股指期貨概述

1、主要內(nèi)容,一、股指期貨及其交易制度二、如何參與股指期貨交易三、股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)及其防范,,,股指期貨及其交易制度,什么是股指期貨,股票指數(shù)期貨是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨,股指期貨的特點(diǎn),股票價(jià)格指數(shù)期貨具有股票和期貨的雙重屬性。,股指期貨,期貨交易特點(diǎn),1 . 保證金交易 （杠桿交易）2 . 雙向操作3 . T+0制度4 .到期交割,杠桿效應(yīng),,1．保證金交易,,￥100,,￥110,,￥100,,,100,￥

2、900,,200,,股票市場(chǎng),期貨市場(chǎng),,,100,￥900,,0,,,￥100,,￥ 90,,￥100,股票市場(chǎng),期貨市場(chǎng),買入開倉(cāng),賣出平倉(cāng),賣出開倉(cāng),買入平倉(cāng),２．雙向操作,,,,,期貨：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度,３．T+0制度,期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。,４．到期交割,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強(qiáng)制平倉(cāng)制度 現(xiàn)金交割制度 持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股

3、指期貨的交易制度,,股指期貨保證金初步定為合約價(jià)值的8%，交易所和經(jīng)紀(jì)公司將隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷變化而適當(dāng)調(diào)節(jié)一定保證金收取比例.每張合約所需保證金：,保證金制度,1700 X300 X10%=51000元,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強(qiáng)制平倉(cāng)制度 現(xiàn)金交割制度 持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,滬深300股指期貨每日結(jié)算價(jià)為期貨合約最后一小時(shí)加權(quán)平均價(jià)。,每日結(jié)

4、算制度,,,開倉(cāng)價(jià),結(jié)算價(jià),收盤價(jià),當(dāng)日無(wú)負(fù)債制度,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強(qiáng)制平倉(cāng)制度 現(xiàn)金交割制度 持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,強(qiáng)制平倉(cāng)制度,什么情況下會(huì)被強(qiáng)　制平倉(cāng)？,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強(qiáng)制平倉(cāng)制度 現(xiàn)金交割制度 持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,現(xiàn)金交割制度：期

5、貨合約到期時(shí)，交易雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期未平倉(cāng)合約。交割結(jié)算價(jià)采用到期日滬深300指數(shù) 最后兩小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)算術(shù)平均價(jià)。 股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開倉(cāng)價(jià) 和交割結(jié)算價(jià)的差額，計(jì)算交割損益。,現(xiàn)金交割制度,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強(qiáng)制平倉(cāng)制度 現(xiàn)金交割制度 持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,指會(huì)員或投資者可以持有的，

6、按 單邊 計(jì)算的某一合約持倉(cāng)的最大數(shù)額。超出的持倉(cāng)或未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成減倉(cāng)的持倉(cāng)，交易所可強(qiáng)行平倉(cāng)。,持倉(cāng)限額制度,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強(qiáng)制平倉(cāng)制度 現(xiàn)金交割制度 持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,當(dāng)投資者的持倉(cāng)量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)通過(guò)會(huì)員向交易所報(bào)告。,大戶持倉(cāng)報(bào)告制度,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強(qiáng)制平倉(cāng)制度 現(xiàn)金交割制度 持

7、倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,股指期貨漲跌停板幅度為前一日結(jié)算價(jià)的±10%,漲跌停板制度,,,,收盤價(jià),,結(jié)算價(jià),,結(jié)算價(jià),,收盤價(jià),,,,,+10%,,,,,-10%,,,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強(qiáng)制平倉(cāng)制度 現(xiàn)金交割制度 持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,熔斷：價(jià)格到達(dá)熔斷點(diǎn)并

8、持續(xù)一分鐘后，熔斷機(jī)制啟動(dòng)，成交價(jià)格被限制在熔斷點(diǎn)之內(nèi)。當(dāng)熔斷時(shí)間結(jié)束后，價(jià)格波動(dòng)范圍擴(kuò)大到漲跌停板股指期貨的熔斷點(diǎn)為前一日結(jié)算價(jià)的±6%,熔斷時(shí)間為10分鐘,熔斷制度,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強(qiáng)制平倉(cāng)制度 現(xiàn)金交割制度 持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,保證金存管制度,保證金監(jiān)控中心www.cfmmc.com,保護(hù)投資者資金安全,,,,,,保證

9、金制度 每日結(jié)算制度 強(qiáng)制平倉(cāng)制度 現(xiàn)金交割制度 持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,相關(guān)制度和細(xì)則以交易所公布為準(zhǔn),滬深300股票指數(shù)期貨合約,,,,,,,開 戶下 單結(jié) 算交 割,股指期貨交易流程,開戶流程,,,,下 單,,,填寫詳細(xì)信息,查詢各項(xiàng)信息,指令類型,限價(jià)指令,取消指令,市價(jià)指令,結(jié)算,指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)投資者的交易