上市公司公募資金投資偏差問題研究.pdf

1、東華大學(xué)碩士學(xué)位論文上市公司公募資金投資偏差問題研究姓名：王江南申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：企業(yè)管理指導(dǎo)教師：瞿寶忠20070101東華人學(xué)旭f 1 T 商管理學(xué)院企業(yè)管理碩l j 學(xué)位論文再次，根據(jù)我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際情況，選取在2 0 0 0 至2 0 0 2 年間公丌募集資金的上市公司作為樣本，首先運(yùn)用財(cái)務(wù)計(jì)劃模型F P M 對(duì)我國(guó)上市公司公募資金的投資效率進(jìn)行評(píng)判及計(jì)算。計(jì)算結(jié)果發(fā)現(xiàn)，2 ／3 以上的上市公司實(shí)際銷售增長(zhǎng)率S a l e

2、 s 小于預(yù)測(cè)值M S G R ，說明我國(guó)上市公司普遍存在投資效率低下問題，投資偏差問題明顯。然后，根據(jù)國(guó)內(nèi)外關(guān)于選取影響因素指標(biāo)的選取方法構(gòu)建公募資金投資影響因素的回歸模型，運(yùn)用S P S S 統(tǒng)計(jì)軟件作向后法回歸，根據(jù)回歸結(jié)果得出我國(guó)上市公司公募資金的投資受信息不對(duì)稱和投資者非理性影響最大，受經(jīng)理人非理性影響因素較大，而公司治理和制度因素對(duì)我國(guó)上市公司投資影響較小。最后，為更好地規(guī)范我國(guó)上市公司公募資金投資行為，文章以上述實(shí)證結(jié)論為