金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)層面建模.pdf

1、次貸危機(jī)造成了當(dāng)前所面臨的以全球信用市場(chǎng)和銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性緊缺為特征的經(jīng)濟(jì)問題。由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的違約事件和抵押資產(chǎn)的縮水，很多銀行、房地產(chǎn)信托投資公司和對(duì)沖基金已經(jīng)遭受了巨大的損失。當(dāng)前的次貸危機(jī)是金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(systemic risk)的典型案例。所謂系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指由某個(gè)個(gè)體或部分的損失而帶來大多數(shù)個(gè)體乃至整體的損失的風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)代金融市場(chǎng)上，金融創(chuàng)新等諸多因素使得當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理變得愈來愈復(fù)雜。所以正如諾貝爾經(jīng)濟(jì)

2、學(xué)獲得者M(jìn)ichael Spence所說，當(dāng)前的一個(gè)巨大挑戰(zhàn)就是如何更好地去認(rèn)識(shí)金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的動(dòng)態(tài)性和復(fù)雜性，從而為金融不穩(wěn)定環(huán)境下的預(yù)警系統(tǒng)提供分析的基礎(chǔ)。這也就是此論文的研究出發(fā)點(diǎn)。 在最近的二三十年里，基于知識(shí)的技術(shù)已經(jīng)被廣泛運(yùn)用于解決各種復(fù)雜的問題。為了加深我們對(duì)于金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的理解和交流，本論文提出了一個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)層面模型(Knowledge Level Model)。所謂知識(shí)層面模型，是

3、由Alan Newell首先提出，其核心是在不過多關(guān)注底層具體實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)上去獲取知識(shí)和表達(dá)知識(shí)。 本文所提出的知識(shí)層面模型包括兩個(gè)部分：本體和問題解決模型。其中本體部分包括頂層本體和領(lǐng)域本體，用于表達(dá)知識(shí)層面模型的知識(shí)基礎(chǔ)，而問題解決模型用于表達(dá)在此知識(shí)基礎(chǔ)上推理過程。而且為了著重研究系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染效應(yīng)，本文還對(duì)領(lǐng)域本體進(jìn)行了進(jìn)一步的研究。即通過開發(fā)靜態(tài)本體、動(dòng)態(tài)本體和社會(huì)本體這三種不同的本體對(duì)這個(gè)問題領(lǐng)域的不同角度進(jìn)行了研究

4、。 本文還討論了知識(shí)層面模型的具體實(shí)現(xiàn)，也就是其在符號(hào)層面上的映射。具體地，OWL，SWRL和JESS被用于該模型的具體實(shí)現(xiàn)。最后，本文還通過對(duì)2008年的雷曼債券事件和1998年的長(zhǎng)期資本管理公司事件的研究，討論了所提出的模型在實(shí)踐中的運(yùn)用。 本文所提出的知識(shí)層面的模型對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理有如下三個(gè)方面的意義：(1)，可以促進(jìn)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的信息共享和知識(shí)共享；(2)，可以輔助金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的知識(shí)