財務咨詢理論初探

1、資本市場的發(fā)展離不開財務咨詢業(yè)的推動袁無論是金融機構創(chuàng)新產(chǎn)品的開發(fā)堯推廣袁還是投資者對財務信息的解讀袁都需要財務咨詢的協(xié)助遙特別是建立現(xiàn)代企業(yè)制度堯完善內部控制制度等袁都需要專業(yè)財務咨詢提供全過程支持遙目前袁財務理論界對財務咨詢理論的研究還很薄弱袁這不利于財務咨詢業(yè)的健康發(fā)展遙本文以財務咨詢涵義堯功能和分類等基礎理論為研究重點袁并具體探討一下證券投資咨詢這一實踐問題袁以期拋磚引玉遙一、財務咨詢的涵義財務咨詢從理論上說是管理咨詢的一種袁剖

2、析財務咨詢的內涵首先要深刻理解管理咨詢的涵義遙咨詢袁傳統(tǒng)意義上講是指征求別人意見堯求助于人或給人出主意堯提建議堯定計謀之意遙管理咨詢既可以被看作一種專業(yè)服務袁又可以被視為提供實際咨詢和幫助的一種方法遙對管理咨詢較為權威的定義是院野幫助管理者和組織袁通過解決管理和經(jīng)營的問題袁鑒別和抓住新機會袁強化學習和實施變革以實現(xiàn)組織目的和目標的一種獨立的專業(yè)性咨詢服務遙冶目前袁財務理論界較為明確地提出的財務咨詢的概念是院野財務咨詢是指具有財務與會計及

3、相關專業(yè)知識的自然人或法人袁接受委托向委托人提供業(yè)務解答堯籌劃及指導等服務的行為遙冶筆者認為袁財務咨詢的涵義應當是十分寬泛的袁無論是接受委托提供專業(yè)服務的財務咨詢袁還是從屬于全面管理提供咨詢服務的附屬性財務咨詢袁都應是不可或缺的遙因此袁可以將財務咨詢大體定義為院咨詢公司堯證券公司堯投資銀行等專業(yè)機構及其專業(yè)人員袁為客戶堯投資者等服務對象提供的有關資產(chǎn)管理堯證券投資等財務方面的管理咨詢服務袁即一切有關財務的咨詢服務活動都是廣義上的財務咨詢

4、遙二、財務咨詢的理論地位和功能理論上袁財務是本金的投入與收益活動袁在野大財務冶的框架下袁財務理論體系可分為國家財務堯企業(yè)財務和家庭財務袁這主要是基于財務主體及其特性的不同劃分的遙從另一角度袁可將各財務主體淵國家堯企業(yè)和家庭冤的理財活動按其業(yè)務性質分為自主理財和委托理財遙其中袁自主理財又可分為自主決策理財和咨詢決策理財遙同時袁自主決策理財也非真正靠自己的能力單獨決策理財袁財務咨詢常常潛移默化地影響并培育著理財主體自主決策的能力遙因此袁財務

5、咨詢在財務理論中占有很重要的地位遙特別是隨著管理咨詢業(yè)的獨立發(fā)展并逐漸成為一個新興行業(yè)袁以及大量專業(yè)財務咨詢公司的不斷涌現(xiàn)袁更加凸顯了財務咨詢在實踐方面的重要地位遙財務咨詢無論是對宏觀經(jīng)濟運行袁還是對企業(yè)堯個人理財活動都具有重要意義遙它具有以下功能院在宏觀方面袁財務咨詢可以引導理性投資袁優(yōu)化社會經(jīng)濟資源配置遙在市場經(jīng)濟運行過程中袁在野看不見的手冶的支配下袁財務主體盡其所能追求財務利益最大化袁但由于會受到信息堯能力等方面的限制袁其財務行為

6、難免會出現(xiàn)盲動性堯滯后性袁這不但會造成財務主體利益受損袁而且對國民經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)整體協(xié)調發(fā)展非常不利遙財務咨詢服務于微觀經(jīng)濟主體袁彌補其能力的不足袁減少其決策的失誤袁客觀上減少了投資者的盲目性袁校正了市場反應的滯后性偏差袁有利于優(yōu)化全社會資源配置遙而且袁在目前情況下袁國內企業(yè)將直面全球競爭袁財務咨詢將是企業(yè)在低效的管理水平和有限的人力資源條件下袁提升財務運營能力堯綜合管理能力堯綜合競爭力的有效手段袁其現(xiàn)實意義非常重大遙在微觀方面袁財務咨詢可彌

7、補企業(yè)堯個人等財務主體自身知識結構堯運營能力等方面的不足袁有助于解決經(jīng)營和管理中遇到的問題遙財務咨詢專業(yè)人員可以為客戶鑒別堯診斷和解決財務各相關領域的問題袁還可以通過客觀堯專業(yè)的分析袁幫助客戶識別并抓住各種新機會遙更為重要的是袁財務咨詢給客戶提供了一個認識堯學習財務知識技能的機會袁對于提高客戶能力堯促進其發(fā)展具有重大意義遙三、財務咨詢的業(yè)務定位與基本分類財務咨詢的業(yè)務范圍非常廣泛袁咨詢業(yè)務既包括實物性資產(chǎn)咨詢堯證券性資產(chǎn)咨詢袁又包括財務

8、主體籌資堯投資及日常管理等業(yè)務咨詢遙具體地袁在國外袁財務咨詢業(yè)務通常包括財務估價堯經(jīng)營資金與流動資金管理堯兼并與收購堯投資項目分析堯會計制度設計堯預算控制堯外匯管理等曰在國內袁財務咨詢業(yè)務通常包括設計企業(yè)內部控制制度堯設計會計電算化實施戰(zhàn)略堯財務分析堯代擬經(jīng)濟文書堯培訓財務會計人員堯代理記賬堯稅務代理服務堯個人理財幫助堯資產(chǎn)評估堯投資咨詢服務等遙客戶所需咨詢業(yè)務性質不同袁決定了各種財務咨詢的服務目標堯服務方式等方面必定存在差異袁由此也就

9、產(chǎn)生了不同的財務咨詢類別遙就目前開展財務咨詢業(yè)務的現(xiàn)狀而言袁財務咨詢按業(yè)務性質堯服務目標大體可以分為以下三類院員援行業(yè)投資評價型遙該類財務咨詢類似于會計師事務所等提供的社會鑒證業(yè)務袁咨詢服務的目的是提供客觀的堯不帶有利益色彩的建設性觀點遙專業(yè)咨詢人員以調查堯搜集的數(shù)據(jù)為基礎袁進行深入分析袁并根據(jù)現(xiàn)有分析對未來做出預測遙并且以誠實堯專業(yè)服務為基礎袁恪守野三公冶原則袁即不賣產(chǎn)品袁也深圳大學衣龍新援財會月刊淵綜合冤窯園緣窯陰理論與探索窯陰財務

10、咨詢理論初探在競爭激烈多變的商業(yè)環(huán)境下袁砸馭閱聯(lián)盟已經(jīng)成為企業(yè)進行技術創(chuàng)新堯構建核心能力和競爭優(yōu)勢的重要途徑袁砸馭閱聯(lián)盟的建立和維持主要依賴于雙方淵或多方冤基于知識與核心技能的合作遙砸馭閱聯(lián)盟企業(yè)的機會主義行為主要表現(xiàn)為違約堯偷竊關鍵知識和技能堯扭曲信息及轉移重要資產(chǎn)控制權等袁其已成為砸馭閱聯(lián)盟失敗的主要原因遙一、砸馭閱聯(lián)盟中的“囚徒困境”、“協(xié)調博弈”式結構及其策略選擇導致機會主義行為出現(xiàn)的因素有多種袁如環(huán)境的急劇變化堯企業(yè)文化上的沖

11、突堯監(jiān)督機制方面的缺陷堯管理人員的權責缺位堯保護主義的存在等等袁但利益驅動是最本質的內在根源遙而且袁機會主義行為并不與風險劃等號袁不是所有的機會主義行為都一定產(chǎn)生風險袁只有當它給砸馭閱聯(lián)盟的一方或多方造成損失時才會產(chǎn)生風險遙因此袁本文將從利益分配的角度袁運用博弈論的有關理論袁重點研究野囚徒困境冶與野協(xié)調博弈冶兩種結構下的機會主義行為遙為簡便起見袁本文以圓伊圓矩陣為例來描述砸馭閱聯(lián)盟企業(yè)的策略選擇過程袁即兩個對局方袁企業(yè)粵與企業(yè)月曰兩種策

12、略選擇袁一是在聯(lián)盟過程中選擇機會主義行為袁二是在聯(lián)盟過程中始終采取合作態(tài)度遙員援囚徒困境遙野囚徒困境冶式博弈是圖克于員怨緣園年提出的袁它雖然非常簡單袁但具有代表性袁很好地反映了博弈問題的根本特征遙企業(yè)粵機會主義行為合作機會主義行為合作企業(yè)月緣袁緣園袁員園員園袁園愿袁愿圖員“囚徒困境”式博弈華南理工大學工商管理學院盧麗娟不推進部署袁只是提供獨立的分析遙該類財務咨詢業(yè)務一般由專業(yè)性的財務咨詢公司開展遙圓援財務整體服務型遙該類財務咨詢側重于為

13、客戶提供專業(yè)堯全面的服務袁獲取由于出讓知識堯腦力勞動而應得的利益回報遙專業(yè)咨詢人員主要提供一整套有關企業(yè)堯個人財務運作與管理的規(guī)劃堯策劃等服務袁十分注重市場細分化差別袁在提供整體服務的條件下強調業(yè)務領域專長袁根據(jù)企業(yè)堯個人需要袁可以量身定做方案并提供貼身服務遙該類財務咨詢業(yè)務一般由專業(yè)財務公司堯綜合性管理咨詢公司堯證券公司及部分提供咨詢業(yè)務的會計師事務所等機構開展遙猿援附屬增值服務型遙該類財務咨詢的目的是擴大主營業(yè)務袁專業(yè)咨詢人員運用一

14、系列理財工具袁為客戶提供專業(yè)堯全面的財務分析和理財建議袁并兼顧產(chǎn)品銷售遙該類財務咨詢業(yè)務主要由銀行堯保險公司等金融機構的野個人理財中心冶等部門提供遙四、證券投資咨詢財務咨詢涵蓋范圍極為廣泛袁其中證券投資咨詢作為其最為重要的組成部分之一袁無論對廣大投資者的投資行為還是對資本市場的發(fā)展袁都影響重大遙在西方發(fā)達國家袁資本市場建立之初就產(chǎn)生了投資咨詢業(yè)務的萌芽遙員怨圓園年袁全球第一家投資咨詢公司在美國的波士頓成立袁證券投資咨詢業(yè)也便開始發(fā)展起來

15、遙我國證券投資咨詢業(yè)正式發(fā)展始于圓園世紀怨園年代初期袁在證券市場初步建立時便已經(jīng)起步袁經(jīng)過圓園世紀怨園年代的跨越式發(fā)展袁逐步形成了一個具有廣闊前景的新興行業(yè)遙隨著資本市場的快速發(fā)展袁證券投資咨詢業(yè)蓬勃發(fā)展起來遙目前袁受全球經(jīng)濟一體化的影響袁證券投資咨詢業(yè)呈現(xiàn)出兩大發(fā)展趨勢袁一是咨詢業(yè)務的國際化與本土化并存袁二是咨詢業(yè)務的專業(yè)化與全面化兩極發(fā)展遙在此兩大發(fā)展趨勢的影響下袁我國證券投資咨詢業(yè)發(fā)展面臨著前所未有的機遇袁同時也面臨著巨大挑戰(zhàn)遙目

16、前袁困擾證券投資咨詢業(yè)發(fā)展的主要問題是如何保持咨詢業(yè)務的客觀堯獨立袁如何防范道德風險等遙目前袁我國證券市場上能絕對客觀堯獨立地為客戶提供建議咨詢的機構不多袁如證券公司提供投資建議的股評專家很難逃離野股托冶之嫌曰會計師事務所等鑒證行業(yè)提供附屬性財務咨詢業(yè)務袁很難開脫其利用社會鑒證地位捆綁咨詢謀取私利之嫌遙特別是袁美國安然事件暴露出的證券投資咨詢業(yè)務黑幕袁促使美國政府向各證券公司罰款員園億美元袁并擬將其咨詢業(yè)務剝離袁全力發(fā)展為中小投資者服務

17、的咨詢機構袁以保證市場的健康發(fā)展遙由于證券投資的復雜性袁證券投資咨詢服務并不完全是依靠某一理論進行預測并提供建議袁很多時候要依賴主觀上的經(jīng)驗判斷遙在這種情況下袁一旦決策失誤袁給客戶帶來損失袁就有可能招致訴訟遙但是袁失敗的原因又很難確定是咨詢機構堯咨詢師主觀故意誤導袁還是真正的客觀技術失誤遙因此袁客觀上增加了清晰劃分法律責任與道德風險界限的難度袁很容易引起廣大客戶的誤解袁從而會增加財務咨詢工作的壓力袁這對證券投資咨詢業(yè)的發(fā)展非常不利遙因此