金融衍生工具投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究.pdf

1、近年來(lái)，在金融創(chuàng)新和金融深化的背景下，金融衍生工具迅速發(fā)展。金融衍生工具得以迅速發(fā)展的一個(gè)重要原因是它能給企業(yè)控制和防范風(fēng)險(xiǎn)提供一種有效的途徑和手段。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中風(fēng)險(xiǎn)總是存在的，風(fēng)險(xiǎn)不能被消滅但是可以轉(zhuǎn)移，企業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)、減小風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，只能采取轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的手段，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給那些愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的組織和個(gè)人，當(dāng)然同時(shí)要將與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的可能收益也轉(zhuǎn)移出去。金融衍生工具的發(fā)展為這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移提供了極大的便利，為那些想要控制和減小風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

2、的有效手段，所以金融衍生工具在短短的20年中在西方國(guó)家得以迅速地發(fā)展。當(dāng)然，金融衍生工具也是很方便的投機(jī)工具，風(fēng)險(xiǎn)后面所可能帶來(lái)的巨額利潤(rùn)是促使風(fēng)險(xiǎn)能夠轉(zhuǎn)移的根本動(dòng)因，有的企業(yè)為了追逐這種巨額利潤(rùn)而承擔(dān)了可能給企業(yè)帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生工具可以用來(lái)避險(xiǎn)，也可以用來(lái)投機(jī)，所以金融衍生工具本身也可以構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)源。 在我國(guó)金融衍生工具的發(fā)展才剛剛起步，無(wú)論在理論上還是實(shí)踐上都存在著很多空白。筆者引用風(fēng)險(xiǎn)管理的理論對(duì)目前我國(guó)金融衍生工具

3、市場(chǎng)進(jìn)行研究。首先回顧和總結(jié)了金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展歷史及背景，對(duì)我國(guó)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)走向及新品種開(kāi)發(fā)進(jìn)行了探討，通過(guò)對(duì)金融衍生資產(chǎn)解釋金融原生資產(chǎn)說(shuō)明衍生運(yùn)用的廣泛性和價(jià)值性。針對(duì)市場(chǎng)上對(duì)金融衍生工具的偏見(jiàn)，本文從風(fēng)險(xiǎn)管理的三步驟風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。首先從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別上說(shuō)，金融衍生工具表現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)并非都由其自身屬性造成，很大程度上是金融衍生工具運(yùn)用不當(dāng)而使損失加大。其次，從風(fēng)險(xiǎn)度量上看，金融衍生工具擴(kuò)大