中國上市商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)對銀行績效的影響.pdf

1、自1978年十一屆三中全會以來，我國經(jīng)濟體制改革進行了40多年，從最初的改革所有制和分配制，提高工人農(nóng)民勞動積極性到引進股份制和金融市場，完善企業(yè)的所有制形式和管理模式，促進資源的合理配置?，F(xiàn)如今，在激烈的國際市場競爭中，我國作為全球第二大經(jīng)濟體，對世界經(jīng)濟的影響越來越大，我國進行全方面、深層次的改革的決心越來越大，力度越來越深入。在當今的全球市場上，金融行業(yè)因為其特殊的行業(yè)特性，具有調(diào)動全社會資金流向和資源分配的力量，越來越成為影響國

2、民經(jīng)濟牽一發(fā)而動全身的產(chǎn)業(yè)，近幾年的金融危機無不是圍繞金融行業(yè)而發(fā)生。在全球資源高度整合，管理技術(shù)越來越成為企業(yè)競爭成敗的關(guān)鍵資源，而公司治理作為統(tǒng)籌企業(yè)管理模式的直接和根本原因，一直是實務(wù)界和理論界關(guān)注的焦點。
　　我國目前的市場經(jīng)濟是發(fā)展中的市場經(jīng)濟，具有濃厚的社會主義烙印和發(fā)展中國家印記，我國的金融行業(yè)是以銀行業(yè)為主導的，我國銀行業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)是20世紀90年代才正式步入正軌的。在我國這種特殊的國情下，我國銀行業(yè)的治理結(jié)構(gòu)

3、必要有其不同于西方自由發(fā)展國家的銀行業(yè)的顯著特點，這些不同之處既是我國銀行業(yè)不斷蛻變的標志，也是一定程度對我國現(xiàn)行國民經(jīng)濟狀況和市場經(jīng)濟狀況的適應(yīng)。就股權(quán)結(jié)構(gòu)來說，我國銀行業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)總體來說較集中，五大國有銀行均存在國有股一股獨大的問題，董事會缺乏獨立性、獨立董事盡職程度較低，監(jiān)事會形同虛設(shè)，不能很好制衡大股東和董事會等問題。本文的創(chuàng)新之處在于為了驗證我國銀行業(yè)目前的治理機制是否在促進銀行績效提高方面有作用，我們在對我國16家上市銀行

4、的治理結(jié)構(gòu)分為股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會和監(jiān)事會結(jié)構(gòu)、高管激勵機制這三個方面，針對每個方面先進行單獨的實證分析，考察各個方面對銀行績效單獨的作用;此后將三個方面的因素結(jié)合起來綜合考慮，考察綜合治理變量對銀行績效的影響。
　　文章首先對公司治理的理論基礎(chǔ)加以詳述，在明確了公司治理的理論基礎(chǔ)后對我國上市商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)展情況做一簡單描述，通過對我國商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的發(fā)展情況做一簡單回顧可以讓我們更深刻的理解我國銀行公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

5、及其時代性和地域性。在介紹我國公司治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀時，我們將銀行治理分為股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會結(jié)構(gòu)、監(jiān)事會結(jié)構(gòu)、外部監(jiān)管制度和信息披露制度這五大方面，發(fā)現(xiàn)我國上市商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)存在以下幾個特點:國有銀行股權(quán)集中度較高、國有股一股獨大;股份制銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)較分散;城商行股權(quán)集中度較高。董事會和監(jiān)事會結(jié)構(gòu)由于有公司法的嚴格規(guī)定，所以國有行、股份制銀行和城商行之間的區(qū)別不是很大，但是有所區(qū)別的是，由于國有行和城商行的第一大股東都是政府，而獨立董事由大股

6、東提名，所以在國有行和城商行，獨立董事的獨立性較差，但平均學歷較高;而股份制銀行多是企業(yè)法人控股，經(jīng)營管理更加市場化，獨立董事的獨立性較強，但是平均學歷水平可能低于國有行。外部監(jiān)管制度和信息披露制度上，我國上市商業(yè)銀行國有行、股份制銀行和城商行都受到中國銀監(jiān)會的監(jiān)管和證券交易所的信息披露制度制約，不存在顯性區(qū)別。高管激勵制度上，國有銀行受中金公司控股，城商行受地方政府控制，高管薪酬中工資性激勵較多，而股權(quán)激勵較少;而股份制銀行高管的薪酬

7、波動區(qū)間更大，激勵機制更加完善。
　　在明確了我國銀行治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀和特點后，基于2011-2013年3年15家上市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會結(jié)構(gòu)、監(jiān)事會結(jié)構(gòu)和高管激勵這四個方面對15家上市商業(yè)銀行的全樣本數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析，在此基礎(chǔ)上，將這15家商業(yè)銀行分為股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會和監(jiān)事會結(jié)構(gòu)、高管激勵機制這三個方面，針對每個方面先進行單獨的實證分析，考察各個方面對銀行績效單獨的作用;此后將三個方面的因素結(jié)合起來綜合考慮，考察綜合

8、治理變量對銀行績效的影響。
　　通過理論和實證分析，本文得出以下結(jié)論:
　　(1)國有銀行相對集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)對銀行績效呈現(xiàn)反向作用，且明顯大于股權(quán)集中度相對較低的股份制銀行；
　　(2)董事會規(guī)模對銀行績效存在正的影響；
　　(3)獨立董事比例對銀行績效呈現(xiàn)正向的影響；
　　(4)高管薪酬與銀行績效呈現(xiàn)正向相關(guān)關(guān)系；
　　(5)董事會持股比例和監(jiān)事會持股比例對銀行績效呈現(xiàn)正向相關(guān)關(guān)系。
　　根據(jù)