高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)費用對企業(yè)價值的影響研究.pdf

1、目前，我國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展遇到了一定的瓶頸，產(chǎn)能過剩、庫存過多、經(jīng)濟下滑壓力較大等都是我國當前所面臨的困難和挑戰(zhàn)。隨著知識經(jīng)濟時代的來臨，國家不斷調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，鼓勵企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新來加強和提高自身的核心競爭力。在此背景之下，許多企業(yè)意識到科技創(chuàng)新對企業(yè)發(fā)展的重要性，紛紛加大研發(fā)費用的投入，以此來提高企業(yè)的核心競爭力和企業(yè)的價值。高新技術(shù)企業(yè)作為創(chuàng)新主體中的典型代表更是如此，與其他傳統(tǒng)型企業(yè)相比，其研發(fā)能力更強，研

2、發(fā)強度更大，但其面臨的風險也更高，研發(fā)費用與企業(yè)價值的關(guān)系也因此可能存在一種不確定性，在這種情況下，對于研發(fā)費用對企業(yè)價值的影響進行研究顯得尤為重要。
　　本文基于創(chuàng)業(yè)板上市公司2012-2014連續(xù)三年的面板數(shù)據(jù)，對在我國創(chuàng)業(yè)板上市的高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)費用、資本化研發(fā)費用、費用化研發(fā)費用與企業(yè)價值的相關(guān)性進行了實證研究。分析結(jié)果表明，研發(fā)費用、資本化研發(fā)費用、費用化研發(fā)費用與企業(yè)價值均呈正相關(guān)關(guān)系。與此同時，本文對于研發(fā)費用對于