論適度負(fù)債經(jīng)營.pdf

1、該文以適度負(fù)債經(jīng)營作為論題,針對(duì)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營中存在的問題,站在三個(gè)角度,對(duì)企業(yè)適度負(fù)債經(jīng)營進(jìn)行比較全面的分析、評(píng)價(jià),以更好地服務(wù)于企業(yè)融資決策的需要.首先,文章通過對(duì)負(fù)債經(jīng)營的特點(diǎn)進(jìn)行分析,闡述了負(fù)債經(jīng)營的重要性,并討論了負(fù)債融資可以利用的方式方法.在方式方法方面,由于銀行貸款、發(fā)行債券和商業(yè)信用等方式為企業(yè)所常用,因此該文僅略作提及,而對(duì)于后來出現(xiàn)的借款方式更為靈活的具有期權(quán)特性的債券衍生工具(即可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券及附認(rèn)股權(quán)證債券

2、)和租賃,則作了比較詳盡的介紹.其次,文章通過對(duì)企業(yè)負(fù)債與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系進(jìn)行分析,論述了負(fù)債融資的重要依據(jù)是企業(yè)價(jià)值最大化.為了合理確定負(fù)債經(jīng)營的度,我們有必要認(rèn)識(shí)企業(yè)進(jìn)行負(fù)債決策的依據(jù).企業(yè)價(jià)值是企業(yè)各種經(jīng)濟(jì)行為的綜合反映,也是企業(yè)做出各種經(jīng)濟(jì)決策的基本依據(jù).該文將企業(yè)價(jià)值分為三類,并認(rèn)為應(yīng)以企業(yè)單位自有資產(chǎn)價(jià)值最大化作為負(fù)債決策的依據(jù).負(fù)債對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響是多層次的,它不但可能增加企業(yè)的自有資產(chǎn)價(jià)值,也可能減少其價(jià)值.當(dāng)然在現(xiàn)實(shí)