2018年12月新能源汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈觀察年末沖量，關(guān)注中游機(jī)會

1、行業(yè)月報內(nèi)容目錄內(nèi)容目錄月度行業(yè)回顧與展望.................................................41、上游資源......................................................42、鋰電池........................................................43、供應(yīng)鏈.....................

2、...................................54、整車制造......................................................75、燃料電池......................................................8投資建議..........................................................

3、.91、上游資源......................................................92、鋰電池及材料..................................................93、供應(yīng)鏈........................................................94、整車制造..............................

4、.......................105、燃料電池.....................................................10行業(yè)動態(tài)..........................................................101、上游資源.....................................................102、鋰電池及材料.

5、................................................103、供應(yīng)鏈.......................................................144、整車制造.....................................................165、燃料電池.........................................

6、............18數(shù)據(jù)追蹤..........................................................19上游：電池原料..................................................19中游：電池四大材料..............................................20供應(yīng)鏈.......................

7、...................................22下游：汽車與新能源汽車產(chǎn)銷......................................24行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)公司動態(tài)................................................291、上游資源.....................................................292、電池環(huán)節(jié)....

8、.................................................293、供應(yīng)鏈.......................................................294、整車制造.....................................................305、燃料電池........................................

9、.............31風(fēng)險提示..........................................................32圖表目錄圖表目錄圖表1：新能源車空調(diào)系統(tǒng)市場規(guī)模（億元）............................6圖表2：汽車線束系統(tǒng)及零部件市場空間................................7圖表3：2018年10月電池分車型裝機(jī)量.............

10、..................11圖表4：2018年10月電池裝機(jī)量Top10................................................................142行業(yè)月報月度行業(yè)回顧與展望月度行業(yè)回顧與展望1、上游資源、上游資源?11月回顧：碳酸鋰價格小幅上漲；國內(nèi)外鈷價均大幅下行；鎳價大幅下行；月回顧：碳酸鋰價格小幅上漲；國內(nèi)外鈷價均大幅下行；鎳價大幅下行；稀土價格震蕩。?鈷：鈷

11、：2018年11月，mb低等級低幅鈷價下跌4.48%至32美元磅；據(jù)上海有色網(wǎng)報價，硫酸鈷價格從8.75下跌至7.1萬噸，跌幅18.86%；氯化鈷價格從10.4下跌至8.6萬噸，跌幅17.3%。鈷價下跌原因?yàn)椋?1月以來，海外金屬長單采購合同已經(jīng)簽署完畢，mb價格開始有下行動力；國內(nèi)繼續(xù)供過于求，價格持續(xù)下行。?鋰：鋰：2018年11月，亞洲金屬網(wǎng)電池級碳酸鋰價格從7.8上漲至8萬噸，漲幅2.56%；工業(yè)級碳酸鋰價格從6.9上漲至7萬噸

12、，漲幅1.45%。碳酸鋰小幅上漲的原因?yàn)椋?1月需求環(huán)比有所改善，同期未有新增產(chǎn)能投放，導(dǎo)致階段性供需得到改善。?鎳：鎳：2018年11月，SHFE鎳價格從97650下跌至91330元噸，跌幅6.47%。鎳價下跌原因?yàn)椋弘S著印尼青山濕法項(xiàng)目的投產(chǎn)，紅土鎳礦濕法冶煉技術(shù)已相對成熟，未來鎳成本曲線有望大幅下移，遠(yuǎn)期供應(yīng)預(yù)期惡化帶動現(xiàn)貨和期貨價格下行。?稀土：稀土：2018年11月，百川資訊氧化鐠釹價格從31.5上漲至32.1萬元噸，漲幅1.

13、9%。稀土價格下跌原因?yàn)椋涸颇向v沖海關(guān)暫時關(guān)閉，導(dǎo)致緬甸進(jìn)口礦通道阻塞，進(jìn)而影響部分中重稀土的供給。?三元前驅(qū)體及三元材料：三元前驅(qū)體及三元材料：2018年11月，SMM三元前驅(qū)體（523動力型）月均價從11.35下跌到10.3萬元噸，跌幅9.25%；SMM三元正極材料（523型）月均價從17.7下跌至15.9萬元噸，跌幅10.2%。下跌原因?yàn)椋菏芩饘倨贩N價格變化的傳導(dǎo)，導(dǎo)致產(chǎn)品價格跟跌。?12月展望：新能源汽車電池環(huán)節(jié)進(jìn)入去庫周期

14、，對上游資源鈷、鋰采購月展望：新能源汽車電池環(huán)節(jié)進(jìn)入去庫周期，對上游資源鈷、鋰采購量快速下降，鈷價繼續(xù)下行，鋰價有所松動；鎳價繼續(xù)弱勢震蕩，下行向快速下降，鈷價繼續(xù)下行，鋰價有所松動；鎳價繼續(xù)弱勢震蕩，下行向成本成本線回歸。緬甸稀土供應(yīng)依舊阻塞，下游需求一般，預(yù)計價格繼續(xù)小幅線回歸。緬甸稀土供應(yīng)依舊阻塞，下游需求一般，預(yù)計價格繼續(xù)小幅上漲。?鈷：正極材料廠進(jìn)入去庫周期，價格繼續(xù)下行。鈷：正極材料廠進(jìn)入去庫周期，價格繼續(xù)下行。催化劑包括：

15、海外mb鈷報價下行；終端新能源汽車銷量超預(yù)期；正極材料廠補(bǔ)庫存意愿進(jìn)一步下降；礦山投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期。?鋰：正極材料廠進(jìn)入去庫周期，價格逐步松動。鋰：正極材料廠進(jìn)入去庫周期，價格逐步松動。催化劑包括：鋰精礦采購長單價格談妥；終端新能源汽車銷量超預(yù)期；正極材料廠補(bǔ)庫存意愿進(jìn)一步下降；礦山投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期。?鎳：供給逐步釋放，價格下行向新成本線回歸。鎳：供給逐步釋放，價格下行向新成本線回歸。催化劑包括：高鎳替代低鎳進(jìn)程加速，帶動鎳需求增長；產(chǎn)

16、業(yè)鏈補(bǔ)庫存意愿增強(qiáng)；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期；不銹鋼消費(fèi)恢復(fù)超預(yù)期。?稀土：緬甸供給阻塞依舊，消費(fèi)量穩(wěn)定，價格小幅上行。稀土：緬甸供給阻塞依舊，消費(fèi)量穩(wěn)定，價格小幅上行。催化劑包括：新一輪打黑收儲政策的出臺和落實(shí)。?三元前驅(qū)體及三元材料：價格隨原材料價格下行而下行。三元前驅(qū)體及三元材料：價格隨原材料價格下行而下行。催化劑包括：下游終端需求超預(yù)期；動力電池三元占比提升幅度超預(yù)期。2、鋰電池、鋰電池?十一月回顧：10月新能源乘用車銷量同比增長月

17、新能源乘用車銷量同比增長77%，電動化大勢所趨。，電動化大勢所趨。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2018年10月份新能源汽車產(chǎn)銷量分別為14.6萬輛和13.8萬輛，同比分別增長58.1%和51%。今年110月，新能源汽車產(chǎn)銷量分別為87.9萬輛和86萬輛，同比分別增長70%和75.6%。其中，新能源乘用車產(chǎn)銷量分別為75.9萬輛和74.6萬輛，同比分別增長85.9%和76.92%。新能源商用車產(chǎn)銷量分別為12.00萬輛和11.4萬輛，同比分別