外資參股對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效的影響研究.pdf

1、隨著我國金融體系改革的不斷深入，改革開放的步伐不斷推進(jìn)，我國商業(yè)銀行業(yè)賴以生存的環(huán)境正在不斷發(fā)生變化。但面對(duì)金融環(huán)境格局的劇變，我國商業(yè)銀行在銀行治理、經(jīng)營(yíng)理念、組織流程等方面仍存在種種問題。從橫向的國家比較與縱向的歷史借鑒來看，引入外資是一國銀行業(yè)與國際接軌的必要環(huán)節(jié)，并有大量的研究結(jié)果表明，外資參股還可以帶來較為先進(jìn)的防范金融風(fēng)險(xiǎn)理念與銀行業(yè)的管理方法，這對(duì)于中國銀行業(yè)調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)與完善公司治理結(jié)構(gòu)是很重要的外部推進(jìn)力，因而也使得引

2、入外資參股成為我國銀行業(yè)改革的新浪潮。但此時(shí)，我國對(duì)于外資參股對(duì)銀行績(jī)效的影響的研究才剛剛起步，并不夠全面與成熟。此外，由于銀行業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的特殊地位，我國政府對(duì)我國商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)改革持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，并規(guī)定了投資者的資格標(biāo)準(zhǔn)和股權(quán)比例的限制。因此，本文以我國商業(yè)銀行為研究對(duì)象，試圖探討在上述監(jiān)管環(huán)境下外資參股對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效的影響作用，從而為我國商業(yè)銀行引入外資參股的政策提供理論依據(jù)。
　　 本文首先在對(duì)研究對(duì)象概念的界

3、定中提出，考慮到國有商業(yè)銀行的特殊性及境外戰(zhàn)略投資者與財(cái)務(wù)投資者身份界定的主觀性，本文研究的樣本為剔除國有商業(yè)銀行后引進(jìn)外資參股的商業(yè)銀行，并沿用外資參股的概念以較為客觀的反映所研究的問題。之后，本文結(jié)合公司治理與國際直接投資的相關(guān)理論，指出外資參股會(huì)促進(jìn)商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，改善公司的治理結(jié)構(gòu)，并通過示范與培訓(xùn)一流動(dòng)效應(yīng)影響中資銀行的經(jīng)營(yíng)理念、業(yè)務(wù)技術(shù)等，從而改善商業(yè)銀行績(jī)效。
　　 為了探求外資參股與商業(yè)銀行績(jī)效之間的準(zhǔn)

4、確關(guān)系，本文首先采用虛擬變量代表外資是否參股，研究其對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效的影響作用。實(shí)證結(jié)果表明，外資參股可以顯著的改善商業(yè)銀行績(jī)效。筆者在此結(jié)論基礎(chǔ)上，參照外資參股的相關(guān)規(guī)定，從派駐外資董事、持股比例上下限、持有期等四個(gè)方面對(duì)外資參股的特征進(jìn)行了細(xì)化，并分別考量其與商業(yè)銀行績(jī)效之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，外資派駐董事占比與商業(yè)銀行績(jī)效負(fù)相關(guān)，參股時(shí)間與商業(yè)銀行績(jī)效正相關(guān)，而持股比例超過5％的外資投資者個(gè)數(shù)能夠顯著的影響商業(yè)銀行績(jī)效，但外資持股比例