期權(quán)博弈理論在高新技術(shù)產(chǎn)品投資中的應(yīng)用研究.pdf

1、高新技術(shù)產(chǎn)品項(xiàng)目具有不確定性、不可逆性和競爭性，傳統(tǒng)的投資決策方法已經(jīng)很難適用了，本文根據(jù)高新技術(shù)產(chǎn)品項(xiàng)目的特性，研究如何運(yùn)用期權(quán)博弈方法對高新技術(shù)產(chǎn)品項(xiàng)目進(jìn)行投資決策。論文分析了傳統(tǒng)投資決策方法的不適用性，期權(quán)博弈方法的優(yōu)越性，和高新技術(shù)產(chǎn)品投資項(xiàng)目的期權(quán)特性、博弈特性，研究了實(shí)物期權(quán)方法在非競爭環(huán)境下的適用性和期權(quán)博弈方法在競爭環(huán)境下的適用性。 本文共分五章。第一章描述了國內(nèi)外期權(quán)博弈理論與實(shí)證研究的發(fā)展?fàn)顩r，在此基礎(chǔ)上提出

2、了本文的研究結(jié)構(gòu)、研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)。本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于：分別描述了競爭環(huán)境下和非競爭環(huán)境下的投資決策策略，將期權(quán)定價(jià)模型和動態(tài)博弈模型結(jié)合起來進(jìn)行投資決策分析。非競爭環(huán)境下描述了投資的延遲期權(quán)價(jià)值；競爭情況下又分為兩種情況——同時(shí)投資的等待博弈和序列投資的搶灘博弈。第二章論述了傳統(tǒng)的項(xiàng)目投資決策方法的局限性，主要從靜態(tài)和動態(tài)兩大類來進(jìn)行說明，分析了這些方法的原理和其優(yōu)劣性。第三章首先闡述了期權(quán)博弈理論的基本思想，并詳細(xì)描述了期權(quán)博弈方法的

3、三個(gè)主要內(nèi)容：傳統(tǒng)的NPV理論、實(shí)物期權(quán)理論、博弈論。最后歸納了期權(quán)博弈方法的一般化分析框架。接著在描述高新技術(shù)產(chǎn)品的特點(diǎn)及其投資影響因素的基礎(chǔ)上，從高新技術(shù)產(chǎn)品的期權(quán)特性和博弈特性兩方面揭示了期權(quán)博弈方法在高新技術(shù)產(chǎn)品項(xiàng)目投資決策中的可行性。第四章從非競爭環(huán)境下和競爭環(huán)境下兩個(gè)角度研究高新技術(shù)產(chǎn)品項(xiàng)目的投資決策。這一章在闡述理論基礎(chǔ)之后，建立了非競爭環(huán)境下和競爭環(huán)境下高新技術(shù)產(chǎn)品項(xiàng)目的投資決策模型，然后將其運(yùn)用到實(shí)例分析中——分析了各