上海銀行間同業(yè)拆借利率影響因素的研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、為了順應利率市場化的加速進程，我國于2007年1月4日正式公開發(fā)布上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shanghai Interbank Offered Rate，即Shibor)。作為借貸資金在貨幣市場上的價格，Shibor在指引國家調配資源的同時，緊密的聯(lián)系著實體經濟與金融經濟兩大市場，所以研究其運行機制和影響因素將有利于我們更好的分析整個市場的流動性狀況，并及時做出有效的政策措施，使整個金融市場維持平穩(wěn)健康的發(fā)展。
　　本文從利率影響

2、理論及Shibor的發(fā)展運行出發(fā)，根據國情從不同角度選取有代表性的可量化因素，基于2007年至2012年這段時間的數據，運用Eviews軟件，在穩(wěn)定性檢驗的基礎上，進行格蘭杰因果檢驗，協(xié)整性檢驗，并建立向量誤差修正模型，得出在長期均衡方面，Shibor與貨幣供應量增長率、金融機構存貸差以及綜合股價指數成反比，與物價指數、國外拆借利率、法定存款準備金率及回購利率成正比;在短期波動方面，Shibor與金融機構存貸差成反比，與物價指數、綜合股

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