第1章財務(wù)分析理論

1、第一章 財務(wù)分析理論,第一節(jié) 財務(wù)分析產(chǎn)生與發(fā)展（了解）第二節(jié) 財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展與定位（理解）第三節(jié) 財務(wù)分析內(nèi)涵與目的（重點掌握）第四節(jié) 財務(wù)分析理論體系（掌握）第五節(jié) 財務(wù)分析形式與條件（理解）,教學(xué)目的與要求,了解財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展理解財務(wù)分析的學(xué)科發(fā)展與定位重點掌握財務(wù)分析的含義、財務(wù)分析的目的掌握財務(wù)分析體系與內(nèi)容理解財務(wù)分析的形式與要求,第一節(jié) 財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展,一、財務(wù)分析與會計發(fā)展二、財務(wù)分析應(yīng)

2、用領(lǐng)域的發(fā)展三、財務(wù)分析技術(shù)發(fā)展四、財務(wù)分析形式發(fā)展五、我國財務(wù)分析的發(fā)展,一、財務(wù)分析與會計發(fā)展,（一）財務(wù)分析與會計技術(shù)發(fā)展財務(wù)分析以財務(wù)報表為基礎(chǔ)，財務(wù)報表以會計技術(shù)為基礎(chǔ)。會計技術(shù)分為四個階段：一是利用會計憑證記錄交易事項；二是利用分類賬記錄；三是編制財務(wù)報表；四是財務(wù)報表解釋。（二）財務(wù)分析與會計匯總（報表）發(fā)展 會計余額 會計匯總 財務(wù)報表,,,,二、財務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展,

3、1. 財務(wù)分析開始于銀行家2. 財務(wù)分析發(fā)展到投資領(lǐng)域3. 經(jīng)營者財務(wù)分析4. 供應(yīng)商、銷售商以及投資基金經(jīng)理財務(wù)分析5.現(xiàn)代財務(wù)分析領(lǐng)域的擴(kuò)展資本市場、企業(yè)重組、績效評價、企業(yè)評估等,三、財務(wù)分析技術(shù)發(fā)展（在后邊介紹）,（一）比率分析的發(fā)展（二）標(biāo)準(zhǔn)比率（三）趨勢百分比的出現(xiàn)（四）現(xiàn)代財務(wù)分析技術(shù) 預(yù)測分析、實證分析、價值評估、電算化分析等,四、財務(wù)分析形式發(fā)展（在后邊介紹）,靜態(tài)分析與動態(tài)分析內(nèi)部分析與外

4、部分析五、我國財務(wù)分析的發(fā)展,第二節(jié) 財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展及定位,一、財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展現(xiàn)狀二、財務(wù)分析學(xué)科定位,一、財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展現(xiàn)狀,（一）會計學(xué)中的財務(wù)分析《會計學(xué)基礎(chǔ)》、《財務(wù)會計》財務(wù)分析是會計報表的繼續(xù)或利用財務(wù)報表分析基本方法： 水平分析、垂直分析、趨勢分析 并不是會計分析的全部簡單的比率介紹,（二）基于會計的財務(wù)分析,《財務(wù)報表分析》、《財務(wù)報告分析》獨立的理論體系、方法體系、內(nèi)容體

5、系以會計報告信息分析為出發(fā)點以影響會計報告信息的因素變動為分析重點,（三）財務(wù)學(xué)中的財務(wù)分析,《財務(wù)管理》、《公司理財》財務(wù)分析是財務(wù)職能之一財務(wù)分析信息是財務(wù)管理基礎(chǔ)財務(wù)比率分析,（四）基于財務(wù)的財務(wù)分析,《財務(wù)分析》、《經(jīng)營分析》獨立的理論體系、方法體系、內(nèi)容體系以財務(wù)目標(biāo)與財務(wù)活動分析為導(dǎo)向出發(fā)點以會計報告信息為分析基礎(chǔ) 財務(wù)比率分析與財務(wù)分析應(yīng)用分開，突出財務(wù)分析應(yīng)用,二、財務(wù)分析學(xué)科定位,財務(wù)分析是會計信息

6、供給和會計信息需求之間的一座橋梁1.把會計信息轉(zhuǎn)化為相關(guān)各方需要的信息2.把相關(guān)各方需要的信息傳遞給會計,第三節(jié) 財務(wù)分析內(nèi)涵、目的及作用,一、財務(wù)分析的基本內(nèi)涵二、財務(wù)分析的目的三、財務(wù)分析的作用,一、財務(wù)分析內(nèi)涵,財務(wù)分析是利益相關(guān)者以會計核算和報表資料及統(tǒng)計、市場等相關(guān)經(jīng)濟(jì)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對公司財務(wù)運行的結(jié)果及其形成過程和原因進(jìn)行分析，為企業(yè)的財務(wù)管理和其他有關(guān)方面提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)（評價過

7、去、反映現(xiàn)在和預(yù)測未來）的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。,理解財務(wù)分析內(nèi)涵,1.財務(wù)分析的主體：公司的利益相關(guān)者2.財務(wù)分析的對象：形式上的對象——財務(wù)報告及市場、統(tǒng)計等相關(guān)資料；實質(zhì)上的對象——財務(wù)活動（財務(wù)的運行結(jié)果及其形成過程和原因）；或者說“被分析企業(yè)過去和現(xiàn)在的財務(wù)會計資料及其他有關(guān)資料所反映的各項引起資金發(fā)生增減變動的財務(wù)活動的過程及其結(jié)果”（湯炳亮 67頁）3.財務(wù)分析有健全的方法論體系,理解財務(wù)分析內(nèi)涵,4．財務(wù)分析是一門綜合性、邊

8、緣性學(xué)科（會計+經(jīng)濟(jì)活動分析+數(shù)學(xué)+計算機(jī)+統(tǒng)計）5．財務(wù)分析有完整的理論體系（內(nèi)涵+目的+原則+方法、程序+內(nèi)容+形式+組織）6．財務(wù)分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù)（對外的財務(wù)報表資料+內(nèi)部管理用報表資料）7．財務(wù)分析有明確的目的和作用（由財務(wù)分析主體和財務(wù)分析服務(wù)對象所關(guān)心的問題決定）,二、財務(wù)分析的目的,1.從企業(yè)投資者角度來看 盈利能力、償債能力、營運能力2.從企業(yè)債權(quán)者角度來看 償債能力、盈利能力3.從企業(yè)經(jīng)

9、營者角度來看 盈利能力、營運能力、償債能力4.從其他財務(wù)分析主體角度來看，如業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)單位、稅務(wù)部門等。,三、財務(wù)分析的作用,1.張先治（2006）（1）財務(wù)分析可正確評價企業(yè)過去（2）財務(wù)分析可全面反映企業(yè)現(xiàn)狀（3）財務(wù)分析可用于估價企業(yè)未來,2.湯炳亮2003——分析主體,（1）對經(jīng)營管理者而言，通過財務(wù)分析，能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務(wù)上存在的問題，并找出問題產(chǎn)生的原因，據(jù)以尋求解決問題的途徑和方法，確保企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的順利實現(xiàn)。

10、（2）對利益相關(guān)者而言，首先通過財務(wù)分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否損害了利益相關(guān)者的利益，有利于利益相關(guān)者財務(wù)措施盡可能挽回已經(jīng)遭受的損失；其次通過分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)是如何損害利益相關(guān)者利益的，有利于利益相關(guān)者財務(wù)防范措施保護(hù)自己的利益不再受到進(jìn)一步的侵害；第三，通過分析可以推測企業(yè)下一步的行動趨勢，有利于利益關(guān)系者做出正確的決策以指導(dǎo)以后的行動。,3.魯愛民2005——分析主體進(jìn)一步細(xì)化,（1）有助于國家相關(guān)部門在全面了解經(jīng)濟(jì)動態(tài)與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀

11、的基礎(chǔ)上，制定相關(guān)經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)政策，維護(hù)和整頓經(jīng)濟(jì)秩序，減少和懲戒違法、違規(guī)等經(jīng)濟(jì)行為，進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控與管理。（2）有助于經(jīng)營者了解和把握企業(yè)的變動和發(fā)展趨勢，加強(qiáng)管理，剖析企業(yè)財務(wù)現(xiàn)狀的原因，發(fā)現(xiàn)問題，預(yù)防風(fēng)險，提高資產(chǎn)運用中的安全性和有效性，提高經(jīng)營決策、投資和融資決策的科學(xué)性和正確性。（3）有助于社會各方了解企業(yè)情況，并在不斷的比較鑒別中，調(diào)整資金與社會經(jīng)濟(jì)資源的頭像。（4）有助于完善企業(yè)內(nèi)部管理和控制，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督；同

12、時，也有助于發(fā)揮各方對企業(yè)的監(jiān)督作用。,4.劉曉春2005——評價---預(yù)測---挖潛,（1）財務(wù)分析是正確評價企業(yè)財務(wù)狀況、考核其經(jīng)營業(yè)績的依據(jù)；（2）財務(wù)分析時進(jìn)行財務(wù)預(yù)測與決策的基礎(chǔ)；（3）財務(wù)分析是挖掘內(nèi)部潛力，實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的手段；,第四節(jié) 財務(wù)分析體系與內(nèi)容,一、西方財務(wù)分析體系與內(nèi)容評價 二、我國財務(wù)分析體系與內(nèi)容現(xiàn)狀 三、財務(wù)分析體系構(gòu)建理論基礎(chǔ) 四、財務(wù)分析體系與內(nèi)容,一、西方財務(wù)分析體系與內(nèi)容,（一

13、）三種基本財務(wù)分析體系 1 概論、會計分析、財務(wù)分析 2 概論、分析工具、分析應(yīng)用 3 概論、經(jīng)營分析、投資分析、 籌資分析、價值評估分析,（二）西方財務(wù)分析體系與內(nèi)容評介,關(guān)于總體范疇問題傳統(tǒng)內(nèi)容：　報表分析；能力分析爭議內(nèi)容：　戰(zhàn)略分析；會計分析；　預(yù)測分析；價值評估,（二）西方財務(wù)分析體系與內(nèi)容評介,關(guān)于體系及內(nèi)容劃分與地位問題 方法與應(yīng)用內(nèi)容并列 突出會計分析與財務(wù)分析

14、突出財務(wù)分析,（二）西方財務(wù)分析體系與內(nèi)容評介,關(guān)于具體財務(wù)分析內(nèi)容問題 是否劃分財務(wù)分析與財務(wù)分析應(yīng)用 如何規(guī)范財務(wù)分析內(nèi)容與財務(wù)分析應(yīng)用內(nèi)容,二、我國財務(wù)分析體系與內(nèi)容現(xiàn)狀,（一）張先治（2010）框架：本課程共分為四大部分：第一部分 財務(wù)分析概論；第二部分 財務(wù)報告分析；第三部分 財務(wù)效率分析；第四部分 財務(wù)綜合分析評價。,,（二）謝志華 2003,,,1.橫向：因果分析鏈；因果分析就是對公司財務(wù)活動運行的最終結(jié)

15、果所進(jìn)行的分析，是一種全局分析、總量分析和整體分析，這里的“果”是報表反映的“果”，是系統(tǒng)性的“果”。原因分析是結(jié)果分析的不斷衍生，是按照事物的因果關(guān)系鏈，由果溯因，也就是為了找出結(jié)果形成的具體原因而進(jìn)行的分析。如：利潤表上盈利水平的分析。（財務(wù)報告分析）,,2.縱向：財務(wù)活動鏈；結(jié)果是原因引起的結(jié)果，也是過程的行為結(jié)果。進(jìn)行財務(wù)分析，不僅要找到結(jié)果形成的原因，而且要遵循著結(jié)果的形成過程進(jìn)行原因分析，把結(jié)果分析轉(zhuǎn)化為過程分析。結(jié)果分析是

16、一種動態(tài)分析，過程分析是對結(jié)果形成過程的分析，具有動態(tài)性和過程性。這里的過程體現(xiàn)為由各項財務(wù)活動組成的財務(wù)活動鏈。（財務(wù)活動分析）,,3.風(fēng)險收益分析：任何財務(wù)活動在獲取收益的同事都將面臨風(fēng)險，而且獲取的收益越高，其面臨的風(fēng)險也就越高。風(fēng)險和收益之間存在對稱性。如對資產(chǎn)運營的整體狀況進(jìn)行風(fēng)險收益分析。思考題：如何整合財務(wù)效率分析與具體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動分析的關(guān)系？,第五節(jié) 財務(wù)分析的形式與條件,一、財務(wù)分析的形式 二、財務(wù)分析的條件三

17、、財務(wù)分析的要求,一、財務(wù)分析的形式,1.內(nèi)部分析與外部分析 2.全面分析與專題分析 3.靜態(tài)分析與動態(tài)分析,1.內(nèi)部分析與外部分析,財務(wù)分析根據(jù)分析主體的不同，可分為內(nèi)部分析與外部分析：　　1.內(nèi)部分析。主要指企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營者對企業(yè)財務(wù)狀況的分析。　　2.外部分析。主要指企業(yè)外部的投資者、債權(quán)者及政府部門等，根據(jù)各自需要或分析目的，對企業(yè)的有關(guān)情況進(jìn)行的分析。,2.全面分析與專題分析,財務(wù)分析根據(jù)分析的內(nèi)容與范圍的不同，可分

18、為全面分析和專題分析：　　1.全面分析是指對企業(yè)在一定時期的生產(chǎn)經(jīng)營各方面的情況進(jìn)行系統(tǒng)、綜合、全面的分析與評價。　　2.專題分析是指根據(jù)分析主體或分析目的的不同，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中某一方面的問題所進(jìn)行的較深入的分析。,（三）靜態(tài)分析與動態(tài)分析,財務(wù)分析根據(jù)分析的方法與目的可分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析。1．靜態(tài)分析是根據(jù)某一時點或某一時期的會計報表或分析信息，分析報表中各項目或報表之間各項目關(guān)系的財務(wù)分析形式。2．動態(tài)分析是根據(jù)幾