新能源汽車行業(yè)補貼新政點評補貼新政分階段釋放壓力，扶優(yōu)扶強，堅持高質(zhì)量發(fā)展

1、：證監(jiān)許可（20一、補貼整體退坡50~60%，處于市場預(yù)期下沿.....................................................................................................4（一）乘用車：取消250km以下短續(xù)航補貼，補貼金額整體下滑50%~60%..................................................

2、..........4（二）客車：度電補貼500元kwh，下調(diào)最高獲補...................................................5（三）專用車：好于預(yù)期，度電補貼350元kwh...........................................................................................................5二、

3、A00盈利承壓，新能源向高端化發(fā)展...............................................................................................................6（一）2018年補貼下，EV單車盈利處于0.3~2萬元之間..............................................6（二）2019年過渡期退坡40

4、%，電池pack成本降至1.1元wh以下，A0級以上車型搶裝..................6（三）19年補貼新政下，電池pack成本需降至1元wh以下..........................................7三、產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)備充分，待新車型放量....................................................................................

5、.....................................9（一）2019年補貼新政提高對能量密度要求.........................................................9（二）百公里能耗標(biāo)準(zhǔn)提高，要求整車減重提效....................................................10（三）整車廠放眼長遠(yuǎn)，充分應(yīng)對補貼退坡.........

6、...............................................11（四）預(yù)計2019年新能源產(chǎn)銷達(dá)到162萬輛.........................................................12四、動力電池產(chǎn)業(yè)鏈敏感性分析：優(yōu)先推薦電解液和動力電池環(huán)節(jié).............................................................

7、.........13五、總結(jié)..............................................................................................................................................................17六、風(fēng)險提示.......................................

8、................................................................................................................17目錄：證監(jiān)許可（20事件：3月26日，財政部等四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》點評：一、補貼整體退坡50~60%，處于市場預(yù)期下沿2019年補貼旨在降本提效，分階段釋放補貼退出

9、壓力?？紤]產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)和成本下降的能力后，2019補貼退坡幅度在50%~60%，處于市場預(yù)期下沿，并取消了地補和對低續(xù)航車型的補貼。乘用車取消地補。鼓勵地方政府完善政策，將對整車補貼轉(zhuǎn)為用于支持充電（加氫）基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運營服務(wù)等方面的地補。完善清算制度，提高資金效率。從2019年開始，對有運營里程要求的車輛，完成銷售上牌后即預(yù)撥一部分資金，滿足里程要求后可按程序申請清算?？梢跃徑膺\營車企的資金壓力。補貼新政設(shè)置過渡期。20

10、19年的補貼和2018年同樣設(shè)置過渡期。在過渡期內(nèi)，補貼金額乘以0.7執(zhí)行。2018年推廣目錄內(nèi)符合調(diào)整后補貼技術(shù)條件的車型可直接列入2019年新目錄，不會出現(xiàn)2018年初產(chǎn)銷斷檔情況。圖表12018年和2019年補貼過渡期對比2018年補貼政策2019年補貼政策時間段補貼標(biāo)準(zhǔn)時間段補貼標(biāo)準(zhǔn)2018212日前2017年標(biāo)準(zhǔn)2019年1月~3月25日2018年標(biāo)準(zhǔn)2018212~611日2017年標(biāo)準(zhǔn)0.72019年3月26日~6月25日

11、2018年標(biāo)準(zhǔn)0.62018611日后2018年標(biāo)準(zhǔn)2019年6月25日后2019年標(biāo)準(zhǔn)資料來源：工信部、（一）乘用車：取消250km以下短續(xù)航補貼，補貼金額整體下滑50%~60%補貼的里程分類由2018年的5段，變?yōu)?50≤R＜400km和R≥400km兩種。補貼金額續(xù)航里程R≥400km從5萬元下降至2.5萬元，300≤R＜400km從4.5萬元下降至3萬元。最低續(xù)航區(qū)間150≤R200km將不再補貼。圖表22018年與2019補貼