基于存貨質(zhì)押融資的供應(yīng)鏈金融合作博弈模式研究.pdf

1、中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展過程中起著重要作用，但是融資難一直是制約中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要問題。針對(duì)中小企業(yè)融資難的問題，銀行等金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)了供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品，從供應(yīng)鏈視角出發(fā)，區(qū)別于傳統(tǒng)的針對(duì)授信主體單一評(píng)價(jià)的方式，更側(cè)重供應(yīng)鏈上各成員合作關(guān)系的穩(wěn)定性、上下游貿(mào)易活動(dòng)背景的真實(shí)性以及交易對(duì)手的信用資質(zhì)和規(guī)模實(shí)力等。通過供應(yīng)鏈上核心企業(yè)以及第三方物流等企業(yè)的參與，一方面有利于緩解中小企業(yè)融資困境，另一方面中小企業(yè)借助核心企業(yè)提升了自

2、身的信用等級(jí)，銀行對(duì)中小企業(yè)的授信風(fēng)險(xiǎn)有所降低。本文選取存貨質(zhì)押融資模式為研究對(duì)象，對(duì)現(xiàn)行的存貨質(zhì)押融資模式進(jìn)行分析梳理，從合作博弈角度出發(fā)，探討在維護(hù)供應(yīng)鏈金融整體利益的同時(shí)，成員企業(yè)通過討價(jià)還價(jià)得到各自的合理利益的定價(jià)決策，使得供應(yīng)鏈金融整體與個(gè)體利益均能得到合理保證，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。
　　首先，討論供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)理論。本文梳理了供應(yīng)鏈金融的概念，并對(duì)交易成本理論、委托代理和信息不對(duì)稱理論及自償性貿(mào)易融資理論

3、進(jìn)行分析，針對(duì)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)上中小企業(yè)的資金缺口，闡述供應(yīng)鏈金融的三種典型的運(yùn)作模式以及存在的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制措施，為全文的研究奠定理論基礎(chǔ)。
　　其次，對(duì)供應(yīng)鏈金融下的存貨質(zhì)押融資模式進(jìn)行定性研究，梳理了我國(guó)存貨質(zhì)押融資模式的發(fā)展歷程，分析了存貨質(zhì)押融資模式的運(yùn)作過程及存在的風(fēng)險(xiǎn)，指出現(xiàn)行存貨質(zhì)押融資模式存在的問題及未來的發(fā)展方向，選定銀行主導(dǎo)下的先融資后質(zhì)押融資模式為分析對(duì)象。
　　第三，將核心企業(yè)與融資企業(yè)的交易引入到存貨

4、質(zhì)押融資模式中，在銀行主導(dǎo)的先融資后質(zhì)押融資模式下，從買賣雙方交易之初考慮存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的運(yùn)作，對(duì)各成員企業(yè)的收益成本進(jìn)行分析，分別探討成員企業(yè)在不考慮供應(yīng)鏈金融整體最優(yōu)及考慮供應(yīng)鏈金融整體最優(yōu)情況下的定價(jià)決策，在此基礎(chǔ)上分析供應(yīng)鏈金融的整體利益與成員企業(yè)間存在的利益沖突。
　　最后，將合作博弈理論引入到銀行主導(dǎo)的先融資后質(zhì)押的存貨質(zhì)押融資模式中，根據(jù)影響供應(yīng)鏈金融利益分配的因素構(gòu)建存貨質(zhì)押融資模式的成員企業(yè)貢獻(xiàn)度評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，