一種基于末離時(shí)的違約模型.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、傳統(tǒng)的險(xiǎn)違約模型主要分為結(jié)構(gòu)化模型和簡約模型兩種。結(jié)構(gòu)化模型以公司的資本結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，設(shè)定一個(gè)違約邊界，當(dāng)公司資產(chǎn)首次下降到違約邊界時(shí)，即為違約，這種模型的優(yōu)點(diǎn)是具有明確的經(jīng)濟(jì)意義，但違約強(qiáng)度不存在；而簡約模型則是先定義違約強(qiáng)度，并由此出發(fā)構(gòu)造模型，這種模型的缺陷在于經(jīng)濟(jì)意義不明確。因此這兩種傳統(tǒng)的險(xiǎn)違約模型都存在著各自的缺陷。
　　 本文的目的在于構(gòu)造一種新的違約模型，使其具有上述兩種傳統(tǒng)模型的優(yōu)點(diǎn)，并克服各自的缺陷。具體地說就

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