基于黃金投資止損需求的套保產(chǎn)品設(shè)計(jì).pdf

1、隨著近年來黃金投資熱度的增加，如何規(guī)避黃金投資風(fēng)險(xiǎn)越來越重要。投資者在購(gòu)買黃金現(xiàn)貨后，亟待找到能夠與黃金現(xiàn)貨價(jià)格形成對(duì)沖的產(chǎn)品，通過套期保值來確保投資安全，以達(dá)到黃金投資保值增值的目的。否則，一旦遇上黃金熊市，黃金價(jià)格持續(xù)下跌，投資者將遭受巨大的投資損失，甚至血本無歸。由于黃金期貨與黃金現(xiàn)貨對(duì)沖存在種種弊端，因此本文旨在找到一種能夠替代黃金期貨的頭寸與黃金現(xiàn)貨進(jìn)行對(duì)沖，以達(dá)到套期保值的目的。
　　本文運(yùn)用了金融學(xué)的復(fù)制技術(shù)理論和套

2、期保值理論，介紹了套期保值者、套期保值的原理和套期保值的種類，并闡述了產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念、產(chǎn)品的設(shè)計(jì)條件和套期保值產(chǎn)品的交易原則。在相關(guān)性檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，本文通過基于OLS模型的套期保值比率的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)可以用美元指數(shù)和10年期國(guó)債價(jià)格的頭寸組合與黃金現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行對(duì)沖，由此設(shè)計(jì)了套期保值產(chǎn)品“黃金保”并用2016年7月至12月的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了套期保值的效果。在此基礎(chǔ)上，本文從產(chǎn)品的市場(chǎng)創(chuàng)新點(diǎn)、市場(chǎng)接納度、當(dāng)前市場(chǎng)空白和產(chǎn)品的適用性等方面著重分析了