鋼鐵企業(yè)后向一體化對企業(yè)績效影響研究.pdf

1、鋼鐵產業(yè)是資源密集型產業(yè)，鋼鐵產業(yè)的發(fā)展離不開上游產業(yè)的支持，鋼鐵企業(yè)的發(fā)展也離不開上游企業(yè)的支持，鋼鐵企業(yè)與上游企業(yè)之間的縱向關系治理成為影響企業(yè)能夠健康發(fā)展的重要因素。
　　 本文首先了梳理了現(xiàn)有文獻和經典著作對企業(yè)縱向關系的論述，認為現(xiàn)有文獻已經構建了一個分析框架，但是對于鋼鐵企業(yè)與上下游企業(yè)縱向關系的研究比較少，尤其是還沒有具體研究鋼鐵企業(yè)與上游企業(yè)縱向關系的文獻。其次，本文介紹了交易成本理論，先是從內涵和外延兩個角度介

2、紹了交易成本的概念，又從人的因素、與特定交易相關的因素和交易的市場環(huán)境因素三個方面闡釋交易成本是如何決定的，認為交易成本理論可以很好的分析鋼鐵企業(yè)與上游企業(yè)的縱向關系。本文第四章具體介紹了鋼鐵企業(yè)與鐵礦石采選企業(yè)、煤炭企業(yè)以及電力企業(yè)之間的縱向關系現(xiàn)狀，并且通過交易成本理論對它們之間縱向關系進行了分析，認為鋼鐵企業(yè)的資產專用性很強，為上游企業(yè)采取機會主義行為提供了可能，而國際鐵礦石巨頭憑借其全球壟斷地位、煤炭企業(yè)和電力企業(yè)憑借其地理位置

3、的優(yōu)勢，都能夠將鋼鐵企業(yè)“套牢”，那么對于鋼鐵企業(yè)來說，進行后向一體化是降低交易成本，避免被“套牢”的有力措施。在理論分析之后，本文又對鋼鐵企業(yè)后向一體化程度進行了測算，利用主輔分離法計算出了后向一體化指數(shù)，以扣除非經常性損益的凈資產收益率為被解釋變量，以后向一體化指數(shù)、總資產規(guī)模、資產負債率、凈資產周轉率和市場集中度作為解釋變量進行了實證分析。實證分析結果表明，鋼鐵企業(yè)后向一體化可以提高企業(yè)績效水平，這一結論與理論分析結果一致。