企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流操縱與防控研究.pdf

1、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流之于企業(yè)就如血液之于人體，只有運(yùn)行良好，才能保持企業(yè)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流信息可以反映企業(yè)的償債能力、幫助企業(yè)了解自身經(jīng)營(yíng)情況、是投資者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的依據(jù)，同時(shí)還可以為監(jiān)管部門(mén)提供相關(guān)信息。近期，新股發(fā)行委員會(huì)、證監(jiān)會(huì)等要求證券經(jīng)紀(jì)公司通過(guò)關(guān)注公司的現(xiàn)金流情況來(lái)判斷企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，相關(guān)利益者如企業(yè)自身、投資者、債權(quán)人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始日益關(guān)注現(xiàn)金流信息。我國(guó)企業(yè)有普遍的股權(quán)融資偏好，一般是通過(guò)發(fā)行新股或通過(guò)增發(fā)和配股等方式進(jìn)行。

2、但在成功融資后，上市公司則出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑、內(nèi)幕交易等問(wèn)題，其中業(yè)績(jī)下滑現(xiàn)象引起了學(xué)者的廣泛關(guān)注。Teah et al、盧文彬、王嘯等研究上市公司盈余管理時(shí)，發(fā)現(xiàn)不可避免地涉及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流操縱。陳理通過(guò)大樣本研究發(fā)現(xiàn)，盡管出臺(tái)了關(guān)于現(xiàn)金流的規(guī)范性文件，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流操縱仍是公司的普遍行為。因此，對(duì)于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的研究變得很有必要。
　　筆者結(jié)合理論研究和案例研究，遵循“提出問(wèn)題—分析問(wèn)題—解決問(wèn)題”的思路，將經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流操縱問(wèn)題一一分析。在閱

3、讀和整理大量文獻(xiàn)后對(duì)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流重要性、操縱動(dòng)機(jī)、操縱手段及相關(guān)防控措施等分別給出了闡述，在理論上對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流有了初步的認(rèn)識(shí)。隨之加入了聯(lián)創(chuàng)節(jié)能操縱經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的案例，在了解公司基本情況后，從加快賬款回收和推遲付款、利用政府補(bǔ)助調(diào)節(jié)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則空間操縱經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)等方面對(duì)聯(lián)創(chuàng)節(jié)能操縱經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的手段進(jìn)行了分析，使理論與實(shí)踐結(jié)合，定性定量地分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流操縱問(wèn)題。
　　研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，上市公司為了迎