中國經(jīng)濟增長和金融發(fā)展關(guān)系的實證研究.pdf

1、隨著中國國民經(jīng)濟持續(xù)快速增長，中國金融發(fā)展和經(jīng)濟增長之間內(nèi)在關(guān)系的研究逐步成了學(xué)者們研究的熱點。 本文首先回顧了經(jīng)濟增長理論和金融發(fā)展理論，從金融中介的功能、金融體系的結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟增長研究的演進等方面進行了闡述，從理論上說明了經(jīng)濟增長和金融發(fā)展二者之間的均衡和互動關(guān)系。其次，從多個角度展開了對經(jīng)濟增長和金融發(fā)展關(guān)系的研究：數(shù)學(xué)機理研究從二者的均衡發(fā)展開始分析，利用經(jīng)濟增長理論中的內(nèi)生增長模型分析了二者之間的內(nèi)在聯(lián)系，逐步建立了二者

2、之間互動的計量經(jīng)濟學(xué)模型；實證研究部分首先介紹了相關(guān)的協(xié)整分析在經(jīng)濟、金融研究中的作用，然后對中國經(jīng)濟增長和投資水平、金融信貸、股票市場的發(fā)展進行了協(xié)整分析，并建立了向量誤差修正模型（VECM）。研究結(jié)果表明：在我國經(jīng)濟變量和金融變量之間存在顯著的協(xié)整關(guān)系。與發(fā)達國家不同，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的作用渠道存在著獨特性，首先，中國經(jīng)濟的發(fā)展主要是通過信貸規(guī)模的擴大來實現(xiàn)的；其次，中國證券市場并沒有象預(yù)期的那樣起到重要作用，股票市場的發(fā)展與經(jīng)濟