(guī)范體系，兩者之間不是互補，完善的關(guān)系，而是基礎(chǔ)與發(fā)展，舊體系與創(chuàng)新體系的關(guān)系，必然引發(fā)對評估報告整體轉(zhuǎn)型的要求。2.從規(guī)范評估報告內(nèi)容與格式告內(nèi)容與格式轉(zhuǎn)向規(guī)范評估報告內(nèi)容要素與信息披露程序，是告內(nèi)容要素與信息披露