金融危機背景下風險敞口與銀行風險資本的關系研究——基于中國銀行業(yè)面板數(shù)據(jù)的實證分析.pdf

1、風險敞口是指由于信息的非對稱性、風險的不可控性等客觀因素，銀行所采取的抵消風險的措施不可能完全將所有的風險抵消掉，那些未能被抵消掉的風險。換句話說，銀行金融資產(chǎn)暴露在風險中，形成“風險敞口”。
　　自2007年爆發(fā)金融危機以來，許多研究集中在對商業(yè)銀行風險敝口的評估上。銀行業(yè)的監(jiān)管者對風險敞口的監(jiān)管更是增強了力度，以便更好地制定減少風險敞口的策略，使銀行業(yè)能夠比較順利的度過金融危機，同時還能兼顧使銀行業(yè)自身的收益得到最大化。本文借

2、鑒Stiroh、Deyoung和Rice(2004)的研究方法，采用SDROE、SDROA來衡量風險敞口，這些指標的值越大，風險越小。借鑒Lepetitet的測量方法，使用Z-score來衡量破產(chǎn)風險變量，Z-score的值越大，銀行發(fā)生危機的可能性就越小。使用RAROC，即風險調(diào)整后資本回報來衡量風險調(diào)整的業(yè)績，其值越大，說明經(jīng)過風險調(diào)整后的回報就越大，風險越小。
　　本文實證研究發(fā)現(xiàn)，近幾年金融危機期間，銀行擁有越多的風險的資

3、本，其風險越大，具體表現(xiàn)為較低的RAROC，SDROE、SDROA以及較低的Z-score。這個結論支持了資本信號假說理論。然而，既有的研究表明，風險敞口的大小除了與風險資本有關外，還與以下幾個方面因素有關（本文討論這些因素對風險敞口的影響）:銀行規(guī)模、貸款損失準備金比重、房地產(chǎn)貸款的集中度、有價證券相對于總資產(chǎn)的比重、非利息收入依賴、潛在增長機會、貸存比、危機前年度末銀行的普通權益的變化等。許友傳(2011)研究了監(jiān)管壓力對我國銀行業(yè)

4、資本調(diào)整和風險的影響，發(fā)現(xiàn)監(jiān)管并不能改變銀行的風險，而對資本的調(diào)整卻會產(chǎn)生影響。因此，他得出結論:風險資本監(jiān)管不一定能達到降低銀行風險行為的目的。而本文表明，風險資本與風險敞口在危機前后都存在顯著的正相關關系。另外，新巴塞爾協(xié)議的核心內(nèi)容是提高資本質量與數(shù)量，認為其資本數(shù)量越多，風險越低。本文通過中國銀行業(yè)中的63家銀行分析得出，風險資本越多，其風險越高，即風險資本與風險敞口是正相關關系。這個結果支持資本信號假說，即在風險資本的要求條件