創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO超募資金投向及使用效率研究.pdf

1、我國創(chuàng)業(yè)板市場成立以來，順利地實現(xiàn)了高速擴張的目標。在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)大部分是科技型中小企業(yè)，這些企業(yè)都通過了IPO募集到了大量資金。科技型中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展為我國資本市場注入了一劑鮮活的清流，然而我國資本市場在獲益的同時也不免受到了一些負面問題的困擾。創(chuàng)業(yè)板IPO的高發(fā)行價格、高市盈率和高超募率現(xiàn)象屢見不鮮，創(chuàng)業(yè)板超募現(xiàn)象嚴重、大量超募資金閑置，超募資金使用效率低下種種問題都為我國經(jīng)濟市場的發(fā)展帶來了安全隱患。因此找出創(chuàng)業(yè)板高超募現(xiàn)象

2、成因，減少超募現(xiàn)象發(fā)生、提升IPO超募資金使用效率、優(yōu)化超募資金投向，對推動我國資本市場穩(wěn)健發(fā)展有著不容忽視的重要意義。
　　借鑒前人經(jīng)驗，結(jié)合財務(wù)學、管理學以及經(jīng)濟學等多門學科的基礎(chǔ)理論，對國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO超募現(xiàn)象成因、超募資金使用效率的相關(guān)問題進行分析。在廣泛閱讀國內(nèi)外文獻的基礎(chǔ)上對上市公司超募資金及使用效率的有關(guān)概念進行界定，運用歸納分析法、比較分析法以及描述性統(tǒng)計分析法，從定性與定量的角度對創(chuàng)業(yè)板IPO超募資金投向

3、及使用效率的現(xiàn)狀進行綜合評價;為使研究更具說服力，選取我國創(chuàng)業(yè)板超募企業(yè)的超募數(shù)據(jù)和財務(wù)績效指標為研究樣本，分為制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)以及除制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)以外的其他行業(yè)三個模塊，對超募資金的使用效率與企業(yè)部分財務(wù)指標的關(guān)系進行總結(jié)。最后，從政策制定者、企業(yè)、投資者三個角度出發(fā)，結(jié)合我國實際情況，針對性地提出了降低超募率，提高超募資金使用效率、優(yōu)化超募資金投向的相關(guān)對策建議，從而促進證券市場相關(guān)制度的完善、降低上市公司運營風險、警示投資者