外匯風(fēng)險(xiǎn)及防范

1、第七章 外匯風(fēng)險(xiǎn)及其防范學(xué)習(xí)內(nèi)容： 學(xué)習(xí)內(nèi)容：外匯風(fēng)險(xiǎn)的含義與種類(lèi)；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范的基本措施；重點(diǎn)把握各種具體防范措施的適用性以及效果。第一節(jié) 第一節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)概念與分類(lèi) 外匯風(fēng)險(xiǎn)概念與分類(lèi)7.1.1 外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念外匯風(fēng)險(xiǎn)（foreign exchange risk）亦稱(chēng)匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體在外匯兌換或折算過(guò)程中，由于匯率的變動(dòng)而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性或收益的不確定性。上述外匯風(fēng)險(xiǎn)的定義向我們提示了三方面的內(nèi)涵：一、外匯風(fēng)險(xiǎn)因素

2、外匯風(fēng)險(xiǎn)因素是外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的前提條件。外匯風(fēng)險(xiǎn)是某一經(jīng)濟(jì)主體在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行外匯兌換或折算過(guò)程中發(fā)生的。由此可見(jiàn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)涉及到兩大基本因素：一是貨幣或貨幣兌換；二是時(shí)間。由此，外匯風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)地分化為貨幣風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。從貨幣因素來(lái)看，如果某經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)濟(jì)交易過(guò)程中未使用外幣而使用本幣計(jì)價(jià)收付，這筆交易就不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗簧婕巴鈳排c本幣的兌換與折算，匯率的變動(dòng)對(duì)此不產(chǎn)生影響。從時(shí)間因素方面看，時(shí)間的長(zhǎng)短與外匯風(fēng)險(xiǎn)的大小呈正相關(guān)關(guān)系。

3、時(shí)間越長(zhǎng)，匯率波動(dòng)的可能性就越大，外匯風(fēng)險(xiǎn)也就越大；反之亦然。因此，外匯風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)改變債權(quán)債務(wù)清償?shù)臅r(shí)間結(jié)構(gòu)來(lái)減緩。二、外匯風(fēng)險(xiǎn)事故精品文檔際支付的本國(guó)貨幣或其他外國(guó)貨幣的數(shù)額，要多于在簽約時(shí)所預(yù)期付出的本國(guó)貨幣或其他外國(guó)貨幣的數(shù)額，從而蒙受多付本國(guó)貨幣或其他外國(guó)貨幣的經(jīng)濟(jì)損失；二是出口商在結(jié)算日兌出計(jì)價(jià)結(jié)算的外國(guó)貨幣時(shí)所實(shí)際收入的本國(guó)貨幣或其他外國(guó)貨幣的數(shù)額，要少于在簽約時(shí)所預(yù)期收入的本國(guó)貨幣或其他外國(guó)貨幣的數(shù)額，從而蒙受少收本國(guó)貨

4、幣或其他外國(guó)貨幣的經(jīng)濟(jì)損失。二、折算風(fēng)險(xiǎn)折算風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指在由跨國(guó)公司的母公司與海外子公司合并財(cái)務(wù)報(bào)告所引致的不同貨幣的折算中，因匯率的變動(dòng)，致使跨國(guó)公司遭受賬面經(jīng)濟(jì)損失的可能性。折算風(fēng)險(xiǎn)與交易風(fēng)險(xiǎn)不同的是，折算風(fēng)險(xiǎn)僅是增加或減少財(cái)務(wù)報(bào)告上資產(chǎn)或負(fù)債的賬面數(shù)量，并不造成現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)價(jià)值的增減，因此對(duì)母公司或子公司而言并未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。但由于公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是公司的一個(gè)形象，賬面資產(chǎn)與負(fù)債的多少，關(guān)系到公司的聲譽(yù)，因此，各跨國(guó)公

5、司也不能不關(guān)注折算風(fēng)險(xiǎn)。除上述交易風(fēng)險(xiǎn)與折算風(fēng)險(xiǎn)外，一些《國(guó)際金融》教材還提到了另外一種外匯風(fēng)險(xiǎn)即經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)亦稱(chēng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指匯率的變動(dòng)對(duì)涉外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響以及對(duì)經(jīng)營(yíng)效果帶來(lái)的不確定性。主要表現(xiàn)為：一方面作為出口商由于出口商品的外幣價(jià)格因本幣貶值而下降，有可能刺激出口數(shù)量的增加而獲益；另一方面，如果該出口商在生產(chǎn)中所使用的主要原材料是進(jìn)口品，以本幣表示的進(jìn)口原材料的價(jià)格因本幣貶值而上升，出口產(chǎn)品的生產(chǎn)成本相應(yīng)提高。