隨機利率下的住房反向抵押貸款風(fēng)險研究.pdf

1、隨著我國進入老齡化階段，國家和社會將面臨日漸沉重的社會養(yǎng)老壓力，因此探索更適合我國的養(yǎng)老模式勢在必行。反向抵押貸款作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，是實現(xiàn)“以房養(yǎng)老”新型養(yǎng)老模式的金融工具。住房反向抵押貸款的定價是否合理對其能否被成功推行起決定性作用，同時定價受房產(chǎn)價值、預(yù)期壽命、貸款利率等多方面因素的影響，在具體的推行過程中，住房反向抵押貸款的風(fēng)險識別與防范就成為開展這項業(yè)務(wù)應(yīng)該重點考慮的問題之一。因此，本文主要研究隨機利率下的住房反向抵押貸款風(fēng)

2、險，包括以下幾個方面：
　　第一，從目前老齡化的趨勢出發(fā)，闡述了本文的研究背景、意義以及國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀，概括了論文的基本結(jié)構(gòu)，對住房反向抵押貸款的涵義及相關(guān)的理論基礎(chǔ)做了較為詳盡的介紹，并提出了本論文的基本框架。
　　第二，通過對住房反向抵押貸款的風(fēng)險分析和相關(guān)理論的研究，分析了反向抵押貸款的概念特征。為了對反向抵押貸款風(fēng)險進行識別與防范，分析了預(yù)期壽命風(fēng)險、貸款利率風(fēng)險和房屋價值風(fēng)險等主要影響因素。
　　第三，為改

3、進傳統(tǒng)的反向抵押貸款定價模型必須建立在固定利率的基礎(chǔ)上的缺陷，本文利用標準Wiener過程和Poisson過程對利息力積累函數(shù)進行建模，為根據(jù)經(jīng)驗生命表對所構(gòu)建的模型進行研究和分析，對死亡年齡尾齡進行假設(shè)，推導(dǎo)出死亡力均勻分布（簡稱UDD）假設(shè)下的隨機利率住房反向抵押貸款定價模型。
　　第四，分析所收集的數(shù)據(jù)，對數(shù)值模擬中所需參數(shù)進行初始設(shè)定，運用 Matlab軟件對模型進行數(shù)值測算，將原始模型與在UDD假設(shè)下的模型進行對比分析，