住房抵押貸款證券化有關法律問題研究.pdf_第1頁
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1、西北大學碩士學位論文住房抵押貸款證券化有關法律問題研究姓名:趙會強申請學位級別:碩士專業(yè):經(jīng)濟法指導教師:劉丹冰20050101摘 要住房抵押貸款證券是最早出現(xiàn)的證券化產(chǎn)品和當前最主要的證券化金融產(chǎn)品。住房抵押貸款證券化的本質是以能夠產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的抵押貸款作為基礎資產(chǎn),經(jīng)過現(xiàn)金流的結構重組和信用增級,而后通過開放性的金融市場上發(fā)行證券進行融資的制度構建。住房抵押貸款證券分為抵押支持證券( M o r t g a g e - b a c

2、 k e dS e c u r i t i e s ,M B S ) 、資產(chǎn)支持證券( A s s e t .b a c k e d s e c u r i t i e s ,A B S ) 和轉付證券( P a y - t h r o u g h s e c u r i t i e s ) 。對住房抵押貸款證券化進行法律分析后認為,住房抵押貸款證券化的運行既是一個經(jīng)濟過程也是一個法律過程。從法律的視角考察,住房抵押貸款證券化表現(xiàn)為把靜

3、止性的抵押債權轉變?yōu)榭闪魍ㄐ再Y產(chǎn)權益的一系列法律機制的構造。住房抵押貸款證券化的過程是一個多種法律關系互相聯(lián)系,互相交織的復合。該法律關系的基石是債權讓與法律關系,保障是抵押擔保法律關系,最終體現(xiàn)是證券法律關系。住房抵押貸款證券運用復雜精巧的結構設計,同時使用證券載體融資,雖有一定的特殊性,在我國仍然可以利用現(xiàn)有證券監(jiān)管的法律體系和配套設施,納入證券法予以調(diào)整和規(guī)范。我國實施住房抵押貸款證券化應當從“住房抵押貸款證券”、“債權讓與”、“

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