新能源汽車行業(yè)2022年下半年產(chǎn)業(yè)深化發(fā)展

1、▍ 新能源汽車：短期擾動(dòng)不改長(zhǎng)期趨勢(shì)，創(chuàng)新有望驅(qū)動(dòng)行業(yè)加速成長(zhǎng)市場(chǎng)需求穩(wěn)中向好，短期擾動(dòng)不改長(zhǎng)期趨勢(shì)國(guó)內(nèi)：短期擾動(dòng)不改長(zhǎng)期趨勢(shì)，政策頻出助力銷量高增產(chǎn)銷量 2021 年持續(xù)高景氣，預(yù)計(jì) 2022 年維持高增速。新能源汽車行業(yè)自 2020 年因疫情影響增長(zhǎng)減緩后，2021 年高景氣度延續(xù)，全年實(shí)現(xiàn)銷量 350.7 萬輛，同比+165%，2022 年 Q1 新能源汽車?yán)^續(xù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng) 143%。雖然 4 月以來，汽車供應(yīng)

2、鏈持續(xù)受到疫情擾動(dòng)，但新能源汽車滲透率持續(xù)提升邏輯不減，我們認(rèn)為各地疫情受控、各行各業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工、居民消費(fèi)意愿回升后，2022 年 Q3~Q4 新能源汽車消費(fèi)將持續(xù)高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2022 年全年銷量有望達(dá)到 550 萬輛，同比增長(zhǎng)+57%。圖 1：中國(guó)新能源汽車月度滲透率及預(yù)測(cè) 圖 2：2018Q1-2022Q4（E）新能源汽車分季度銷量及預(yù)測(cè)2018 20192020202120222022E30%25%20%15%10%5%

3、0%180 160 140 120 10080 60 40 200新能源汽車銷量 YoY400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100%資料來源：中汽協(xié)，預(yù)測(cè)，注：2022 年 5 月后為預(yù)測(cè)數(shù)據(jù) 資料來源：中汽協(xié)，預(yù)測(cè)工信部組織新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)， 多地出臺(tái)政策促進(jìn)新能源汽車消費(fèi)。 5 月 27 日，工業(yè)和信息化部召開提振工業(yè)經(jīng)濟(jì)電視電話會(huì)議。會(huì)議指出，組織新一輪新能源汽車

4、下鄉(xiāng)活動(dòng)，推出一批信息消費(fèi)示范城市和示范項(xiàng)目，促進(jìn)汽車、家電等大宗商品消費(fèi)。包括上海、廣東、湖北、山東等在內(nèi)的地區(qū)亦出臺(tái)政策，促進(jìn)新能源汽車消費(fèi)。表 1：部分地區(qū)新能源汽車補(bǔ)貼政策地點(diǎn) 政策名稱 相關(guān)內(nèi)容《上海市加快經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和重振行動(dòng)上海方案》《北京市統(tǒng)籌疫情防控和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)北京增長(zhǎng)的實(shí)施方案》《山東省促進(jìn)汽車消費(fèi)的若干措山東施》年內(nèi)新增非營(yíng)業(yè)性客車牌照額度 4 萬個(gè)， 按照國(guó)家政策要求階段性減征部分乘用車購(gòu)置稅，對(duì)置換純電動(dòng)汽車的個(gè)

5、人消費(fèi)者給予一次性 10000 元補(bǔ)貼在本市汽車銷售企業(yè)購(gòu)買新能源乘用新車，并在本市上牌的個(gè)人消費(fèi)者給予不超過 1萬元/輛補(bǔ)貼對(duì)在山東省內(nèi)購(gòu)置新能源乘用車 （二手車除外） 并上牌的個(gè)人消費(fèi)者，按照購(gòu)車金額每車發(fā)放 3000-6000 元消費(fèi)券；對(duì)在省內(nèi)購(gòu)置燃油乘用車 （二手車除外） 并上牌的個(gè)人消費(fèi)者，按照購(gòu)車金額，每車發(fā)放 2000-5000 元消費(fèi)券；對(duì)在省內(nèi)報(bào)廢舊車、購(gòu)置新車 （二手車除外） 的個(gè)人消費(fèi)者，在上述標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，

6、每輛車再增加 1000 元消費(fèi)券。湖北 《關(guān)于加快消費(fèi)恢復(fù)提振若干措施 1）自 6 月至 12 月，報(bào)廢舊車并購(gòu)買新能源汽車的補(bǔ)貼 8000 元/輛、購(gòu)買燃油汽車的1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月歐洲市場(chǎng)：補(bǔ)貼退坡有所影響，但不必過于悲觀補(bǔ)貼退坡有所影響，關(guān)注優(yōu)質(zhì)車型拉動(dòng)需求。2022 年受到補(bǔ)貼退坡的影響，電動(dòng)化進(jìn)程有所放緩，但另一方面歐洲新能源汽車行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了穩(wěn)定發(fā)展的階段，電動(dòng)化率相對(duì)穩(wěn)定；同時(shí)，

7、各家車企電動(dòng)化戰(zhàn)略激進(jìn)，從未來幾年計(jì)劃推出的新車型數(shù)量以及銷量目標(biāo)兩個(gè)維度看， 預(yù)計(jì)將從供給端有效刺激行業(yè)發(fā)展， 不必對(duì)歐洲新能源汽車銷量過于悲觀。圖 4：歐洲 7 國(guó)電動(dòng)化率 圖 5：挪威電動(dòng)化率德國(guó) 法國(guó)英國(guó)意大利挪威70% 60% 50% 40% 30% 20% 10%0%西班牙 荷蘭 瑞典 120%100%80%60%40%20%0%ACEA， ACEA，表 2：海外龍頭車企電動(dòng)戰(zhàn)略、平臺(tái)、銷量規(guī)劃車企/品牌 戰(zhàn)略名稱

8、電動(dòng)平臺(tái) 銷量目標(biāo) 新能源車型規(guī)劃特斯拉 平臺(tái)一：S/X平臺(tái)二：3/YModel Y（2020 年 2 月量產(chǎn)）Cybertruck（2021 年量產(chǎn)）大眾“加速戰(zhàn)略”（2021 年 3 月發(fā)布）MEB PPE(高端)2025 年 300 萬輛 EV，滲透率不低于20%到 2029 年電動(dòng)車?yán)塾?jì)銷售 2600 萬輛， 其中 PHEV/HEV 銷量接近 600 萬輛2022 年推出 27 款 MEB 車型，首批PPE

9、車型2029 年前推出 75 款 EV、60 款PHEV/HEV戴姆勒 2025 計(jì)劃“瞰思未來”戰(zhàn)略EVA(EQ 品牌)2025 年新能源車銷量占公司總銷量25%；2030 年新能源車銷量占公司總銷量≥50%2021 年推出 25 款 PHEV/EV、2025 年前推出 10 款 EV、2030 年前推出 40款 PHEV寶馬 新“第一戰(zhàn)略” LifeDrive FSAR2021 年 EV 和 PHEV 銷量翻番202

10、5 年新能源車占總銷量 15%-25%歐洲市場(chǎng)：新能源車滲透率 2021 年1/4，2025 年 1/3，2030 年 1/22030 年 EV 全球累計(jì)銷售 1000W 輛2021 年：推出純電 i4、iNext2023 年前布局 25 款電動(dòng)車型，其中13 款純電2025 年推出最后一款 Mini 燃油車型2030 年實(shí)現(xiàn)全系電動(dòng)化沃爾沃 Omtanke2025 戰(zhàn)略MEPSPA CMA2025 年新能源車的全球

11、銷量達(dá)到 100萬輛，純電銷量占品牌銷量 50%，其余為混動(dòng)車型2019-2021 年推出 5 款純電車型 2022 年純電車型 C40Recharge 在中 國(guó)市場(chǎng)上市PSA “加速超越”戰(zhàn)略 eCMP預(yù)計(jì) 2020 年新能源車銷量 10 萬輛2020 年歐洲新能源市場(chǎng) 20%份額；2021 年實(shí)現(xiàn) 50%電動(dòng)化，2025 年實(shí)現(xiàn) 100%電動(dòng)化2021 年前推出 15 款（7 款 EV/8 款PHEV）2025 年

12、全面實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化雷諾-日產(chǎn)2022 聯(lián)盟雷諾“駕馭未來”戰(zhàn)略到 2022 年， 每年銷售 100 萬輛電動(dòng)車和 e-POWER(增程式)車型雷諾、日產(chǎn)、三菱未來將共享平臺(tái)，計(jì)劃 5 年內(nèi)推出 12 款 EV。到 2020年雷諾共將推出 21 款新車，其中 20款車型為新能源車型(8 款 EV、12 款 PHEV)2022 年前計(jì)劃推出 12 款電動(dòng)車，82019年2月2019年5月2019年8月2019年11月2020年2