重慶市住房反向抵押貸款定價(jià)研究.pdf

1、住房反向抵押貸款是國外試行比較成功的新型養(yǎng)老工具，可以為解決我國老齡化存在的問題提供解決思路。住房反向抵押貸款是指將“房產(chǎn)富裕，現(xiàn)金貧乏”的老人去世后仍有價(jià)值的房產(chǎn)通過一定的金融保險(xiǎn)手段抵押給金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，從該機(jī)構(gòu)取得一筆或分期定額的給付金，形成一筆穩(wěn)定并可以延續(xù)終身的現(xiàn)金流，從而作為老人依靠社保養(yǎng)老外的另一種補(bǔ)充。
　　按照國際慣例，重慶市早在上個(gè)世紀(jì)末就已經(jīng)進(jìn)入老齡化時(shí)期，作為西南地區(qū)唯一的直轄市，雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和其他城市相

2、比相對(duì)較好，但是重慶市現(xiàn)行的養(yǎng)老保障制度難以應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)重的老齡化危機(jī)，必須探索適合重慶市的新型養(yǎng)老模式。要想在重慶市實(shí)現(xiàn)住房反向抵押貸款的成功推行，必須考慮定價(jià)模型中的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，并選擇主要的影響因素并對(duì)它們的未來走勢(shì)進(jìn)行分析，在定價(jià)模型中體現(xiàn)出來以實(shí)現(xiàn)合理定價(jià)。
　　本文在梳理國內(nèi)外學(xué)者對(duì)住房反向抵押貸款定價(jià)模型的文獻(xiàn)中發(fā)現(xiàn)，老人未來預(yù)期壽命、住房未來價(jià)值波動(dòng)及貸款基準(zhǔn)利率變動(dòng)是影響住房反向抵押貸款定價(jià)的主要因素。文章對(duì)傳統(tǒng)定

3、價(jià)模型進(jìn)行選擇及改進(jìn)，構(gòu)建基于三個(gè)主要影響因素的動(dòng)態(tài)定價(jià)模型，用重慶市的二手房價(jià)數(shù)據(jù)分析在使用年金支付方式時(shí)，假設(shè)住房不可贖回，在單生命和雙生命狀況下定價(jià)分別是怎樣的，并對(duì)定價(jià)模型中的影響因素進(jìn)行了敏感性分析。
　　通過對(duì)重慶市住房反向抵押貸款定價(jià)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，隨著參與業(yè)務(wù)的老人年齡越大，老人定期獲得的終身年金數(shù)額會(huì)越大；若參與住房反向抵押貸款業(yè)務(wù)，老人每個(gè)月可以得到至少1125元的給付金，相當(dāng)于重慶市2013年人均可支配收入的5