F公司外匯期權風險度量及風險防范策略探究.pdf

1、南京師勉犬掌會計碩士學位論文凰黼F公司外匯期權風險度量及風險防范策略探究研究生：指導教師：培養(yǎng)單位：專業(yè)學位領域：完成時間：答辯時間：汪匯唐萬宏教授金陵女子學院會計碩士2017年5月10日2017年5月17日摘要摘要2016年10月1日，我國成為特別提款權(SDR)貨幣籃子的第五位成員。這意味著，我國的匯率隨著市場變化而上下浮動的區(qū)間將有更多調整空間。為此，市場參與各方在分析人民幣匯率時需改變原來所固有的邏輯。面對新的外匯市場環(huán)境，既可

2、以規(guī)避外匯風險，又可以獲取額外收益的外匯期權受到市場參與各方越來越多的追捧和關注。F公司作為一家開展外匯期權業(yè)務的非銀行金融機構，與國內外商業(yè)銀行相比，在適應市場要求，滿足客戶需求，提高風險管理水平等方面還有許多需要學習和改進之處。因此，對象F公司這樣的非銀行金融機構的發(fā)展現(xiàn)狀進行梳理，配合發(fā)展新方向，探究F公司如何應對外匯風險，特別是度量外匯期權的風險，符合F公司的實際需求。本文首先從外匯期權的定義、分類、特點、與其他外匯衍生品的對比

3、四方面介紹了外匯期權的基本情況，從外匯市場、外匯衍生品市場、政策因素三方面分析了開展外匯期權業(yè)務的相關因素現(xiàn)狀。其次介紹了F公司的基本情況，說明了F公司開展外匯期權業(yè)務需要注意的問題，分析了F公司開展外匯期權業(yè)務所面臨的風險，分析了F公司外匯期權風險度量的必要性。再次從CaR的選擇依據(jù)、優(yōu)勢及基本計算思路三個方面說明了度量工具的確定過程，并介紹了外匯期權定價模型及相關指標的選擇過程，介紹了外匯期權風險度量模型的選擇及計算方法的比較分析，

4、分別說明了一種模型，即DeltaGammaTheta模型，兩類四種計算方法，解析近似類方法和MonteCarlo模擬類方法的基本原理和計算步驟，并對兩類四種方法作了對比解析，并做了實證分析，利用選取的數(shù)據(jù)，分別運用四種非線性VaR度量方法對外匯期權VaR值進行實證計算并對結果進行了分析。最后通過研究非銀行金融機構外匯風險規(guī)避策略，使F公司準確了解各類策略的良莠高低、先決條件和預期結果，從而拓寬F公司管理外匯風險時可以選擇的方法和途徑，幫