東亞區(qū)域匯率協(xié)調(diào)機制研究.pdf

1、本文對東亞區(qū)域匯率協(xié)調(diào)機制進行了研究。2000年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者蒙代爾教授曾經(jīng)預(yù)言在未來10年內(nèi)將出現(xiàn)三大貨幣區(qū)：歐元區(qū)、美元區(qū)和亞洲貨幣區(qū)，即“金融穩(wěn)定性三島”將成為未來國際貨幣體系的基本構(gòu)架。目前歐盟已形成了自己的貨幣區(qū)，北美貿(mào)易區(qū)的匯率協(xié)調(diào)也在如火如荼地進行中。東亞金融危機以后，區(qū)域內(nèi)的貨幣合作引起了各國的高度重視，也取得了一定的成績，但作為東亞貨幣合作核心的東亞區(qū)域匯率協(xié)調(diào)進展緩慢，成果甚微。雖然在客觀經(jīng)濟條件下，進行東亞區(qū)

2、域匯率協(xié)調(diào)機制建設(shè)是基本可行的，但由于東亞區(qū)域內(nèi)缺乏有力的監(jiān)督機制、區(qū)域內(nèi)匯率安排多樣化、缺乏協(xié)調(diào)基礎(chǔ)等，東亞區(qū)域匯率協(xié)調(diào)機制的建設(shè)任重且道遠(yuǎn)。東亞區(qū)域匯率協(xié)調(diào)機制包括機制的目標(biāo)、內(nèi)涵、匯率協(xié)調(diào)模式的選擇以及成員選取等內(nèi)容。區(qū)域匯率協(xié)調(diào)的模式有多種，不同模式有不同的優(yōu)缺點，但相對來說，貨幣籃模式可能更適合東亞目前的情況。東亞應(yīng)該根據(jù)自身實際情況，選擇混合貨幣籃方案，分四個具體步驟來進行機制的建設(shè)：第一步，加強區(qū)域內(nèi)的匯率政策調(diào)整；第二步

3、，建立次區(qū)域的釘住匯率制度；第三步，實現(xiàn)各個次區(qū)域的貨幣一體化；最后逐步構(gòu)建東亞固定匯率區(qū)，進而形成統(tǒng)一貨幣區(qū)。東亞區(qū)域匯率協(xié)調(diào)的機制的建立可以防止區(qū)域內(nèi)貨幣的競爭性貶值、降低區(qū)域內(nèi)貿(mào)易與投資成本以及抵御國際投資資本的沖擊等。中國參與東亞區(qū)域匯率協(xié)調(diào)機制有利于對外貿(mào)易的發(fā)展、宏觀金融的穩(wěn)定以及抵抗人民幣升值壓力，但也會降低本國貨幣政策的獨立性、增加人民幣的管理成本等。作為區(qū)域內(nèi)的大國，中國應(yīng)該以積極的態(tài)度參與東亞區(qū)域匯率協(xié)調(diào)機制的建設(shè)。