國際投資學(xué)考點資料—知識點

1、國際投資學(xué) 國際投資學(xué)第一章 第一章 國際投資概述 國際投資概述名詞解釋 名詞解釋1.國際投資是指各類投資主體，包括跨國公司、跨國金融機構(gòu)、官方與半官方機構(gòu)和居民個人等，將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國界流動與配置形成實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國運營以實現(xiàn)價值增殖的經(jīng)濟行為。2.國際直接投資國際直接投資又稱為海外直接投資，指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，擁有實際的管理、控制權(quán)的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況決定

2、，浮動性較強。3.國際間接投資國際間接投資又稱為海外證券投資，指投資者通過購買外國的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價來實現(xiàn)資本增值的投資方式。簡答題 簡答題1.簡述國際直接投資與國際間接投資的波動性差異。（1）國際直接投資者預(yù)期收益的視界要長于國際證券投資者；（2）國際直接投資者的投資動機更加趨于多樣性；（3）國際直接投資客體具有更強的非流動性。2.簡述國際投資的性質(zhì)。（1）國際投資是社會分工國

3、際化的表現(xiàn)形式；（2）國際投資是生產(chǎn)要素國際配置的優(yōu)化；（3）國際投資是一把影響世界經(jīng)濟的“雙刃劍” ；（4）國際投資是生產(chǎn)關(guān)系國際間運動的客觀載體；（5）國際投資具有更為深刻的政治、經(jīng)濟內(nèi)涵。3.簡述國際投資的發(fā)展階段。（1）初始形成階段(1914 年以前)：這一階段以國際借貸資本流動為主；（2）低迷徘徊階段(1914-1945)：由于兩次世界大戰(zhàn)，這一期間的國際投資受到了較為嚴重的影響，發(fā)展歷程曲折遲緩，仍以國際間接投資為主；（3）

4、恢復(fù)增長階段(1945-1979)：這一階段國際直接投資的主導(dǎo)地位形成；（4）迅猛發(fā)展階段(20 世紀 80 年代以來)：這一階段出現(xiàn)了直接投資與間接投資齊頭并進的大發(fā)展局面，成為經(jīng)濟全球化至為關(guān)鍵的推動力。4.簡述影響國際直接投資區(qū)域格局的主要因素。（1）發(fā)達國家國際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：a.經(jīng)濟衰退與增長的周期性因素；b.跨國公司的兼并收購戰(zhàn)略因素；c.區(qū)域一體化政策因素。（2）發(fā)展中國家國際直接投資的區(qū)域格局主要

5、受下列因素的影響：a.經(jīng)濟因素；b.政治因素；c.跨國公司戰(zhàn)略因素。5.簡述國際投資學(xué)與國際金融學(xué)的聯(lián)系與區(qū)別。（1）它們的聯(lián)系在于：首先，兩者的研究領(lǐng)域中都包括貨幣資本的國際間轉(zhuǎn)移；其次，由于國際金融活動和國際投資活動相互影響，因而在學(xué)科研究中必然要涉及對方因素。（2）它們的區(qū)別在于：首先，兩者在研究領(lǐng)域方面各自具有獨立部分；其次，即使在其相互交叉的共同領(lǐng)域，兩者的側(cè)重點也有所不同。（2）增長最大化廠商較早從出口轉(zhuǎn)向直接投資；（3）從

6、出口到直接投資的轉(zhuǎn)折，增長最大化廠商不像利潤最大化廠商那樣等到市場擴大后才轉(zhuǎn)向直接投資，而是在此點之前就已先行轉(zhuǎn)為直接投資。3. 簡述小島清的比較優(yōu)勢理論。（1）小島清的比較優(yōu)勢論建立在比較成本原理的基礎(chǔ)上，采用正統(tǒng)國際貿(mào)易 2×2 模型；（2）該理論以日本廠商對外直接投資情況為背景，其基本觀點是：對外直接投資應(yīng)該從本國已經(jīng)處于或趨于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)依次進行，而這些產(chǎn)業(yè)是對方國家具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，因此，該理論注重

7、的是一種區(qū)位特征，屬于宏觀理論；（3）該理論依據(jù)比較成本動態(tài)變化所做出的解釋，特別適合于說明新興工業(yè)化國家的對外直接投資。4. 簡述中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論。答：以廠商壟斷優(yōu)勢或內(nèi)部化優(yōu)勢為核心的主流優(yōu)勢理論難以解釋中小企業(yè)的海外直接投資行為，由此發(fā)展了若干中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論，主要有：（1）防御型理論。該理論解釋了臺灣中小企業(yè)為適應(yīng)島內(nèi)經(jīng)營環(huán)境變化而向周邊國家和地區(qū)進行海外直接投資的現(xiàn)象。（2）依附理論。該理論很好

8、地解釋了大三角國家跨國公司從復(fù)合一體化戰(zhàn)略向網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變過程中，帶動中小企業(yè)海外直接投資發(fā)展的新趨勢。（3）信息技術(shù)理論。該理論認為促進中小企業(yè)海外直接投資的關(guān)鍵因素是信息技術(shù)的進步。5. 簡述資本市場線的主要特征。答：（1）CAPM 模型中的證券組合可以包括有風(fēng)險和無風(fēng)險兩種證券，而且投資者可以借錢投資，這樣投資者所能選擇的證券組合就由馬氏理論的有效邊界變?yōu)橐粭l資本市場線；（2）資本市場線是一條過(O，Rf)點并與有效邊界相切的直線，

9、切點稱為市場組合，即有風(fēng)險證券的有效組合；（3）投資者投資于資本市場線上的證券組合，在單位風(fēng)險下可取得最大的超額收益。論述題1. 試述鄧寧 OIL 理論的理論貢獻及其局限性。（1）鄧寧 OIL 理論的理論貢獻主要在于從產(chǎn)業(yè)組織理論和國際貿(mào)易理論各學(xué)說中選擇了被認為是最關(guān)鍵的三個解釋變量，即廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢——O，內(nèi)部化優(yōu)勢——I，國家區(qū)位優(yōu)勢——L，根據(jù)這三個變量之間的相互聯(lián)系性來說明對外直接投資及其他各種形式的國際經(jīng)濟活動，由此

10、而成為國際直接投資綜合研究方面最有影響的理論。（2）OIL 理論的局限性主要表現(xiàn)在：第一，忽視各因素之間的背離關(guān)系對國際直接投資的影響；第二，OIL 理論并未做到真正意義上的“折衷主義” ，它在所選取的三個決定變量中仍有所側(cè)重，主要偏重于內(nèi)部化優(yōu)勢的核心作用，這使得該理論更適宜于解釋大規(guī)?？鐕髽I(yè)的國際直接投資，而不適于解釋中小投資廠商的投資行為，因而該理論不能成為國際直接投資的一般理論。2. 試述發(fā)展中國家海外直接投資的適用性理論。（

11、1）小規(guī)模技術(shù)理論。該理論主要從三個方面分析了發(fā)展中國家跨國企業(yè)的比較優(yōu)勢：第一，擁有為小市場需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)；第二，發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢；第三，低價產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略。（2）技術(shù)地方化理論。該理論認為以下幾個條件能使發(fā)展中國家企業(yè)形成和發(fā)展自己的“特有優(yōu)勢” 。第一，在發(fā)展中國家中，技術(shù)知識的當?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達國家的環(huán)境下進行的，這種新的環(huán)境往往與一國的要素價格及其質(zhì)量相聯(lián)系。第二，發(fā)展中國家生產(chǎn)的產(chǎn)品適合