華彩咨詢-新農(nóng)化工-股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)

1、浙江新農(nóng)化工有限公司經(jīng)營(yíng)公司股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì),上海華彩管理咨詢有限公司,機(jī)密,,新農(nóng)化工在股權(quán)激勵(lì)上的疑問經(jīng)營(yíng)公司股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方案股權(quán)激勵(lì)方法分析,目錄,新農(nóng)化工八大疑問,,公司今后要上市，在經(jīng)營(yíng)公司采用股權(quán)激勵(lì)方法會(huì)不會(huì)影響到公司上市？股份設(shè)置在經(jīng)營(yíng)公司，還是各片區(qū)成立銷售分公司，將股份設(shè)置在銷售分公司？股份設(shè)置后，牽扯到利潤(rùn)分配問題，如何能夠保證既不損害公司利益，又能實(shí)現(xiàn)設(shè)置股份目標(biāo)？設(shè)置股份股本從何而來，如何確定？

2、每股股價(jià)如何確定？股份如何配置給骨干人員？股權(quán)激勵(lì)與薪酬之間關(guān)系如何？股權(quán)激勵(lì)與績(jī)效管理之間關(guān)系如何？,疑問一：公司今后要上市，在經(jīng)營(yíng)公司采用股權(quán)激勵(lì)方法會(huì)不會(huì)影響到公司上市？,新農(nóng)化工就上市的擔(dān)心主要體現(xiàn)在兩方面：對(duì)于上市公司要求產(chǎn)、供、銷齊全證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易的限制比較嚴(yán)格經(jīng)營(yíng)公司獨(dú)立注冊(cè)與否，應(yīng)以公司發(fā)展戰(zhàn)略為指導(dǎo)，并視稅務(wù)政策就生產(chǎn)型企業(yè)和營(yíng)銷型企業(yè)稅收的差異進(jìn)行稅務(wù)籌劃，以企業(yè)利益最大化為原則確定；上市

3、時(shí)，仙居總部、精細(xì)化工、經(jīng)營(yíng)公司甚至今后兼并的企業(yè)可以作為一個(gè)整體上市，滿足上市公司對(duì)產(chǎn)、供、銷一體化的要求；如果不包括經(jīng)營(yíng)公司，屆時(shí)必須要考慮關(guān)聯(lián)交易的處理問題；粗略估算，仙居總部加上精細(xì)化工的凈資產(chǎn)總額約為1.6億左右，要使得經(jīng)營(yíng)公司并入仙居總部以后對(duì)公司凈資產(chǎn)總額不產(chǎn)生太大的影響，建議經(jīng)營(yíng)公司股份的總量不宜太大；在經(jīng)營(yíng)公司設(shè)置股份，只是虛股份，其資產(chǎn)并不需要評(píng)估后才能折算成股份，可以把“新農(nóng)化工”的品牌價(jià)值，營(yíng)銷渠道價(jià)值等在計(jì)

4、算股本時(shí)全部算上；經(jīng)營(yíng)公司骨干人員參股，可以通過協(xié)議方式確定入股資金和所持股份比例；在上市時(shí)可以通過當(dāng)期等價(jià)（或超當(dāng)期價(jià)）換算成對(duì)上市公司的持股，或通過等價(jià)（或超當(dāng)期價(jià)）回購股份。,疑問二：股份設(shè)置在經(jīng)營(yíng)公司，還是各片區(qū)成立銷售分公司，將股份設(shè)置在銷售分公司？,股份設(shè)置在經(jīng)營(yíng)公司,優(yōu)勢(shì)：骨干人員自身利益與經(jīng)營(yíng)公司整體利益掛鉤，有利促進(jìn)經(jīng)營(yíng)公司內(nèi)部合作減少經(jīng)營(yíng)公司和分公司之間內(nèi)部交易環(huán)節(jié)，降低內(nèi)部交易成本區(qū)域人才流動(dòng)方便股份

5、設(shè)置在經(jīng)營(yíng)公司比設(shè)置在銷售分公司今后上市操作更方便,劣勢(shì)：個(gè)人利益受其他區(qū)域績(jī)效的影響，激勵(lì)作用降低在平衡公司利益（利潤(rùn)分配）與激勵(lì)員工方面，確定利益分配比例和操作方法上存在一定難度,股份設(shè)置在銷售分公司,優(yōu)勢(shì)：分公司經(jīng)理和骨干人員的努力和利益的掛鉤緊密，不會(huì)受其他區(qū)域績(jī)效的影響,劣勢(shì)：增加各分公司“諸侯割據(jù)”的心態(tài)，影響到整體管理與利益各分公司之間、經(jīng)營(yíng)公司總部與各分公司之間因逐私利，影響相互的合作經(jīng)營(yíng)公司和分公司之間必須

6、增加一層內(nèi)部交易環(huán)節(jié)，內(nèi)部交易成本增加不利于各區(qū)域人才的流動(dòng),華彩咨詢建議： 股份應(yīng)該設(shè)置在經(jīng)營(yíng)公司！,疑問三：股份設(shè)置后，牽扯到利潤(rùn)分配問題，如何能夠保證既不損害公司利益，又能實(shí)現(xiàn)設(shè)置股份的目標(biāo)？,在經(jīng)營(yíng)公司采用股權(quán)激勵(lì)方法的目的：以產(chǎn)權(quán)紐帶為基礎(chǔ)，使核心骨干人員與公司結(jié)成利益共同體能夠激勵(lì)骨干人員充分發(fā)揮積極性新農(nóng)化工目前的狀況是：經(jīng)營(yíng)公司作為利潤(rùn)中心仙居總部作為成本中心如果按照現(xiàn)在的情況，一旦在經(jīng)營(yíng)公司采用股權(quán)激勵(lì)

7、的方案，并按照擁有的股份進(jìn)行分紅，那么就會(huì)造成仙居總部所創(chuàng)造的價(jià)值被分掉，損失公司的利益采用股權(quán)激勵(lì)的方法并不是為了給骨干人員增加報(bào)酬收入，因此，針對(duì)以上所述問題，新農(nóng)化工在推行股權(quán)激勵(lì)方法之前必須變革,疑問三：（續(xù)）股份設(shè)置后，牽扯到利潤(rùn)分配問題，如何能夠保證既不損害公司利益，又能實(shí)現(xiàn)設(shè)置股份的目標(biāo)？,華彩咨詢對(duì)于新農(nóng)化工在推行股權(quán)激勵(lì)方法之前變革的建議：通過稅務(wù)籌劃，在保障公司利益最大化的前提條件下，在仙居總部與經(jīng)營(yíng)公司之間建

8、立內(nèi)部交易價(jià)格體系，通過內(nèi)部交易，變仙居總部成本中心為利潤(rùn)中心經(jīng)營(yíng)公司所分配的利潤(rùn)總額根據(jù)經(jīng)營(yíng)公司的貢獻(xiàn)確定，以所分配的利潤(rùn)總額為基礎(chǔ)，按照骨干人員所持有的股份進(jìn)行分配，這樣既使得公司利益得到保證，又能實(shí)現(xiàn)采用股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)公司對(duì)于采用按照股權(quán)激勵(lì)方法分配的利潤(rùn)具有絕對(duì)的控制權(quán)，可以通過限定一系列的參數(shù)的方法實(shí)現(xiàn)，具體方案在股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方案中詳細(xì)闡述,疑問四：設(shè)置股份的股本從何而來，如何確定？,由于經(jīng)營(yíng)公司股本是虛股本，并不需要對(duì)

9、公司資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估以后再確定，在設(shè)置股本時(shí)可以從以下幾方面確定：考慮到今后新農(nóng)化工要上市，為了保證新農(nóng)化工上市時(shí)不因?yàn)榻?jīng)營(yíng)公司并入對(duì)總資產(chǎn)造成沖擊，在設(shè)置經(jīng)營(yíng)公司股本時(shí)總量不宜過高考慮到對(duì)骨干人員的激勵(lì)作用，如果骨干人員所持有經(jīng)營(yíng)公司股份比例太小，勢(shì)必對(duì)骨干人員的激勵(lì)作用也會(huì)降低，因此在設(shè)置股本總量時(shí)還必須考慮到對(duì)股干人員激勵(lì)在與新農(nóng)化工高層領(lǐng)導(dǎo)前期溝通中了解到，新農(nóng)化工預(yù)計(jì)讓現(xiàn)有各片區(qū)經(jīng)理出資10萬元左右，按照1：1的比例，購買新

10、農(nóng)化工經(jīng)營(yíng)公司股份，這約10萬股在經(jīng)營(yíng)公司總股本中占有比例也是設(shè)置總股本時(shí)應(yīng)考慮的因素當(dāng)股本總量確定以后（假設(shè)為2000萬股），如何給這個(gè)總量一個(gè)合理說法，可以考慮以下幾方面：經(jīng)營(yíng)公司凈資產(chǎn)估計(jì)約為300萬元，按照1：1的比例，可以折算為300萬股新農(nóng)化工品牌價(jià)值可以折算為1000萬股新農(nóng)化工營(yíng)銷渠道價(jià)值可以折算為700萬股,疑問五：每股股價(jià)如何確定？,“原始股”股價(jià)確定：“原始股”股價(jià)的確定可以在推行股權(quán)激勵(lì)方法時(shí)通過協(xié)議

11、確定：1.00RMB/股；股價(jià)變動(dòng)計(jì)算：經(jīng)營(yíng)公司之所以采用股權(quán)激勵(lì)方式，是為了通過激勵(lì)員工，進(jìn)而提高經(jīng)營(yíng)公司的績(jī)效對(duì)于股價(jià)變動(dòng)衡量標(biāo)準(zhǔn)，可以參照經(jīng)營(yíng)公司績(jī)效指標(biāo)的變化系數(shù)P確定經(jīng)營(yíng)公司績(jī)效指標(biāo)的評(píng)估每年一次，經(jīng)營(yíng)公司股價(jià)S的確定等于年初股價(jià)S1乘上當(dāng)年績(jī)效指標(biāo)的變化系數(shù)P,即S=S1*P經(jīng)營(yíng)公司績(jī)效指標(biāo)的確定在股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方案中詳述,疑問六：股份如何配置給骨干人員？,在進(jìn)行股份分配時(shí)，其關(guān)鍵業(yè)績(jī)領(lǐng)域（KPA）為：參與股權(quán)激

12、勵(lì)人員參與股權(quán)激勵(lì)人員所持股比例參與股權(quán)激勵(lì)人員所持有股份結(jié)構(gòu)參與股權(quán)激勵(lì)人員所持有股份兌現(xiàn)參與股權(quán)激勵(lì)人員所持有股份的變更各KPA的具體方案在股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方案中詳細(xì)設(shè)計(jì),疑問七：股權(quán)激勵(lì)與薪酬之間關(guān)系是什么？,該問題核心思想是新農(nóng)化工采用股權(quán)激勵(lì)方法后，骨干人員已經(jīng)從股份分紅中獲得收益，那么是不是在薪酬方面就降低一些？即保證骨干人員薪酬總體水平略有上升的情況下，通過變革薪酬結(jié)構(gòu)，既實(shí)現(xiàn)對(duì)骨干人員激勵(lì)，又不提高公司整體薪酬成

13、本實(shí)質(zhì)上，薪酬是對(duì)員工歷史貢獻(xiàn)的承認(rèn)，而采用股權(quán)激勵(lì)的方法，更主要的目的是為了給骨干人員套上一幅“金手銬”，使得骨干人員能夠從公司整體利益出發(fā)，充分發(fā)揮積極主動(dòng)性，如果公司整體效益增長(zhǎng)，那么骨干人員因?yàn)槌钟泄竟煞荩軌驈男б嬖鲩L(zhǎng)中獲利；如果公司效益下降，骨干人員的收益將會(huì)受到影響從以上分析可以看出，采用股權(quán)激勵(lì)的方法和薪酬本身并不沖突或重疊，一個(gè)是從股東角度出發(fā)，一個(gè)是從員工角度出發(fā)但是，股權(quán)激勵(lì)和薪酬之間又有相通性，在進(jìn)行股

14、權(quán)激勵(lì)時(shí)，要求骨干人員必須出資購買公司股份，而骨干人員的出資來源，一方面可以自籌，另一方面也可以從薪酬中拿出一部分轉(zhuǎn)購股份，或直接在薪酬設(shè)計(jì)時(shí)就規(guī)定其中一部分薪酬采用股份的方式兌現(xiàn)，這樣又拉通了薪酬與股權(quán)激勵(lì)的關(guān)系,疑問八：股權(quán)激勵(lì)與績(jī)效管理之間的關(guān)系是什么？,股權(quán)激勵(lì)最核心思想就是通過把員工切身利益與績(jī)效掛鉤，從而激勵(lì)員工積極主動(dòng)性，如果離開這一點(diǎn)，股權(quán)激勵(lì)就失去了它應(yīng)有意義績(jī)效結(jié)果是決定股權(quán)收益兌現(xiàn)的依據(jù)，績(jī)效結(jié)果的衡量關(guān)鍵因素

15、：績(jī)效指標(biāo)和績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)必須通過績(jī)效管理落地因此，進(jìn)行績(jī)效管理是推行股權(quán)激勵(lì)方法的必要條件,,新農(nóng)化工在股權(quán)激勵(lì)上的疑問經(jīng)營(yíng)公司股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方案股權(quán)激勵(lì)方法分析,目錄,設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方法的重點(diǎn)：平衡四大關(guān)系,,,四大關(guān)系,解決方案,績(jī)效與報(bào)酬,,闡釋,如何使得報(bào)酬能夠客觀反映績(jī)效的表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)激勵(lì)績(jī)效提升目的,通過配送股份和職務(wù)股份的設(shè)置，用高報(bào)酬獎(jiǎng)勵(lì)高績(jī)效通過合理設(shè)計(jì)股價(jià)漲跌依據(jù)和尺度，保障骨干人員努力得到客觀反映,由于個(gè)人績(jī)

16、效受團(tuán)隊(duì)其他成員績(jī)效影響，如何客觀反映個(gè)人對(duì)團(tuán)隊(duì)績(jī)效的貢獻(xiàn),團(tuán)隊(duì)績(jī)效同過股價(jià)反映在骨干人員收益中，即S=S1*P個(gè)人貢獻(xiàn)通過當(dāng)期配送股份和職務(wù)股份行權(quán)比例反映,農(nóng)藥行業(yè)績(jī)效表現(xiàn)受客觀影響較大，如何客觀反映主觀努力和客觀影響,績(jī)效指標(biāo)是平衡主觀與客觀最有效手段，客觀因素影響的整個(gè)行業(yè)，而非新農(nóng)化工一家,是不是采用股權(quán)激勵(lì)方法以后，員工所有的貢獻(xiàn)都要等到很遠(yuǎn)的將來才能兌現(xiàn),采用股權(quán)激勵(lì)并不排斥績(jī)效工資，對(duì)于短期績(jī)效貢獻(xiàn)，可以同過績(jī)效工資反

17、映對(duì)于短期績(jī)效對(duì)長(zhǎng)期績(jī)效的貢獻(xiàn)的反映，可以通過部分績(jī)效工資采用股份的方式兌現(xiàn)就解決了,個(gè)人與團(tuán)隊(duì),主觀與客觀,短期與長(zhǎng)期,,,,,,,,,,股權(quán)激勵(lì)方法系統(tǒng)圖,股權(quán)激勵(lì)方法結(jié)構(gòu)圖,股權(quán)激勵(lì)方法設(shè)計(jì)定義,定義一：,激勵(lì)對(duì)象,新農(nóng)化工經(jīng)營(yíng)公司此次股權(quán)激勵(lì)方法采用經(jīng)營(yíng)層共同持股的方式參與經(jīng)營(yíng)層共同持股方法的人員定為：經(jīng)營(yíng)公司總經(jīng)理經(jīng)營(yíng)公司職能部門主管：市場(chǎng)推廣部總監(jiān)、銷售部總監(jiān)、財(cái)務(wù)部總監(jiān)、行政部總監(jiān)各銷售分公司經(jīng)理：浙北分公司經(jīng)理

18、、浙南分公司經(jīng)理、江西分公司經(jīng)理、湖南分公司經(jīng)理、湖北分公司經(jīng)理、安徽分公司經(jīng)理、江蘇分公司經(jīng)理根據(jù)需要，經(jīng)經(jīng)營(yíng)公司推薦，總公司批準(zhǔn)同意的其他人員參與經(jīng)營(yíng)層共同持股方法的人員總數(shù)暫定為：12人,激勵(lì)對(duì)象（續(xù)1）,定義二：,股本總量設(shè)計(jì),假設(shè)條件一：經(jīng)營(yíng)層持股比例為30%，即：K=30%,經(jīng)營(yíng)公司股本總量,經(jīng)營(yíng)層持股,股本總量設(shè)計(jì)（續(xù)1）,假設(shè)條件二：持股人持股比例如圖所示：,分公司7經(jīng)理,分公司6經(jīng)理,分公司5經(jīng)理,分公司4經(jīng)理

19、,分公司3經(jīng)理,分公司2經(jīng)理,分公司1經(jīng)理,行政部總監(jiān),財(cái)務(wù)部總監(jiān),銷售部總監(jiān),市場(chǎng)推廣總監(jiān),總經(jīng)理,,,經(jīng)營(yíng)層持股總量中預(yù)留20%的股份用于對(duì)今后優(yōu)秀人才的激勵(lì)！,Kn=,激勵(lì)對(duì)象,備注,∑Kn=80%,股本總量設(shè)計(jì)（續(xù)2）,假設(shè)條件三：持股人持股類型分三種：購買股份、配送股份、職務(wù)股份。,購買股份,配送股份,職務(wù)股份,例：銷售分公司3經(jīng)理持股結(jié)構(gòu),定義三,假設(shè)條件四：銷售分公司3經(jīng)理要獲得其“購買股份”部分的股份，需要出資9萬元

20、，其購買股份時(shí)約定折股比例為1：1，購得股份9萬股,股本總量設(shè)計(jì)（續(xù)3）,股本總量計(jì)算：,1、已知數(shù)據(jù)：,A=B/K=C3/K3/K=C3.1/K3.1/K=9萬股/3%/30%=1000萬股,2、計(jì)算：,3、驗(yàn)證：,1000萬股 1000萬元RMB<<1.6億RMB,,1:1,仙居總部加上精細(xì)化工總資產(chǎn)約為1.6億元，而1000萬<<1.6億，即使經(jīng)營(yíng)公

21、司與仙居總部和精細(xì)化工并在一起上市，也不至于對(duì)總資產(chǎn)造成沖擊,4、結(jié)論：,新農(nóng)化工經(jīng)營(yíng)公司股權(quán)激勵(lì)股本總量為1000萬股,股本總量設(shè)計(jì)（續(xù)4）,股本總量的構(gòu)成：,股價(jià)設(shè)計(jì),“原始股”股價(jià)通過協(xié)議的方式確定，其股價(jià)為：S（原始股）=1.00RMB/股股價(jià)的漲跌根據(jù)經(jīng)營(yíng)公司績(jī)效指數(shù)P的變動(dòng)計(jì)算,股價(jià)設(shè)計(jì)（續(xù)1）,考慮到新農(nóng)化工作為農(nóng)藥企業(yè)，其市場(chǎng)受客觀因素（如天氣、病蟲害等）影響較大，單純用銷售額來衡量經(jīng)營(yíng)公司績(jī)效，有失偏頗客觀因素影

22、響新農(nóng)化工，也會(huì)影響新農(nóng)化工的競(jìng)爭(zhēng)者，因?yàn)榇蠹颐媾R同一個(gè)市場(chǎng)要客觀衡量新農(nóng)化工績(jī)效，應(yīng)選擇與市場(chǎng)緊密相關(guān)的指數(shù)，綜合考慮之后，建議選擇新農(nóng)化工產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率作為衡量新農(nóng)化工經(jīng)營(yíng)公司績(jī)效的績(jī)效指標(biāo)以推行股權(quán)激勵(lì)方法期初的市場(chǎng)占有率M(期初)來定義P(期初)=1根據(jù)當(dāng)期市場(chǎng)占有率M(當(dāng)期)定義當(dāng)期績(jī)效指數(shù)為：P(當(dāng)期)=M(當(dāng)期)/M(期初),績(jī)效指數(shù)P的確定,股價(jià)設(shè)計(jì)（續(xù)2）,給予以上分析，可以確定當(dāng)期股價(jià)為：S(當(dāng)期)=S(原始

23、股)*P(當(dāng)期)S(當(dāng)期)表示計(jì)算股價(jià)時(shí)的股價(jià)S(原始股)表示推行股權(quán)激勵(lì)方法期初的股價(jià)P(當(dāng)期)表示計(jì)算股價(jià)時(shí)的市場(chǎng)占有率與推行股權(quán)激勵(lì)方法期初的市場(chǎng)占有率之間的比率,股價(jià)的確定,在考慮到市場(chǎng)占有率的提高不僅僅是由骨干人員努力產(chǎn)生，而是還有其它因素產(chǎn)生原因，也可以在計(jì)算股價(jià)時(shí)增加一個(gè)參數(shù)來更準(zhǔn)確地反映但是，在進(jìn)行設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方法時(shí)，已經(jīng)是采用經(jīng)營(yíng)層持股的方式，而且持股比例的確定已經(jīng)考慮到其它因素對(duì)經(jīng)營(yíng)公司績(jī)效的影響，因此，此處

24、不再使用其它校正參數(shù),經(jīng)營(yíng)層持股比例,經(jīng)營(yíng)公司價(jià)值是由經(jīng)營(yíng)公司全體員工共同創(chuàng)造在價(jià)值創(chuàng)造過程中，任何一個(gè)人都不可能獨(dú)立于他人發(fā)揮作用因此在采用股權(quán)激勵(lì)的方法激勵(lì)骨干人員時(shí)，建議以經(jīng)營(yíng)層整體持股方式，更能反映價(jià)值創(chuàng)造的過程之所以設(shè)置經(jīng)營(yíng)層持股比例為30%，而非100%，這是考慮到經(jīng)營(yíng)公司所創(chuàng)造的價(jià)值除有一部分由骨干人員創(chuàng)造外，還有很大一部分來自于經(jīng)營(yíng)公司其他人員和其他因素，因此，建議經(jīng)營(yíng)層持股比例為30%,經(jīng)營(yíng)層持股比例為30%,持

25、股人持股比例,新農(nóng)化工經(jīng)營(yíng)公司采用股權(quán)激勵(lì)的目的是為了持久提高績(jī)效在確定持股人持股比例時(shí)，關(guān)鍵是根據(jù)對(duì)于績(jī)效相關(guān)因素的測(cè)評(píng)確定可以采用對(duì)持股人的測(cè)評(píng)表進(jìn)行確定,持股人持股比例確定,持股人的測(cè)評(píng)表,持股人持股比例（續(xù)1）,在進(jìn)行配置股份時(shí)，考慮到對(duì)今后優(yōu)秀人才的激勵(lì)，在經(jīng)營(yíng)者持股總量中預(yù)留20%，以備后用對(duì)于各銷售分公司經(jīng)理配置股份比例，建議在5%~10%之間持股人持股比例配制如圖所示：,分公司7經(jīng)理,分公司6經(jīng)理,分公司5經(jīng)理,

26、分公司4經(jīng)理,分公司3經(jīng)理,分公司2經(jīng)理,分公司1經(jīng)理,行政部總監(jiān),財(cái)務(wù)部總監(jiān),銷售部總監(jiān),市場(chǎng)推廣總監(jiān),總經(jīng)理,,,Kn=,激勵(lì)對(duì)象,∑Kn=80%,持股人持股結(jié)構(gòu),股權(quán)激勵(lì),,,,,,說明,經(jīng)營(yíng)層人員努力程度對(duì)公司績(jī)效起到至關(guān)重要作用，考慮到付出與回報(bào)一致性，采用股份激勵(lì)方法，用股價(jià)來客觀表現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者努力結(jié)果，并使經(jīng)營(yíng)者從努力中獲得個(gè)人利益為了規(guī)避經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)中采取錯(cuò)誤決定對(duì)公司造成的影響，采用強(qiáng)制購買，限期持有的方式,考慮到現(xiàn)有經(jīng)

27、營(yíng)者對(duì)公司現(xiàn)有績(jī)效做出了突出貢獻(xiàn)，為了表示對(duì)其歷史貢獻(xiàn)肯定，公司無償配送給這些人員一定比例股份配送股份總量上限事先約定，經(jīng)營(yíng)者分期、根據(jù)當(dāng)期績(jī)效決定行權(quán)數(shù)量，對(duì)未行權(quán)部分，不享有任何權(quán)利,經(jīng)營(yíng)者通過努力，使經(jīng)營(yíng)公司績(jī)效水平在現(xiàn)有基礎(chǔ)上得到提升為了表彰經(jīng)營(yíng)者努力，公司采用期權(quán)方式，使經(jīng)營(yíng)者按照行權(quán)時(shí)間表可以以事先約定的行權(quán)價(jià)購買一定公司股份這部分股份為職務(wù)股份，數(shù)量根據(jù)職務(wù)事先約定,購買股份,配送股份,職務(wù)股份,+,+,,,購買股份

28、,購買股份基本思想：,,由公司根據(jù)一定條件為經(jīng)營(yíng)者提供各種優(yōu)惠貸款，由管理者用于購買一定數(shù)量公司股份，從而使公司利益與經(jīng)營(yíng)者利益緊密地聯(lián)系在一起，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者搞好公司的經(jīng)營(yíng)。,,方法一：固定成本、固定付款標(biāo)準(zhǔn)型,公司在合約期初給經(jīng)營(yíng)者提供低息或免息貸款，讓經(jīng)營(yíng)者一次性按照當(dāng)時(shí)的股價(jià)購買一定數(shù)量的公司股份因?yàn)榘唇y(tǒng)一價(jià)格一次性購買，故股份購買成本是固定的經(jīng)營(yíng)者每年按固定付款金額償還貸款付款時(shí)也可給經(jīng)營(yíng)者有條件的提供固定折扣的價(jià)格優(yōu)惠,購

29、買股份,購買股份實(shí)施方法：,,方法二：固定成本、變動(dòng)付款標(biāo)準(zhǔn)型,公司在合約期初給經(jīng)營(yíng)者提供低息或免息貸款，讓經(jīng)營(yíng)者一次性按照當(dāng)時(shí)的股價(jià)購買一定數(shù)量的公司股份因?yàn)榘唇y(tǒng)一價(jià)格一次性購買，故股份購買成本是固定的經(jīng)營(yíng)者按與業(yè)績(jī)掛鉤的付款標(biāo)準(zhǔn)還貸如公司業(yè)績(jī)好，經(jīng)營(yíng)者可按一定比例減少當(dāng)年還款額，公司業(yè)績(jī)?cè)胶?，還款減少比例越高公司業(yè)績(jī)低于一定標(biāo)準(zhǔn)則不予減免,,方法三：變動(dòng)成本、固定付款標(biāo)準(zhǔn)型,經(jīng)營(yíng)者不是一次性而是逐年按當(dāng)期的股價(jià)購買公司股份

30、因?yàn)楣竟蓛r(jià)每年都在變化中，故經(jīng)營(yíng)者購買股份的價(jià)格也是變動(dòng)的經(jīng)營(yíng)者按固定的折扣率付款,購買股份,購買股份實(shí)施方法：,,方法四：變動(dòng)成本、變動(dòng)付款標(biāo)準(zhǔn)型,經(jīng)營(yíng)者不是一次性而是逐年按當(dāng)期的股價(jià)購買公司股份因?yàn)楣竟蓛r(jià)每年都在變化中，故經(jīng)營(yíng)者購買股份的價(jià)格也是變動(dòng)的經(jīng)營(yíng)者按一定的折扣率付款，付款折扣標(biāo)準(zhǔn)與公司當(dāng)年業(yè)績(jī)掛鉤,配送股份,配送股份基本思想：,,配送股份方式不要求管理者支付股份款項(xiàng)，由公司將股份無償配送給管理者。,,固定股份上限

31、，分期行權(quán),公司根據(jù)經(jīng)營(yíng)者歷史貢獻(xiàn)，在期初與經(jīng)營(yíng)者通過合約的形式約定一定的配送股份上限在約定股份上限的同時(shí)，約定經(jīng)營(yíng)者行權(quán)的時(shí)間表經(jīng)營(yíng)者按照時(shí)間表，根據(jù)當(dāng)期的績(jī)效表現(xiàn)，行使相應(yīng)的權(quán)利經(jīng)營(yíng)者行權(quán)之后，享有配送股份的相應(yīng)權(quán)利在經(jīng)營(yíng)者尚未行權(quán)之前，對(duì)配送股份不享有任何權(quán)利,配送股份,配送股份實(shí)施方法：,職務(wù)股份,職務(wù)股份基本思想：,,給予新農(nóng)化工經(jīng)營(yíng)公司經(jīng)營(yíng)者在未來一段時(shí)間內(nèi)按預(yù)定行權(quán)價(jià)購買一定數(shù)量經(jīng)營(yíng)公司股份權(quán)利,,贈(zèng)予計(jì)劃,贈(zèng)與計(jì)

32、劃必須是一個(gè)成文計(jì)劃，包括：職務(wù)股份受益人 職務(wù)股份贈(zèng)與時(shí)機(jī)和數(shù)目 職務(wù)股份行權(quán)價(jià)的確定 職務(wù)股份授予和行權(quán) 權(quán)利變更及喪失 職務(wù)股份執(zhí)行辦法 對(duì)職務(wù)股份計(jì)劃管理等該計(jì)劃制定與實(shí)施必須經(jīng)過總公司批準(zhǔn),職務(wù)股份,職務(wù)股份實(shí)施方法：,,職務(wù)股份的受益人,職務(wù)股份的受益人為經(jīng)營(yíng)公司經(jīng)營(yíng)者，具體人員由總公司選擇總公司有權(quán)在有效期內(nèi)任意時(shí)間以適宜的方式向其選擇的經(jīng)營(yíng)者授予職務(wù)股份職務(wù)股份的授予數(shù)目和行權(quán)價(jià)格均由總公司決定 總

33、公司決定向經(jīng)營(yíng)者授予職務(wù)股份時(shí)須以信函形式通知獲受人獲受人自授予之日起有28天的時(shí)間確定是否接受職務(wù)股份授予如果是在有效期失效或方案終止之后接受，則不予受理職務(wù)股份是否被獲受人接納以獲受人在通知單上簽字為證獲受人可在職務(wù)股份允許的限額內(nèi)自行決定行權(quán)數(shù)量獲受人有權(quán)決定是長(zhǎng)期擁有還是以合法手段轉(zhuǎn)讓所認(rèn)購的職務(wù)股份,一,二,,贈(zèng)予時(shí)機(jī)和數(shù)目,經(jīng)營(yíng)者一般在受聘、升職、和每年的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)定的情況下獲贈(zèng)職務(wù)股份，一般受聘時(shí)與升職時(shí)獲贈(zèng)職務(wù)股份

34、數(shù)量較多職務(wù)股份的贈(zèng)予速度通常沒有下限，但規(guī)定有上限一般可認(rèn)購之股份數(shù)目不得超過經(jīng)營(yíng)公司股份總量的10%個(gè)人參與職務(wù)股份計(jì)劃，最多不能超過該計(jì)劃所涉及股份總數(shù)的25%，否則不可再向該人士授出職務(wù)股份,職務(wù)股份,職務(wù)股份實(shí)施方法：,,行權(quán)價(jià)的確定,職務(wù)股份行權(quán)價(jià)的確定一般有兩種方法：等現(xiàn)值法，即行權(quán)價(jià)等于當(dāng)前股價(jià) 現(xiàn)值不利法，即行權(quán)價(jià)高于當(dāng)前股價(jià),三,四,,職務(wù)股份的行使（1）,職務(wù)股份不可在增予后立即執(zhí)行，公司將職務(wù)股份贈(zèng)與獲

35、受人時(shí)，并沒有授予他們行權(quán)的權(quán)利獲受人只有在職務(wù)股份的授予期結(jié)束后，才能獲取行權(quán)權(quán)職務(wù)股份的行權(quán)權(quán)按照授予時(shí)間表分批進(jìn)行，行權(quán)權(quán)的授予時(shí)間表可以是勻速的，也可以是加速度的，公司授予時(shí)間因獲受人身份不同而異總公司有權(quán)縮短獲受人持有的職務(wù)股份的授予時(shí)間，在某些特殊情況下，甚至可以在當(dāng)日將所有不可行權(quán)的職務(wù)股份變?yōu)榭梢孕袡?quán)的職務(wù)股份,職務(wù)股份,職務(wù)股份實(shí)施方法：,,職務(wù)股份的行使（2）,在特殊情況下，經(jīng)總公司批準(zhǔn)，對(duì)于已獲贈(zèng)但是按照授予

36、時(shí)間表尚不能行權(quán)的職務(wù)股份，獲受人可以行權(quán)但行權(quán)后只能持有不能轉(zhuǎn)讓同時(shí)公司有權(quán)對(duì)這部分股份以行權(quán)價(jià)進(jìn)行回購在特殊情況下，經(jīng)總公司批準(zhǔn)，職務(wù)股份可在方案給定的期間內(nèi)由獲受人部分或全部行使行使期間須以書面形式通知公司表示職務(wù)股份行權(quán)及行使的股份數(shù)量通知單必須附有按行使價(jià)計(jì)算的相應(yīng)股份認(rèn)購款匯款單公司在接到通知單及匯款單28日內(nèi)，將把相應(yīng)的股份全部劃撥到公司專門設(shè)立的管理委員會(huì)中獲受人的賬戶上,五,五,,權(quán)利的變更與喪失（1）,當(dāng)

37、獲受人發(fā)生下列情況時(shí)，其擁有的尚未行使的職務(wù)股份須相應(yīng)變更 如果獲受人結(jié)束與公司的雇傭關(guān)系，職務(wù)股份提前失效如果獲受人自愿離職，中止了與公司的雇傭關(guān)系，則從其最后一個(gè)工作日起的三個(gè)月時(shí)間內(nèi)，該獲受人仍可以對(duì)持有的職務(wù)股份中可行權(quán)部分行權(quán)對(duì)于尚在授予期、不能行權(quán)的職務(wù)股份，離職的獲受人不得行權(quán)如果在離職前根據(jù)公司特殊規(guī)定已提前行權(quán)，公司有權(quán)以行權(quán)價(jià)回購這一部分股份 如果獲受人在全面行使期權(quán)前，因身故、疾病或根據(jù)雇用合約退休以外的

38、任何原因（如嚴(yán)重失職、因破產(chǎn)或失去償還能力而被判刑事責(zé)任）中止雇傭關(guān)系時(shí)，其擁有的未行使的職務(wù)股份將于雇傭關(guān)系終止日作廢，且在任何情況下均不得行使,職務(wù)股份,職務(wù)股份實(shí)施方法：,,權(quán)利的變更與喪失（2）,當(dāng)獲受人發(fā)生下列情況時(shí)，其擁有的尚未行使的職務(wù)股份須相應(yīng)變更 如果獲受人是因?yàn)橥诵荻x職，可享受一定的優(yōu)惠權(quán)利 他持有的所有職務(wù)股份與授予時(shí)間表和有效期限不變，享受離職前一樣的權(quán)利,五,五,,權(quán)利的變更與喪失（3）,當(dāng)獲受人發(fā)生下列

39、情況時(shí)，其擁有的尚未行使的職務(wù)股份須相應(yīng)變更 如果獲受人在事故中永久性的完全喪失行為能力，因而中止了與公司的雇傭關(guān)系，則可享受相應(yīng)的優(yōu)惠權(quán)利 其持有的職務(wù)股份正常過期之前，該獲受人或其配偶可以自由選擇時(shí)間對(duì)可行權(quán)部分行權(quán)針對(duì)這類情況，總公司有權(quán)在贈(zèng)予股份時(shí)或獲受人因喪失行為能力而結(jié)束工作時(shí)，向他提供如員工仍在公司工作一樣，分期分批授予行權(quán)權(quán)和加快授予時(shí)間表的授予速度的優(yōu)惠條件,職務(wù)股份,職務(wù)股份實(shí)施方法：,,權(quán)利的變更與喪失（4）

40、,當(dāng)獲受人發(fā)生下列情況時(shí)，其擁有的尚未行使的職務(wù)股份須相應(yīng)變更 如果獲受人在任期內(nèi)死亡，職務(wù)股份可以作為遺產(chǎn)轉(zhuǎn)至繼承人手中 在獲受人員死亡后12個(gè)月內(nèi)，繼承人可以自由行權(quán)，超過12個(gè)月，職務(wù)股份自動(dòng)作廢如果獲受人在離職30天內(nèi)死亡，視同員工在任期內(nèi)死亡總公司有權(quán)在贈(zèng)與股份時(shí)或該獲受人因死亡而結(jié)束工作時(shí)，向獲受人提供如同獲受人仍在公司工作一樣，繼續(xù)實(shí)行授予時(shí)間表，分批分期授予行權(quán)權(quán)和加快授予時(shí)間表的授予速度的優(yōu)惠條件,六,六,,權(quán)

41、利的變更與喪失（5）,當(dāng)經(jīng)營(yíng)公司發(fā)生下列情況時(shí)，發(fā)行在外的尚未行使的職務(wù)股份應(yīng)作相應(yīng)的調(diào)整 如果經(jīng)營(yíng)公司發(fā)生并購時(shí)，職務(wù)股份計(jì)劃中的授予時(shí)間表可能會(huì)自動(dòng)加速，使所有的職務(wù)股份都可以立即行權(quán)，或者也可能由總公司接管職務(wù)股份計(jì)劃或?qū)⒙殑?wù)股份計(jì)劃轉(zhuǎn)為基本等值的現(xiàn)金激勵(lì)計(jì)劃 一旦經(jīng)營(yíng)公司被并購，經(jīng)營(yíng)公司將使用一切合理努力促使該收購建議以相同的條款提呈所有的獲受人如該收購建議成為或宣布無條件，獲受人可在收購建議截止前全面行使其職務(wù)股份（以尚

42、未行使者為限）或行使獲受人給予經(jīng)營(yíng)公司通知上所指定的職務(wù)股份在上述情況規(guī)定下，職務(wù)股份于該收購建議截止時(shí)自動(dòng)作廢,職務(wù)股份,職務(wù)股份實(shí)施方法：,,權(quán)利的變更與喪失（6）,當(dāng)經(jīng)營(yíng)公司發(fā)生下列情況時(shí)，發(fā)行在外的尚未行使的職務(wù)股份應(yīng)作相應(yīng)的調(diào)整 當(dāng)經(jīng)營(yíng)公司的控制權(quán)發(fā)生變化時(shí)，職務(wù)股份計(jì)劃執(zhí)行要相應(yīng)的調(diào)整 職務(wù)股份計(jì)劃執(zhí)行自動(dòng)加速授予時(shí)間表，將公司控制權(quán)發(fā)生變化之后一定期限（如2年內(nèi)）可以獲得行權(quán)權(quán)的部分股份期權(quán)變?yōu)榭尚袡?quán)股份期權(quán)如果該

43、獲受人在控制權(quán)發(fā)生變化后加入該公司具有競(jìng)爭(zhēng)性的公司，上述優(yōu)惠條件自動(dòng)失效,六,六,,權(quán)利的變更與喪失（7）,當(dāng)經(jīng)營(yíng)公司發(fā)生下列情況時(shí)，發(fā)行在外的尚未行使的職務(wù)股份應(yīng)作相應(yīng)的調(diào)整 如果經(jīng)營(yíng)公司的資本結(jié)構(gòu)在職務(wù)股份仍可行使時(shí)出現(xiàn)變動(dòng)，就尚未行權(quán)的職務(wù)股份、行權(quán)價(jià)和職務(wù)股份行使方法而言，職務(wù)股份計(jì)劃涉及的股份數(shù)目或面額需做出相應(yīng)調(diào)整 這個(gè)調(diào)整須遵循公平合理的原則，并確保獲受人在全面行使期權(quán)時(shí)應(yīng)付的總行使價(jià)不得高于修訂前的價(jià)格,職務(wù)股份,職

44、務(wù)股份實(shí)施方法：,,權(quán)利的變更與喪失（8）,當(dāng)經(jīng)營(yíng)公司發(fā)生下列情況時(shí)，發(fā)行在外的尚未行使的職務(wù)股份應(yīng)作相應(yīng)的調(diào)整 當(dāng)經(jīng)營(yíng)公司發(fā)生送紅股、轉(zhuǎn)增股、配股或增發(fā)新股等影響經(jīng)營(yíng)公司股本的行為時(shí)，需要對(duì)尚未贈(zèng)予尚未行使的職務(wù)股份在職務(wù)股份數(shù)量、行使價(jià)格上進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整,六,六,,權(quán)利的變更與喪失（9）,當(dāng)經(jīng)營(yíng)公司發(fā)生下列情況時(shí)，發(fā)行在外的尚未行使的職務(wù)股份應(yīng)作相應(yīng)的調(diào)整 如果股東在職務(wù)股份仍可供行使期間提出將經(jīng)營(yíng)公司自動(dòng)清盤有效決議案，有關(guān)權(quán)

45、利要做出相應(yīng)的規(guī)定 在所有適用法律條文規(guī)限下，職務(wù)股份獲受人可于該決議案通過日前任何時(shí)間，以書面通知經(jīng)營(yíng)公司行使其全部或按該通知書上指定限額（以尚未行使的為上限）獲受人因此與該決議案日期前一日已發(fā)行股份持有人享有同等權(quán)益，有權(quán)分享清盤時(shí)分派經(jīng)營(yíng)公司資產(chǎn),職務(wù)股份,職務(wù)股份實(shí)施方法：,,職務(wù)股份的執(zhí)行方法（1）,現(xiàn)金行權(quán) 個(gè)人向經(jīng)營(yíng)公司下設(shè)管理委員會(huì)支付行權(quán)費(fèi)用以及相應(yīng)的稅金和費(fèi)用經(jīng)營(yíng)公司下設(shè)管理委員會(huì)收到付款憑證后，以行權(quán)價(jià)格執(zhí)

46、行股份期權(quán)經(jīng)營(yíng)公司下設(shè)管理委員會(huì)為個(gè)人購買股份，并將股份存入經(jīng)營(yíng)者個(gè)人藍(lán)圖賬戶,六,七,,職務(wù)股份的執(zhí)行方法（2）,無現(xiàn)金行權(quán) 個(gè)人不需要以現(xiàn)金或支票支付行權(quán)費(fèi)用，經(jīng)營(yíng)公司下設(shè)管理委員會(huì)以轉(zhuǎn)讓部分股份獲得的收益來支付行權(quán)費(fèi)用，并將余下的股份存入獲受人個(gè)人的藍(lán)圖賬戶,職務(wù)股份,職務(wù)股份實(shí)施方法：,,職務(wù)股份的執(zhí)行方法（3）,無現(xiàn)金行權(quán)并轉(zhuǎn)讓 個(gè)人決定對(duì)部分或全部可行權(quán)的職務(wù)股份行權(quán)并立刻轉(zhuǎn)讓，以獲取行權(quán)價(jià)與當(dāng)期股價(jià)的差價(jià)帶來的利益,

47、七,七,,對(duì)職務(wù)股份的管理,首先經(jīng)營(yíng)公司通過總公司來管理實(shí)施職務(wù)股份計(jì)劃 總公司有權(quán)決定每年的職務(wù)股份贈(zèng)與額度、授予時(shí)間表以及出現(xiàn)突發(fā)性事件時(shí)對(duì)職務(wù)股份計(jì)劃進(jìn)行解釋以及做出重新安排當(dāng)稅法變更或者職務(wù)股份計(jì)劃規(guī)模過大，總公司有權(quán)在未獲得股東同意的情況下變更職務(wù)股份計(jì)劃中的部分或全部條款，甚至中止該計(jì)劃總公司有權(quán)中止職務(wù)股份計(jì)劃或者中止總公司對(duì)職務(wù)股份計(jì)劃管理權(quán)限 但是，即使職務(wù)股份計(jì)劃中止，獲受人持有的可行權(quán)的職務(wù)股份仍然可以執(zhí)行

48、經(jīng)營(yíng)公司可依據(jù)股東或者總公司的決議在任意時(shí)間終止職務(wù)股份方案的實(shí)施，一旦終止，將不再增予職務(wù)股份，但方案的其他條款將繼續(xù)有效,職務(wù)股份,配送股份實(shí)施方法：,八,,新農(nóng)化工在股權(quán)激勵(lì)上的疑問經(jīng)營(yíng)公司股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方案股權(quán)激勵(lì)方法分析,目錄,,股權(quán)激勵(lì)可實(shí)現(xiàn)的效果,股權(quán)激勵(lì)有利于減少代理成本股權(quán)激勵(lì)有利于減少經(jīng)營(yíng)者的短期化行為，提高公司長(zhǎng)期效益股權(quán)激勵(lì)有利于更好地吸收和留住優(yōu)秀人才，減少人才損失股權(quán)激勵(lì)有利于減少公司的運(yùn)營(yíng)成本