臺(tái)灣股市三大法人買賣超與股價(jià)指數(shù)相關(guān)性研究.pdf

1、臺(tái)灣證券市場(chǎng)自1962年成立迄今，已有四十年余的歷史，臺(tái)灣股票市場(chǎng)可分為集中市場(chǎng)及店頭市場(chǎng)，而不論在集中市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)，影響股票市場(chǎng)的因素很多，大致可分為非系統(tǒng)性因素及系統(tǒng)性因素。非系統(tǒng)性因素是指某一公司獨(dú)有而隨機(jī)變動(dòng)的因素，系統(tǒng)性因素則是指政治、總體經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)保、文化等因素，其中法人買賣超屬非系統(tǒng)因素，由于法人機(jī)構(gòu)投資往往成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，加上擁有客觀之?dāng)?shù)據(jù)可供分析。因此成為本研究的研究重點(diǎn)與主要變量。尤其是在美國(guó)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)雷

2、曼兄弟倒閉，引發(fā)全球金融危機(jī)之后，法人機(jī)構(gòu)投資行為是否有所改變，是值得研究的議題。
　　本文以多元回歸模式，利用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件作為分析工具，探討在雷曼兄弟倒閉引發(fā)全球金融危機(jī)之前后，臺(tái)灣三大法人買賣超與臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)之相關(guān)性，除以融資融券余額做為控制變量外，并考慮遞延一日及一周之效果，藉由實(shí)證研究與分析，得到下列結(jié)論。
　　一、在金融風(fēng)暴前，三大法人買賣超只有當(dāng)日對(duì)臺(tái)灣股價(jià)指數(shù)的連動(dòng)，是具有正向連動(dòng)性。至于遞延一日及一周