非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)課程培訓(xùn)手冊(cè).ppt

1、非財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)管理,你有這樣的困惑嗎？,為什么昨天看起來(lái)還是非常好的企業(yè)，會(huì)在一夜之間破產(chǎn)倒閉？為什么利潤(rùn)非常好的企業(yè)也會(huì)存活不下去？,作為一名非財(cái)務(wù)人員，對(duì)財(cái)務(wù)總是感覺云里霧里。財(cái)務(wù)數(shù)字密密麻麻，有沒有什么具體的方法能讓我在面對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)可以有一個(gè)全面而清晰的分析邏輯與思路？,公司的利潤(rùn)從何而來(lái)？都去了哪里？現(xiàn)金流越多，利潤(rùn)越大？,拿下一筆大訂單，每月交付一批貨給客戶，貨款在最后一批貨交付時(shí)一次付清，為什么財(cái)務(wù)不同意？,拿著一堆業(yè)務(wù)招

2、待費(fèi)的發(fā)票找財(cái)務(wù)報(bào)銷，財(cái)務(wù)總是要審個(gè)沒完。覺得財(cái)務(wù)死板教條，財(cái)務(wù)卻搬出一堆理由：公司制度，國(guó)家稅法，部門預(yù)算……，跟財(cái)務(wù)溝通總是困難重重。,......,,,,,,,,,,,,,“Using Business Acumen to Understand How Your Company Really Works”——《CEO說(shuō)——人人都應(yīng)該像企業(yè)家一樣思考》拉姆·查蘭,“企業(yè)對(duì)員工的財(cái)務(wù)知識(shí)普及得越多，企業(yè)經(jīng)營(yíng)得越好?！薄?/p>

3、高效組織研究中心（The Center for Effective Organization）,“管理就是報(bào)表。”——王永慶,“如果你不知道如何為盈利貢獻(xiàn)點(diǎn)兒什么，那么你就不可能有效地工作?！薄?jiǎng)趥愃?彼得《彼得原理》,“員工對(duì)企業(yè)了解越多，企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)胶?。”——彼?德魯克（Peter Drucker）——丹尼爾 R 丹尼森（Daniel R Denison）——杰弗里 普費(fèi)弗（Jeffrey Pfeffer）,管理者就是

4、能看懂資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的營(yíng)銷人員！——Al Ries,更好地了解商業(yè)本質(zhì)及企業(yè)運(yùn)營(yíng)中最應(yīng)該關(guān)注的關(guān)鍵要素——是商業(yè)中的通用語(yǔ)言建立健全的商業(yè)頭腦，學(xué)會(huì)和公司里任何層次的任何人進(jìn)行有意義的對(duì)話包含三項(xiàng)能力——市場(chǎng)導(dǎo)向、財(cái)務(wù)敏銳、全局思維,商業(yè)敏感度 = + +,企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本要素——Business Acumen（商業(yè)智慧、商業(yè)敏感度

5、）,現(xiàn)金凈流入,資產(chǎn)收益率,利潤(rùn)率,周轉(zhuǎn)率,財(cái)務(wù)敏銳,全局思維,市場(chǎng)導(dǎo)向,企業(yè)運(yùn)營(yíng)“6+2”模型,《CEO說(shuō)——人人都應(yīng)該像企業(yè)家一樣思考》拉姆·查蘭,方向/目標(biāo),行動(dòng)路線/戰(zhàn)略,運(yùn)行效率,賺錢3要素,+顧客=企業(yè)業(yè)務(wù)的核心,員工,“我們和許多公司一樣，一直把注意力放在利潤(rùn)表的數(shù)字上，卻很少討論現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。這就好像開著一輛車，只知道盯著儀表盤上的速度，卻沒有注意到油箱已經(jīng)沒有油了” 新的運(yùn)營(yíng)順序不應(yīng)是“增長(zhǎng)、增長(zhǎng)、再

6、增長(zhǎng)”，取而代之的應(yīng)該是“現(xiàn)金流量，獲利性，增長(zhǎng)”DELL,培訓(xùn)目標(biāo),從財(cái)務(wù)視角了解企業(yè)運(yùn)作，理解報(bào)表中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)的內(nèi)在聯(lián)系知道企業(yè)是如何盈利的，找出能為企業(yè)創(chuàng)造增值的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素掌握財(cái)務(wù)管理工具，學(xué)會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)分析，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題，改善部門績(jī)效,課程預(yù)覽,全面系統(tǒng)的了解財(cái)務(wù),財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與財(cái)務(wù)的關(guān)系,企業(yè)的每項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都與財(cái)務(wù)相關(guān),,企業(yè)資金的來(lái)源,借貸資本（負(fù)債）,固定資產(chǎn),股權(quán)資本（權(quán)益）,流動(dòng)資

7、本,企業(yè)資金的流向,,資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益,22,18,10,18,8,企業(yè)經(jīng)營(yíng)的幾個(gè)簡(jiǎn)單的原則,采購(gòu),增加價(jià)值,“收獲”,3.所出售的產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)值至少等同于銷貨成本,2.顧客要愿意買并多付款,1.現(xiàn)金流入多于現(xiàn)金流出,資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表錢從哪里來(lái)？到哪里去？財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理？有何風(fēng)險(xiǎn)?資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益利潤(rùn)表（損益表）反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表企業(yè)賺錢了嗎？利潤(rùn)是如何形成

8、的？影響利潤(rùn)的因素有哪些？利潤(rùn)=收入-支出,會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系,12,會(huì)計(jì),,通過(guò),,財(cái)務(wù)報(bào)表,,反映,,財(cái)務(wù)狀況,經(jīng)營(yíng)成果,運(yùn)營(yíng)效率,,收入的確認(rèn),這些是收入嗎？借來(lái)的錢客戶預(yù)付的定金售后退貨應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款收不回來(lái)確定本期收益、費(fèi)用的方法現(xiàn)金收付制 （以現(xiàn)金進(jìn)出為標(biāo)準(zhǔn)）權(quán)責(zé)發(fā)生制（以權(quán)力責(zé)任的轉(zhuǎn)換來(lái)記錄收入和費(fèi)用）根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制（實(shí)質(zhì)重于形式），企業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)需要滿足以下5個(gè)條件要有合同，即法律意義上

9、的協(xié)議協(xié)議里要有明確的金額產(chǎn)品提供或服務(wù)完成，賣方的責(zé)任履行完畢確信欠款能收回產(chǎn)品或服務(wù)的成本能明確記錄,現(xiàn)金流量表多以 編制，而利潤(rùn)表則以 編制,收付制為基礎(chǔ),權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ),現(xiàn)金可以是收入，也可以不是收入收入可以是現(xiàn)金，也可以不是現(xiàn)金,稅款,增值稅是以商品（含應(yīng)稅勞務(wù)）在流轉(zhuǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的增值額作為計(jì)稅依據(jù)而征收的一種流轉(zhuǎn)

10、稅。屬價(jià)外稅。增值稅=銷項(xiàng)稅—進(jìn)項(xiàng)稅  例：從廠家購(gòu)進(jìn)10000元的服裝，取得增值稅專用發(fā)票，發(fā)票上顯示服裝金額8547元，稅額1453元，這個(gè)稅額叫進(jìn)項(xiàng)稅額。銷售時(shí)，開出增值稅專用發(fā)票15 000元，服裝金額12820.50元，稅額2179.50元，這個(gè)稅額叫銷項(xiàng)稅額。 所得稅,不含稅銷售額=含稅銷售額/（1+稅率） 當(dāng)期稅額（銷/進(jìn)）=不含稅銷售額x稅率應(yīng)納稅

11、額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額,不含稅銷售額10000/1+17%=854715000/1+17%=12820.50,當(dāng)期稅額8547X17%=145312820.50X17%=2179.50,月末應(yīng)繳增值稅=2179.50-1453=726.50元,營(yíng)改增,重復(fù)計(jì)稅,增值部分繳稅,企業(yè)稅負(fù)遠(yuǎn)低于營(yíng)業(yè)稅,為什么要“營(yíng)改增”,折舊,加速法——技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快、常年處于強(qiáng)震動(dòng)、高腐蝕狀態(tài)的固定資產(chǎn)加速法包括年數(shù)總和法和雙倍

12、余額遞減法例：每年以固定的百分比對(duì)帳殘值進(jìn)行折舊 － 如25%,固定資產(chǎn)會(huì)隨使用年限的增加而磨損，在使用壽命內(nèi)，按確定的方法對(duì)應(yīng)計(jì)折舊額進(jìn)行系統(tǒng)分?jǐn)?，就是折舊。直線法—每年以固定的價(jià)值折舊－ 如5M直線法包括年限平均法和工作量法例：設(shè)備25萬(wàn)元，企業(yè)根據(jù)情況確定凈殘值率為2%，按10年計(jì)提折舊。  設(shè)備凈值=2500000-2500000*2 =2450000（元） 每月折舊=2450000

13、/10/12=20416（元）,損益表和資產(chǎn)負(fù)債表,負(fù)債+股東權(quán)益,,,,投資,母公司/銀行...,母公司/收益/股東,資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)...,B/S,善用,收入—成本/費(fèi)用盈利,P&L,,資產(chǎn),=,來(lái)源,占用,財(cái)務(wù)的3大報(bào)表,資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益 ——資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)=收入-支出 ——利潤(rùn)表（損益表）現(xiàn)金流量表,維持企業(yè)

14、生存的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否良好的一個(gè)重要指標(biāo)?！头铺?有過(guò)去工作多年的經(jīng)驗(yàn)積累，小王決定自行創(chuàng)業(yè)，從事歐洲進(jìn)口食材生意。熟識(shí)的供應(yīng)商同意貨款30天后支付。小王現(xiàn)有銀行存款1萬(wàn)元，產(chǎn)品毛利為40%初期創(chuàng)業(yè)，她租用朋友的房子當(dāng)公司，房租、水電費(fèi)每個(gè)月1萬(wàn)元。她自己不領(lǐng)薪水，沒有聘請(qǐng)員工。為了開發(fā)客源，她給下游客戶提供60天的付款條件。創(chuàng)業(yè)前3個(gè)月每個(gè)月的業(yè)績(jī)都比前一個(gè)月增長(zhǎng)50%，收入扣除成本及營(yíng)業(yè)費(fèi)用后，除了第一個(gè)月

15、小虧2000元，第二個(gè)月開始獲利。前3個(gè)月?lián)p益情況如下：,你會(huì)投資哪家公司？,張立工作多年后想擁有自己的事業(yè)，周邊朋友都在做早餐店，相處久了也有了些經(jīng)驗(yàn)，于是她也選擇從事早餐業(yè)。張立的銀行存款僅有1萬(wàn)元，早餐店毛利為30%，因?yàn)橹饕驮礊樯习嘧澹缓迷诠徽靖浇业昝?。一個(gè)月房租加水電費(fèi)要3萬(wàn)元。她自己不領(lǐng)薪水，也沒有聘請(qǐng)員工。由于早餐店供應(yīng)商是朋友介紹的，同意給她60天付款期。前3個(gè)月，早餐店生意非常好，每月營(yíng)業(yè)收入都比前一個(gè)

16、月增長(zhǎng)50%。她原以為自己創(chuàng)業(yè)順利，立即就能開始賺錢，沒想到第一個(gè)月結(jié)賬后，卻意外發(fā)現(xiàn)虧損1.5萬(wàn)元。雖然第二、第三個(gè)月虧損幅度縮小，但仍無(wú)法賺錢，張立不禁開始懷疑自己的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想能否成真。前3個(gè)月?lián)p益情況如下：,現(xiàn)金流,流出現(xiàn)金：購(gòu)買設(shè)備、支付貨款及工資、交稅等流入現(xiàn)金：收到貨款等現(xiàn)金流=流入現(xiàn)金-流出現(xiàn)金,現(xiàn)金流指一段特定時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金增加或減少的量,,,現(xiàn)金流,關(guān)注現(xiàn)金,公司接到一筆60萬(wàn)元的訂單，每月交付10萬(wàn)元產(chǎn)品，全部交貨完

17、成后貨款在第6個(gè)月底一次付清公司可透支貸款額度50000元進(jìn)貨成本/月25000元銀行存款55000元是否接這筆訂單？,你會(huì)投資哪家公司？,現(xiàn)金流的重要性,考慮現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。從 “增長(zhǎng)、增長(zhǎng)、再增長(zhǎng)”，取而代之的應(yīng)該——“現(xiàn)金流量，獲利性，增長(zhǎng)”,,,例： 企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系,1. 年末 利潤(rùn)100利潤(rùn)+100現(xiàn)金+100股權(quán)+100經(jīng)營(yíng) (100)2. 再投資于資產(chǎn)

18、-100現(xiàn)金-100投資活動(dòng) (100)+100資產(chǎn)3. 使用負(fù)債對(duì)利息+50資產(chǎn)+50負(fù)債- 50投資活動(dòng) 資產(chǎn)進(jìn)行再投資+50融資活動(dòng) (50)4. 支付給股東的 股息-20現(xiàn)金-20權(quán)益-20融資活動(dòng) (20)5. 使用負(fù)債 增加營(yíng)運(yùn)資本利息+

19、25營(yíng)運(yùn)+25負(fù)債-25經(jīng)營(yíng)性 (25)資本+25融資,損益表,資產(chǎn)負(fù)債表,現(xiàn)金流量表,,,,,,,,要求 – 如果項(xiàng)目增加用 (+) 減少用 (-)對(duì)于現(xiàn)金流量表, 現(xiàn)金流入用(+) 現(xiàn)金流出用(-),單位：百萬(wàn)元,合并報(bào)表 –投資,所有權(quán)水平,會(huì)計(jì)處理,,體檢報(bào)告——財(cái)務(wù)的3大報(bào)表,資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表表明了一個(gè)公司月（季/年）末的財(cái)務(wù)狀況，就像“財(cái)務(wù)

20、照片”,損益表反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表表明了一個(gè)公司在一段時(shí)間（月/季/年）是盈利還是虧損有開始和結(jié)束，像一個(gè)“電視節(jié)目”,現(xiàn)金流量表反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金的流入、流出的影響表明了一個(gè)期間內(nèi)現(xiàn)金的來(lái)源和使用，像一個(gè)“水晶球”,誰(shuí)使用財(cái)務(wù)報(bào)表?,,,,,管理層,董事會(huì),華爾街/證監(jiān)會(huì),股東,當(dāng)?shù)睾蛧?guó)家的稅務(wù)機(jī)構(gòu),銀行,財(cái)務(wù)報(bào)表,稅收返還,,信用等級(jí),標(biāo)準(zhǔn)普爾穆迪惠譽(yù),“A+”“Aa3” “

21、A-”,解讀財(cái)務(wù)報(bào)表,趨勢(shì)分析 比率分析 杜邦分析ROE分析,財(cái)務(wù)分析能夠告訴我們什么？,公司的總體財(cái)務(wù)狀況,利潤(rùn)，費(fèi)用，收入 …?與目標(biāo)差異,問(wèn)題和機(jī)遇,資產(chǎn),和相近部門或競(jìng)爭(zhēng)者的業(yè)績(jī)比較,,,,,,趨勢(shì)分析,不同期間利潤(rùn)表中各項(xiàng)值的比較, 用金額或者百分比來(lái)表示改變, 稱為“差異”。,可將實(shí)際結(jié)果和去年結(jié)果、預(yù)算和滾動(dòng)估算的比較,這些差異告訴我們什么?,趨勢(shì)分析 – 基本規(guī)則,一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo) 財(cái)務(wù)

22、 另一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo) 比率,比率分析,=,反映利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)在的關(guān)系,盈利能力,活躍度,流動(dòng)性,杠桿比率,可以和前期、預(yù)期、相近部門或者競(jìng)爭(zhēng)者的比率進(jìn)行比較,盈利能力—利潤(rùn)率,毛利 凈銷售收入,,= 毛利率,表示產(chǎn)品或服務(wù)本身的盈利能力，反映產(chǎn)品本身獲利空間的大小,214,228815,474,,x 100 = 26.3%,29.2%,上年,本年,凈利潤(rùn) 凈銷售收入,經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

23、 凈銷售收入,,,= 利潤(rùn)率,表示扣除銷售費(fèi)用后的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)率——從經(jīng)營(yíng)角度看企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的贏利能力,表示扣除利息和稅款后的“最終收益”，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的贏利能力,42,000815,474,,x 100 = 5.15%,10.69 %,48481815,474,,x 100 = 5.94%,8.13 %,評(píng)估企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力,= 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率,毛利率在一定程度上可以反映企業(yè)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)

24、優(yōu)勢(shì)如何毛利率在40%以下，其處于高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)如果一個(gè)行業(yè)的平均毛利率低于20%，那么該行業(yè)一定存在著過(guò)度競(jìng)爭(zhēng),資金活躍度——周轉(zhuǎn)率（經(jīng)營(yíng)效率比率）,產(chǎn)品銷售收入 應(yīng)收賬款平均余額,,360 /,= 資產(chǎn)負(fù)債率,= 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) (DSO),產(chǎn)品銷售成本 存貨平均余額,,360 /,= 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) (DIO),表示從原材料到銷售實(shí)現(xiàn)的天數(shù)，反映存貨管理水平

25、,表示從銷售實(shí)現(xiàn)到貨款實(shí)際回收需要多少時(shí)間,上年,本年,815,47413,412,360/,= 6,601,247 79,831,360/,= 48,= 資產(chǎn)負(fù)債率,產(chǎn)品銷售收入 固定資產(chǎn)平均余額,,= 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,表示固定資產(chǎn)使用效率，即產(chǎn)生的銷售收入速度,815,474224,994,= 3.62,41,3.76,幫助管理者改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，最大限度地利用資產(chǎn),參考值—120,參考值

26、—100,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,購(gòu)買原材料,存貨階段,應(yīng)收賬款階段,應(yīng)付賬款階段,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,支付原材料貨款,銷售產(chǎn)成品,收回現(xiàn)金,DICC =應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)(DSO) ＋ 存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù) (DIO)－ 應(yīng)付款周轉(zhuǎn)天數(shù)(DPO),現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：表明你把現(xiàn)金用于支付應(yīng)付賬款開始，到最終收回應(yīng)收賬款需要的時(shí)間,最難管理的應(yīng)收賬款,為什么要管理應(yīng)收賬款管理財(cái)務(wù)，防止呆賬、壞賬管理流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)標(biāo)準(zhǔn)客戶信用評(píng)估體系（應(yīng)收賬款5C標(biāo)準(zhǔn)）——畢馬威

27、Character（客戶做人的品質(zhì)）Capacity（還債的能力）Capital（擁有的資本）Collateral（可能的抵押品）Condition（整個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境）真正好的應(yīng)收賬款管理是不需要任何催收的客戶關(guān)系管理,最昂貴的是存貨,存貨的出現(xiàn)是以現(xiàn)金的消失為代價(jià)的。如果能夠有效管理庫(kù)存成本，在銷售收入不變的情況下，可以輕易地增加至少2%的凈利潤(rùn),- 采購(gòu)成本- 訂貨成本- 儲(chǔ)存成本,隱含成本——- 資金成本- 保險(xiǎn)、

28、搬運(yùn)、搬運(yùn)設(shè)備折舊- 貨物的損壞、過(guò)期、盤虧- 庫(kù)存人員的人工及福利成本（每月占庫(kù)存貨物價(jià)值的 2%，一年下來(lái)，庫(kù)存的成本無(wú)形中增加1/4）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)…,國(guó)際上通常企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)一年至少應(yīng)該周轉(zhuǎn)6-7次（50-60天）沃爾瑪44天國(guó)內(nèi)企業(yè)100天左右日本企業(yè)20天,搬運(yùn)、超量生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)資金占用不會(huì)給客戶帶來(lái)任何額外的價(jià)值,存貨成本,流動(dòng)性與杠桿率—流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率,總負(fù)債 總資

29、產(chǎn),流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債,,,= 流動(dòng)比率,= 資產(chǎn)負(fù)債率,表示公司償還短期負(fù)債的能力——流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。,表示公司的負(fù)債程度（杠桿率），負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大,上年,本年,1.07,參考值—1.5-2,參考值—60-70%,過(guò)低意味著下一年你會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流短缺；過(guò)高意味著企業(yè)閑置了一些現(xiàn)金,資產(chǎn)和投資資本比率,表示一個(gè)公司資產(chǎn)的投資回報(bào)率,股東權(quán)益凈利潤(rùn)

30、 回報(bào)率 股東權(quán)益 (ROE),,=,表示了股東投入所帶來(lái)的回報(bào)率,上年,本年,,ROA：表示企業(yè)使用資金創(chuàng)造利潤(rùn)的效率，可以用來(lái)做跨行業(yè)和不同規(guī)模企業(yè)間的橫向比較,ROE：表示投資者通過(guò)投資得到的回報(bào)，衡量股東每塊錢的贏利。幫助投資者判斷公司是否能賺取與投資者所擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)氖找?企業(yè)最終要達(dá)到的結(jié)果,股東權(quán)益回報(bào)率ROE,,凈利潤(rùn),-------------,銷售收入,,銷售收入,-----------

31、--,總資產(chǎn),,總資產(chǎn),-------------,股東權(quán)益,,=,X,X,獲利能力,運(yùn)營(yíng)效率,融資能力,資產(chǎn)回報(bào)率ROA,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,銷售利潤(rùn)率 X,用盡量少的資產(chǎn)獲得更多的銷售收入,從銷售收入中獲得盡量多的利潤(rùn),X 權(quán)益乘數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿）,選擇最佳融資方式,經(jīng)營(yíng)良好,經(jīng)營(yíng)充分,融資杠桿,,評(píng)價(jià)企業(yè)好不好,,,提高ROE的方法,加快資金周轉(zhuǎn)增大毛利潤(rùn)少交稅增大杠桿效用利用廉價(jià)的資金,投資回報(bào),Return on In

32、vested Capital (ROIC),營(yíng)業(yè)利潤(rùn) OI（1-所得稅率） 投資資本回報(bào)率 投資資本 (ROIC),,表示了公司的盈利能力和資本投資回報(bào)率投入資本 = 總資產(chǎn) - 一般負(fù)債 - 銀行存款 = 所有者權(quán)益 + 關(guān)聯(lián)方/銀行貸款 - 銀行存款 = 固定資產(chǎn) + 營(yíng)運(yùn)資金

33、 = 所有者權(quán)益凈值和總負(fù)債（短期和長(zhǎng)期）,42,000*(1-25%) 212,455,,x 100 = 15%,=,上年,本年,28%,凈資產(chǎn)報(bào)酬率分解（ROE)—杜邦分析法,X,X,÷,÷,--,+,+,+,+,+,+,+,,,,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷資產(chǎn)總計(jì),凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益,ROE（杜邦公式）=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)=銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益

34、乘數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿）,總結(jié),www.knx.com.cn,49,確保資本投資創(chuàng)造價(jià)值,回收期凈現(xiàn)值 (NPV)內(nèi)部回報(bào)率 (IRR),資本項(xiàng)目發(fā)起程序,業(yè)務(wù)計(jì)劃,市場(chǎng)預(yù)測(cè),生產(chǎn)產(chǎn)能,,,,資本性項(xiàng)目,,所有和資本項(xiàng)目有關(guān)的成本都包括在內(nèi),產(chǎn)能擴(kuò)張會(huì)影響,,,生產(chǎn)線,配送設(shè)備,倉(cāng)庫(kù),投資是否創(chuàng)造了價(jià)值？,,凈利潤(rùn)/投資資本,資本成本,+創(chuàng)造價(jià)值（價(jià)值增值）- 價(jià)值損失,投資回報(bào)率 (ROIC) %,加權(quán)平均資本成本(WACC) %,

35、價(jià)值創(chuàng)造 %,-,=,投資資本回報(bào)率 (ROIC),例,加權(quán)平均資本成本 (WACC),(1)負(fù)債利息費(fèi)用減去稅務(wù)減免(2)股東的預(yù)期長(zhǎng)期回報(bào)(3)公司市值的負(fù)債百分比,負(fù)債,3.3%,(1),33%,(3),=,1.08,,,權(quán)益,9.3%,(2),67%,,(3),=,6.20,,,,100%,,(3),7.28,=,,,7.3%,,,成本融資%加權(quán)平均,WACC（%）=總資本成本/總資本=8/60=13.3%,投資

36、分析方法,折現(xiàn)回收期,凈現(xiàn)值 (NPV),內(nèi)部投資回報(bào)率 (IRR),以現(xiàn)值計(jì)算的收回初始投資的時(shí)間表明投資風(fēng)險(xiǎn),未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值減去初始投資表明投資創(chuàng)造的價(jià)值,初始投資的實(shí)際回報(bào)率（IRR）IRR必須比公司的資本成本高才能創(chuàng)造價(jià)值,基于貨幣的時(shí)間價(jià)值,進(jìn)行投資分析的步驟,確定第0年投資的現(xiàn)金流出根據(jù)收入和成本假設(shè)，計(jì)算使用周期內(nèi)每一年的現(xiàn)金流入基于資本成本選取折現(xiàn)率（投資必須獲得的回報(bào)率，也稱為最低預(yù)期回報(bào)率）計(jì)算項(xiàng)目

37、周期內(nèi)每年的未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值計(jì)算折現(xiàn)回收期，NPV和IRR評(píng)估結(jié)果和進(jìn)行決策/推薦,現(xiàn)金流出和流入,現(xiàn)金流出 (第0年)投資成本額外成本 (稅款, 安裝)額外營(yíng)運(yùn)資本投資的稅款抵扣現(xiàn)金流入 (第1年 – 項(xiàng)目周期)按年識(shí)別銷售收入的增量利潤(rùn)增加/減少經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用營(yíng)運(yùn)資本減少項(xiàng)目末期的資產(chǎn)殘值稅后凈現(xiàn)金利潤(rùn)（加回折舊）,折現(xiàn)率的使用,折現(xiàn)率——一項(xiàng)計(jì)劃投資必須獲得的回報(bào)率 也稱為最低預(yù)期回報(bào)率通

38、常折現(xiàn)率是一個(gè)公司的資本成本 與該國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)用來(lái)計(jì)算未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值或者其價(jià)值的現(xiàn)值例 – 10% 折現(xiàn)率,年1,現(xiàn)金流入$150,000,折現(xiàn)因子0.909,現(xiàn)值136,350美元,例：項(xiàng)目比較,現(xiàn)金流入第1年150,000100,000第2年200,000200,000第3年200,000200,000第4年200,000150,000

39、第5年100,000100,000第6年- 100,000,現(xiàn)金流出第0年500,000650,000,用10%的折現(xiàn)率，哪個(gè)項(xiàng)目較好?,項(xiàng)目1 項(xiàng)目2,項(xiàng)目1的NPV工作表,0500,0001150,000.909136,3502200,000.826165,2003 200,000.751150,2004200,000.683136,6005 100,000

40、.62162,1006 -.564 -,現(xiàn)金現(xiàn)金折現(xiàn)年流出流入 因子 現(xiàn)值,現(xiàn)值650,450現(xiàn)金流出500,000NPV150,450,回收期=第4年NPV=150,450IRR=21.5%,項(xiàng)目1的IRR工作表 – IRR 計(jì)算,IRR指的是投資回收初始投資和額外現(xiàn)金流的投資回報(bào)率。,年,期初凈投資,21.5%回報(bào)率,現(xiàn)金流,期末凈投資,+,-,=,

41、項(xiàng)目2的NPV工作表,0650,0001100,000.90990,9002200,000.826165,2003 200,000.751150,2004150,000.683102,4505 100,000.62162,1006 100,000.564 56,400,現(xiàn)金現(xiàn)金折現(xiàn)現(xiàn)年流出流入 因子 值,現(xiàn)值627,250現(xiàn)金流出650,000

42、NPV(22,750),回收期=6年以上NPV=(22,750)IRR=8.7%,項(xiàng)目1和2的比較,你會(huì)選哪個(gè)項(xiàng)目?,為什么?,項(xiàng)目1項(xiàng)目 2投資$500,000$650,000折現(xiàn)率10%10%結(jié)果:折現(xiàn)回收期~ 4 年~ 6年以上NPV$ 150,450 ($22,750)IRR21.5%8.7%,,,卡車采購(gòu),Basic Distributor Is Considering T

43、he Purchase OfA New Truck To Meet Increased Sales Forecast.每輛卡車要花費(fèi)30,000元，使用年限為5年，殘值為2,000元每年的產(chǎn)品銷量估計(jì)為30,000箱每箱產(chǎn)品可變貢獻(xiàn)為8,0元卡車每年維護(hù)費(fèi)用為3,000元 稅率為20%用14%的折現(xiàn)率或者最低預(yù)期回報(bào)率得出的回收期和凈現(xiàn)值為多少？,某公司在考慮采購(gòu)一輛新的卡車來(lái)滿足預(yù)計(jì)銷量的增加,卡車采購(gòu) - NPV

44、分析工作表,,,,,年,卡車 采購(gòu),可變 貢獻(xiàn),012345,2424242424,(30.0),維護(hù),3.03.03.03.03.0,折舊,6.06.06.06.06.0,經(jīng)營(yíng) 利潤(rùn),15.015.015.015.017.0,稅款,3.03.03.03.03.4,凈利潤(rùn),12.012.012.012.013.6,+折舊,6.06.06.06.06.0,凈現(xiàn)金流,1

45、8.018.018.018.019.6,14% 折現(xiàn)率,凈現(xiàn)值,.877.769.675.592.519,15.813.812.110.6 10.2 62.530.032.553%,現(xiàn)金流現(xiàn)值投資凈現(xiàn)值14%折現(xiàn)率IRR,問(wèn)題:1. 回收期是什么？項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)低還是高？2. NPV是多少? 這意味著什么?3. IRR是多少?,,,,,,,金額單位：千,殘值2.0,,,NPV分析的總結(jié),折現(xiàn)

46、率是公司的資本成本，投資的最低回報(bào)率現(xiàn)金回收期短說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)更低NPV為正說(shuō)明回報(bào)高于資本成本，創(chuàng)造價(jià)值；NPV為負(fù)說(shuō)明回報(bào)低于資本成本，無(wú)投資必要IRR 是投資的實(shí)際回報(bào)率結(jié)果取決于假設(shè)的投入與對(duì)每期回報(bào)的估計(jì)，最關(guān)鍵的是銷售,為什么要進(jìn)行長(zhǎng)期投資分析？,我們或客戶購(gòu)買產(chǎn)品屬資本性投資，前期需要大量資金，利益則在產(chǎn)品使用全程分?jǐn)偼ㄟ^(guò)投資分析工具讓公司決策者（客戶）確信投資能夠創(chuàng)造價(jià)值長(zhǎng)期承諾，有了分析才能獲得項(xiàng)目的批準(zhǔn)一旦項(xiàng)

47、目運(yùn)作起來(lái)，就要不斷投入，如投資不利，很難逆轉(zhuǎn)可以決定一個(gè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的長(zhǎng)期利潤(rùn)率在投資期間，便于控制和審計(jì)平衡業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和資產(chǎn)增長(zhǎng),促銷活動(dòng)的財(cái)務(wù)分析,保本點(diǎn)分析促銷活動(dòng)和客戶交易的財(cái)務(wù)分析,影響利潤(rùn)的５大因素,銷量?jī)r(jià)格折扣促銷成本,促銷活動(dòng)的財(cái)務(wù)分析,保本點(diǎn)分析可以幫助我們分析以下因素變化對(duì)目標(biāo)利潤(rùn)的影響及其影響程度：銷量變化　價(jià)格變化　折扣　促銷　成本變化,保本點(diǎn)（盈虧分界點(diǎn)）分析,單位成本不隨銷量變化,單位

48、成本隨銷量增加而遞減,成本,變動(dòng)成本隨銷量變化 例：原材料輔料一次性包裝固定成本不隨銷量變化例：廠房機(jī)器倉(cāng)庫(kù)租金,單位變動(dòng)貢獻(xiàn),假定某產(chǎn)品,240,000,固定成本,1. 你必須賣出 100,000 單位才足以抵補(bǔ)固定成本2. 銷量大于100,000單位才可以有利潤(rùn),凈收入變動(dòng)成本變動(dòng)貢獻(xiàn),8.005.60 2.40,= 單位銷售貢獻(xiàn) 2.40用于抵補(bǔ)固定成本和取得盈利,每單位,保本點(diǎn)分析,,例:

49、100,000 單位000s凈收入500可變成本300可變貢獻(xiàn)200固定成本 100經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)100,練習(xí),,Proposed Marketing Program (200,000 U)000’s凈收入1,600可變成本1,120可變貢獻(xiàn)480固定成本 240經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 240,答案,,計(jì)算保本點(diǎn),,,固定成本,單價(jià)-單位變動(dòng)成本,,,保本點(diǎn)銷量,,=,,,例,,1.,240,000 =

50、 100,000 標(biāo)箱,2.40,2.,100,000,X,8.00,= 800,000 銷售收入,,,,,2,,=,,保本點(diǎn)銷量,,,保本點(diǎn)銷售額,,,銷售價(jià)格,,x,000’s 標(biāo)箱銷售收入1,6008.00可變成本1,1205.60可變貢獻(xiàn)4802.40固定成本 240 1.20經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 240 1.20,,取得目標(biāo)利潤(rùn)的銷量,,,,固定成本 + 目標(biāo)利潤(rùn),單位可變貢獻(xiàn),,1,,,實(shí)

51、現(xiàn)一定目標(biāo)利潤(rùn)的銷量,,=,,,,假定公司要求該企業(yè)必須取得300,000元的目標(biāo)利潤(rùn),,,1. 其銷量 =,,2.其銷售收入 =,000’s 標(biāo)箱銷售收入1,6008.00可變成本1,1205.60可變貢獻(xiàn)4802.40固定成本 240 1.20經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 240 1.20,原保本點(diǎn)銷量 100,000降價(jià)10%后，保本點(diǎn)銷量 因降價(jià)而需額外增加的銷量

52、 銷量需較原來(lái)增加 %,開展銷售折扣后的保本點(diǎn)銷量,在該情況下銷量必須達(dá)到多少可以保本不虧？銷量需要較原來(lái)增加多少？,為增加銷量，該企業(yè)將產(chǎn)品價(jià)格降低10%,000’s 標(biāo)箱收入1,6008.00可變成本1,1205.60可變貢獻(xiàn)4802.40固定成本 240 1.20經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 240 1.20,,,開展促銷活動(dòng)后的保本點(diǎn),為增加銷量，公司采取促銷活動(dòng)。該促銷活動(dòng)除

53、增加0.05的單位可變成本外還要增加 10,000 的固定成本,000’s 標(biāo)箱收入1,6008.00可變成本1,1205.60可變貢獻(xiàn)4802.40固定成本 240 1.20經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 240 1.20,,在該情況下銷量必須達(dá)到多少可以保本不虧？銷量需要較原來(lái)增加多少？,原保本點(diǎn)銷量 100,000開展促銷活動(dòng)后，保本點(diǎn)銷量 = 因開展促銷活動(dòng)而需額外增加的銷量 =

54、 銷量需較原來(lái)增加 %,為什么使用財(cái)務(wù)分析,財(cái)務(wù)分析可以幫助回答如下的問(wèn)題:,促銷成本,促銷利潤(rùn)目標(biāo),促銷的價(jià)格折扣,需要銷售多少產(chǎn)品來(lái)收回成本？,需要銷售多少產(chǎn)品來(lái)達(dá)到利潤(rùn)目標(biāo)？,銷售需要增加多少來(lái)彌補(bǔ)折扣？,銷貨成本的增加或減少,固定成本的增加或減少,客戶交易,對(duì)單位利潤(rùn)率的影響是什么？,對(duì)于項(xiàng)目的影響是什么？,合理嗎?我們?cè)趧?chuàng)造還是毀滅價(jià)值?,長(zhǎng)期項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析 – 例,業(yè)務(wù)小王和某重要客

55、戶打算簽訂一個(gè)5年的專賣協(xié)議作為專賣，公司需支付250,000元給該客戶， 年度銷量增量預(yù)計(jì)為 100,000件每件貨毛利是 1.50元，稅率是 25%. WACC 是10%.,以千為單位,現(xiàn)金流現(xiàn)值473.5交易付款-250.010%折現(xiàn)率的NPV223.5,回收期 = 2.5 年IRR = 41%,讓我們來(lái)開一家餐廳試試？,餐廳基本情況營(yíng)業(yè)額： 15萬(wàn)/月 180萬(wàn)/年?duì)I業(yè)面積：30平米 24個(gè)座位

56、毛利率：30%銷貨成本：126萬(wàn)（180X70%)/年人事費(fèi)用：20% 36萬(wàn)/年租金： 10% 18萬(wàn)/年折舊與攤銷：8萬(wàn)/年其他費(fèi)用：2.8萬(wàn)/年年末餐廳賠還是賺？,成本分析,銷量X單價(jià)-變動(dòng)成本=固定成本,銷量X單價(jià)（1—變動(dòng)成本 ）=固定成本,銷量X單價(jià),保本點(diǎn)=,固定成本,1—,變動(dòng)成本 營(yíng)業(yè)額,價(jià)值鏈與利潤(rùn)獲得,為新產(chǎn)品建立價(jià)值鏈價(jià)值鏈與價(jià)格/利潤(rùn),價(jià)值鏈,“每一個(gè)企業(yè)都是在設(shè)計(jì)、生

57、產(chǎn)、銷售、發(fā)送和輔助其產(chǎn)品的過(guò)程中進(jìn)行種種活動(dòng)的集合體。所有這些活動(dòng)可以用一個(gè)價(jià)值鏈來(lái)表明?！薄跋M(fèi)者心目中的價(jià)值由一連串企業(yè)內(nèi)部物質(zhì)與技術(shù)上的具體活動(dòng)與利潤(rùn)所構(gòu)成，當(dāng)你和其他企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，其實(shí)是內(nèi)部多項(xiàng)活動(dòng)在進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，而不是某一項(xiàng)活動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)。邁克爾 波特,把企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程分解為一系列互不相同但又相互關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，或者稱之為“增值活動(dòng)”，其總和即構(gòu)成企業(yè)的“價(jià)值鏈”企業(yè)的基本增值活動(dòng)，即一般意義上的“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)”，包括：

58、如材料供應(yīng)、成品開發(fā)、生產(chǎn)運(yùn)行、成品儲(chǔ)運(yùn)、市場(chǎng)營(yíng)銷和售后服務(wù)。這些活動(dòng)都與商品實(shí)體的加工流轉(zhuǎn)直接相關(guān)價(jià)值鏈上下游關(guān)聯(lián)的企業(yè)與企業(yè)之間的行業(yè)價(jià)值鏈企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元之間的企業(yè)價(jià)值鏈價(jià)值鏈上的每一項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)都會(huì)對(duì)企業(yè)最終能夠?qū)崿F(xiàn)多大的價(jià)值造成影響。,價(jià)值鏈,價(jià)值鏈系統(tǒng)中各企業(yè)關(guān)系,,,凈發(fā)票價(jià)格,交易利潤(rùn),客戶,,,,公司,變動(dòng)貢獻(xiàn),包裝生產(chǎn),進(jìn)貨成本,,,,銷貨成本,市場(chǎng)費(fèi)用,品牌貢獻(xiàn),供應(yīng)商,,,銷售價(jià)格,零售價(jià)格,銷售

59、價(jià)格,,消費(fèi)者,,其他原材料,,銷售和分銷成本,零售價(jià)格是建立價(jià)值鏈的起始點(diǎn),給客戶批發(fā)價(jià)格是多少?,客戶預(yù)期利潤(rùn)率是多少？,消費(fèi)者愿意支付的價(jià)格?,,,客戶銷售成本+預(yù)期利潤(rùn),你的成本+預(yù)期利潤(rùn),% of Revenue,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5.8,7.1,6.7,6.1,6.5,12.2,13.1,11.3,10.3,10.9,11.5,7.0,0,2,4,6,8,10,12,

60、14,Computers,Industrial,Telecom,Chemicals,Packaged,Goods,Overall,,Best-in-Class,,,Average,Source: PRTM’s 1997 Integrated Supply-Chain Benchmarking Study,供應(yīng)鏈管理總成本,價(jià)值鏈管理的重要性,一個(gè)十億美元的公司可以節(jié)省三千萬(wàn)至六千萬(wàn)美元最好的公司可以從供應(yīng)鏈管理成本里獲得3%-6%利

61、潤(rùn),從訂單管理-材料獲得-儲(chǔ)運(yùn)-供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)-計(jì)劃-MIS成本,財(cái)務(wù)健康狀況的主要驅(qū)動(dòng)因素,商業(yè)模型的區(qū)別RGM是如何增加利潤(rùn)的平衡計(jì)分卡與KPI,不同公司商業(yè)模型的區(qū)別,經(jīng)營(yíng)風(fēng)格項(xiàng)目驅(qū)動(dòng)流程驅(qū)動(dòng)人員密集資本密集交易量主要指標(biāo)銷量、市場(chǎng)份額、成本、利潤(rùn)品牌收入成本構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境…,理想的利潤(rùn)結(jié)構(gòu),為了獲得可以接受的利潤(rùn)和投資資本回報(bào)，一般公司需要40-45%的毛利潤(rùn)率,凈收入100%銷貨成本55-60%毛利

62、40-45%經(jīng)營(yíng)費(fèi)用30-35%經(jīng)營(yíng)收入10-15%,,,,關(guān)鍵,,提高利潤(rùn)的方法,提高單價(jià),利潤(rùn),銷售收入,費(fèi)用成本,客流 購(gòu)買比率 購(gòu)買次數(shù) 每次購(gòu)買數(shù)量,,,,,,,,,增加銷量,,,,,降低銷售成本與加速周轉(zhuǎn),,降低固定成本,增加高利潤(rùn)品種的銷量,,,,減少投入有效利用加強(qiáng)管理,現(xiàn)金與存貨管理 加速周轉(zhuǎn)…..,價(jià)值驅(qū)動(dòng)力：因果鏈,收入增長(zhǎng)管理的重要性,銷售收入的主要驅(qū)動(dòng)因素是: ? 銷量 /售價(jià),主

63、要驅(qū)動(dòng)因素,多數(shù)利潤(rùn)變化源自銷售收入,,? 成本/折扣/促銷,企業(yè)如何多賺錢,加強(qiáng)收益管理 降低材料成本提高生產(chǎn)線產(chǎn)能 提高營(yíng)運(yùn)效率，加快周轉(zhuǎn) 現(xiàn)金流管理,管理營(yíng)運(yùn)資本的重要性,營(yíng)運(yùn)資本是資產(chǎn)中不能挪作他用的資金，你準(zhǔn)備將資金出售或者該資金已經(jīng)出售。,,應(yīng)收賬款存貨應(yīng)付賬款,,營(yíng)運(yùn)資本循環(huán),現(xiàn)金,利潤(rùn),產(chǎn)成品存貨,應(yīng)收賬款,原材料存貨,,影響財(cái)務(wù)健康狀況,,營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債=現(xiàn)金+應(yīng)收賬款+存貨—應(yīng)付賬款—

64、其他短期負(fù)債,,非財(cái)務(wù)部門管理者可以影響的,營(yíng)運(yùn)資本 – 應(yīng)收款項(xiàng),產(chǎn)品是否存在問(wèn)題使客戶不愿付款？客戶需求（產(chǎn)品/服務(wù)）？運(yùn)輸是否存在問(wèn)題？客戶經(jīng)營(yíng)良好？行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的付款期？為客戶提供的信用標(biāo)準(zhǔn)是否對(duì)公司有利？是否與客戶端信用狀況相匹配？,,,度量工具,應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款銷售凈收入/360周轉(zhuǎn)天數(shù),,=,,利率12,,X,應(yīng)收賬款 = 利息成本,營(yíng)運(yùn)資本 – 存貨,度量工具,存貨管理準(zhǔn)確預(yù)測(cè)需求以“安全庫(kù)存”

65、平衡供需與物理數(shù)量相協(xié)調(diào)周期性合理化最小庫(kù)存單位,,,把存貨降低到最小量，仍然能足夠保證每一種原材料和每一個(gè)部件在需要時(shí)夠用，能足夠保證每一種產(chǎn)品在客戶需要時(shí)交付。,加快營(yíng)運(yùn)資本流轉(zhuǎn)的其他方面,控制管理費(fèi)用 延長(zhǎng)付款周期 減少或消除滯銷產(chǎn)品 提高效率，降低單位勞務(wù)成本 減少原材料庫(kù)存 降低原材料成本 提高售價(jià)…,壯大：持續(xù)經(jīng)營(yíng),企業(yè)不同發(fā)展階段應(yīng)該關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo),現(xiàn)金流量

66、 獲利性 增長(zhǎng),銷貨成本：減少不必要的報(bào)廢、損耗生產(chǎn)線改變、調(diào)整技術(shù)、工具的創(chuàng)新采購(gòu)效率供應(yīng)商效率供應(yīng)鏈/物流,銷售：更多的責(zé)任、主動(dòng)性、更低的差錯(cuò)率提高交貨和服務(wù)水平提升客戶滿意度,價(jià)格：將價(jià)格折扣變?yōu)樵鲋捣?wù),應(yīng)收賬款：加強(qiáng)信用管理，縮短賬期,銷售：用更好地方法做事,存貨：減少預(yù)備性存貨，將庫(kù)存降到最低預(yù)測(cè)，減少失誤,培養(yǎng)好的習(xí)

67、慣,應(yīng)付賬款：與供應(yīng)商談判，在賬期、付款上盡量爭(zhēng)取時(shí)間,銷貨成本：減少不必要的報(bào)廢、損耗生產(chǎn)線改變、調(diào)整技術(shù)、工具的創(chuàng)新采購(gòu)效率供應(yīng)商效率供應(yīng)鏈/物流,用平衡記分卡和關(guān)鍵指標(biāo)（KPI）管理,收益增長(zhǎng)管理,RGM: 適當(dāng)?shù)臅r(shí)間，適當(dāng)?shù)姆咒N渠道以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格，把向適當(dāng)?shù)目蛻翡N售適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品，使公司產(chǎn)品收入最大化航空酒店汽車快消品,RGM的根本目標(biāo),有利潤(rùn)的銷量，可持續(xù)的增長(zhǎng),從到銷量是主要的指標(biāo)

68、盈利的收入增長(zhǎng)才是真正的重點(diǎn)所有的收入都是好的收入 大力重視可持續(xù)、盈利的收入成本加成定價(jià)法 基于消費(fèi)者/購(gòu)買場(chǎng)合的定價(jià)注重批發(fā)價(jià)格 加強(qiáng)價(jià)格管理，捕捉所有價(jià)值潛力最大化 “我的”利潤(rùn) 增長(zhǎng)“我們”的系統(tǒng)利潤(rùn)大客戶帶來(lái)收入 對(duì)各渠道實(shí)行健康而又動(dòng)態(tài)的管理 讓客戶 “高興” 引導(dǎo)互惠， 雙贏的價(jià)值型合作關(guān)系到處推出所有品牌和包裝的