我國證券欺詐訴訟法律制度構(gòu)建研究——以中小投資者利益保護為視角.pdf

1、自17世紀(jì)阿姆斯特丹股票交易所成立以來，證券欺詐就一直伴隨證券交易而存在和進化。證券欺詐行為違背誠實信用，破壞證券市場運行的公開、公平、公正原則，扭曲證券市場的資源配置機制，嚴(yán)重分割投資者的合法權(quán)益。欺詐行為人通過內(nèi)幕交易、操縱市場、地下信用交易、虛假陳述等手段謀取巨額非法收益。面對危害極大的證券欺詐行為，美國建立起證券欺詐集團訴訟制度，德國演化出示范性訴訟制度，英國革新了證券代表人訴訟;這些證券市場成熟的國家紛紛根據(jù)自身國情建立起了證

2、券糾紛群體訴訟制度。而我國的證券群體訴訟制度與我國的證券市場一樣，正處于萌芽階段。2001年被稱為“中國第一支藍(lán)籌股”的A股巨星銀廣夏因虛假陳述被曝光而隕落，在接受證監(jiān)會象征性罰款之后，銀廣夏事件草草收場，只留下眾多救濟無門的投資者們。究其原因，還在于我國沒有針對證券欺詐這類特殊案件制定特有的訴訟程序，傳統(tǒng)的民事訴訟程序面對新型經(jīng)濟制度已經(jīng)暴露出了低效率等弱點。我國證監(jiān)會主席肖剛在2013年末的講話中也提出設(shè)計證券欺詐群體訴訟制度以保護

3、中小投資者權(quán)益。種種跡象表明，我國證券司法實踐正在為建立屬于自己的證券糾紛群體訴訟制度而努力。
　　本文旨在為我國建立證券群體訴訟制度提供建議。通過分析證券欺詐行為的法律性質(zhì)和我國現(xiàn)有民事訴訟制度的特征，指出我國現(xiàn)有民事訴訟制度在證券領(lǐng)域適用的不足之處。再通過對國外成熟的證券糾紛群體訴訟制度進行比較分析，為建立具有中國特色的證券群體訴訟制度尋找良好的制度框架。最后根據(jù)我國具體國情，為建立符合我國現(xiàn)階段證券市場發(fā)展情況的證券群體訴訟