2012秋季電大會計本財務(wù)報表分析網(wǎng)上作業(yè)答案(1——4)

1、一、償債能力分析1．流動比率=2.速動比率= =3.現(xiàn)金比率=4.現(xiàn)金流量比率=歷年數(shù)據(jù) 2010.03.31 2009.12.31 2009.09.30 2009.06.30流動比率（%） 1.8124 1.9149 1.9692 1.8967現(xiàn)金流量比率（%）-8.748 13.5962 17.8814 15.6798速動比率（%） 0.4808 0.5912 0.5892 0.5531現(xiàn)金比率（%） 23.0497 33.7974

2、 -- 42.9135二、長期償債能力1.資產(chǎn)負債率=2.股東權(quán)益比率=3.償債保障比率=年份 2010.03.31 2009.12.31 2009.09.30 2009.06.30資產(chǎn)負債率（%） 68.0628 67.0017 67.287 66.4271股東權(quán)益比率（%）31.9372 32.9983 26.9823 33.5729償債保障比率（%）18.52 12.752 19.586 9.853三、利率保障倍數(shù)利率保障倍數(shù)=年

3、份 2010.03.31 2009.12.31 2009.09.30 2009.06.30利率保障倍數(shù) 1569.4357 1602.1364 1282.3245 1869.58償債能力分析 償債能力分析:萬科房地產(chǎn)的流動比率低，說明其缺乏短期償債能力。現(xiàn)金流量比列逐年增高，說明其當期償債能力在逐漸增強，資產(chǎn)負債率較高，股 東權(quán)益比率較低，也說明公司償債能力較差。但公司利率保障倍數(shù)較大， 其支付利息的能力較強。 第三次作業(yè)獲利能力分析

4、盈利能力關(guān)系投資者的回報, 是債權(quán)人收回債權(quán)的根本保障, 是企業(yè)至關(guān)重要的能力。1. 營業(yè)收入分析 營業(yè)收入是企業(yè)營銷能力的綜合反映, 是獲利能力的基礎(chǔ), 也是企業(yè)發(fā)展的根本。從下表可見, 珠江三角洲及長江三角洲地區(qū)是其利潤的主要來源。企業(yè)初步形成了以長江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海地域為主, 以其他區(qū)域經(jīng)濟中心城市為輔的“3+X”跨地域布局。以深圳和上海為核心的重點投資以及不斷 推進的二線城市擴張是保障業(yè)績獲得快速增長的主要因素。2

5、009 主營業(yè)務(wù)收入 凈利潤比例 結(jié)算面積比例珠江三角洲區(qū)域 27.03% 37.16% 25.08%長江三角洲區(qū)域 32.38% 36.46% 26.06%京津以及地區(qū) 32.01% 18.77% 36.34%其他 8.58% 7.60% 12.52%2. 期間費用分析期間費用是企業(yè)降低成本的能力, 與技術(shù)水平, 產(chǎn)品設(shè)計, 規(guī)模經(jīng)濟和對成本的管理水平密切相關(guān)。在營業(yè)費用增長率有所降低的 3 年間, 銷售增速仍保持上升態(tài)勢,除市場銷售

6、向好外, 還反映了銷售管理水平有很大的提高。由下表 可見, 管理費用的增長幅度不小, 良好的管理關(guān)固然是企業(yè)發(fā)展的核心, 但也應(yīng)進行適度的控制。由于房地產(chǎn)業(yè)需要大量資金作后盾, 銀行借款利息大量資本 化的同時也存在大量的銀行存款。因此, 萬科在存在大量借款的情況下, 其財務(wù) 費用卻為負數(shù), 管理層應(yīng)注意提高資金利用效率。各項目增長幅度表年份 2006-2007 2007-2008 2008-2009主營業(yè)務(wù)利潤 57.01% 39.

7、04% 56.79%營業(yè)費用 66.48% 55.99% 41.83%管理費用 43.17% 0.48% 42.82%3. 主營業(yè)務(wù)利潤及利潤構(gòu)成分析主營業(yè)務(wù)利潤率分析: 由下表可見, 06- 09 年銷售毛利率逐漸增長。07 年 根據(jù)市場供需兩旺, 房價穩(wěn)步上升的變化以及對未來市場土地資源稀缺性的預(yù)期, 企業(yè)調(diào)高了部分項目的售價, 項目毛利率明顯增長。08 年凈資產(chǎn)收益率為 近年來最高點, 效益取得長足進步。其項目階梯形的收入, 具