保險行業(yè)專題報告從“相互?！钡健跋嗷殹保P(guān)于相互保險之思

1、目錄目錄1我國相互制壽險的嘗試：從“相互保”到“相互寶”，相互保險仍待發(fā)展................51.1平均分攤保障金和管理費，“相互保”逆選擇或高于傳統(tǒng)重疾...............................51.2“相互?！辈⒎窍嗷ケｋU，但推動了我國相互保險的發(fā)展..................................71.3“相互?！鄙墳椤跋嗷殹保夯诨ヂ?lián)網(wǎng)的互助計劃..............

2、.........................82相互保險公司：前期優(yōu)勢更突出的保險企業(yè)組織形式............................102.1股東、投保人、會員“三位一體”，不以營利為目的......................................102.2繳費方式?jīng)Q定利潤來源，相互保險產(chǎn)品的利源并非傳統(tǒng)“三差”...........................................

3、.............113全球相互保險市場發(fā)展概況..................................................113.1人身險發(fā)展初期，保險市場混亂，相互保險優(yōu)勢凸顯....................................113.1.1美國：投保人與股份制保險公司的矛盾激化，直接推動保險市場的“相互化”........................113.1.2日本：二戰(zhàn)后

4、金融業(yè)重組，效仿美國開啟“相互化”....................................................................123.2保險需求轉(zhuǎn)換、現(xiàn)代金融市場發(fā)展，相互保險發(fā)展遇瓶頸...............................123.2.1美國：投保人保險需求多元化，關(guān)注點從保障和儲蓄轉(zhuǎn)為保障和投資，但相互保險公司籌資困難，年金險發(fā)展受資本金桎梏。............

5、...........................................123.2.2日本：金融相互化推動設立新壽險公司，相互保險融資渠道有限，在兼并收購、開拓業(yè)務中財務壓力較大。.......................................................................143.3金融危機刺激下，保險市場呈現(xiàn)“再相互化”...........................

6、.............................................................164中國相互保險現(xiàn)狀..........................................................184.1起步晚，市場規(guī)模有限，尚處于發(fā)展初級階段.........................................184.2政策放開，相互保險迎機遇.......

7、..................................................194.3我國相互保險的首次嘗試：陽光農(nóng)業(yè)，費用率更低的農(nóng)險公司............................215保障型產(chǎn)品發(fā)力，頭部險企業(yè)務價值凸顯......................................226風險提示............................................

8、......................231我國相互制壽險的嘗試：從“相互?！钡健跋嗷殹?，相互保險仍待發(fā)展互保險仍待發(fā)展10月16日，信美相互和螞蟻保險聯(lián)合推出大病互助計劃“相互?！?，產(chǎn)品上線兩周，參與人數(shù)已超1400萬人；截至監(jiān)管叫停前，參與者已超過2000萬人。目前，“相互?！币焉墳椤跋嗷殹?。1.1平均分攤保障金和管理費，“相互保”逆選擇或高于傳統(tǒng)重疾“相互?！睂儆诙唐谙M型團體重疾險。1）成團條件：運行3個月后參與人數(shù)

9、超過330萬。2）從保額來看，90天等待期后，初次確診時間為30天39周歲非因意外患重疾的投保人保額為30萬元，4059周歲的投保人保額為10萬元。3）從保費分攤來看，全體成員）從保費分攤來看，全體成員平均分攤當期保障金和管理費（信美對每起理賠案件收取賠償金額的10%作為管理費作為管理費），信美將通過支付寶扣劃每位成的分攤金額。全體成員平均分攤當期保障金和管理費的機制，使“相互?！痹诋a(chǎn)品設計中并未包含年齡和性別兩個風險因子，而不存在差異

10、化定價，因此對于不同年齡的人來說，或?qū)⒋嬖诓还浆F(xiàn)象。在此，我們將進一步測算不同年齡投保人的保費，從而判斷此產(chǎn)品對不同年齡投保人的效用。我們以原保監(jiān)會2016年發(fā)布的《中國人身保險業(yè)重大疾病經(jīng)驗發(fā)生率表（2006－2010）》中25種重疾發(fā)生率以及2010年的第六次人口普查結(jié)果中的人口性別和人口結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，來測算“相互?！蓖侗Ｈ嗣咳嗣磕晷枰С龅谋ＹM。我們1）假設）假設“相互保相互?！钡耐侗Ｈ四挲g和性別結(jié)構(gòu)與第六次人口普查結(jié)果相同投保人

11、年齡和性別結(jié)構(gòu)與第六次人口普查結(jié)果相同；2）根據(jù)險企理賠的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，在100種重疾中，前25種重疾的賠案占比一般達80%以上。因此，將100種重疾發(fā)生率的調(diào)整為25種重疾經(jīng)驗表的125%。3）考慮到產(chǎn)品銷售期尚不足2月，且需對標某傳統(tǒng)成人重大疾病保險，主要對主要對1859周歲的投保人保費支出進行測算。周歲的投保人保費支出進行測算。測算結(jié)果顯示：1）在調(diào)整后的標準重疾發(fā)生率下，“相互保”每人每年保費681.9元。2）根據(jù)險企的精算假設，我

12、們再次假設①產(chǎn)品風控嚴格、投保人質(zhì)優(yōu)，則將產(chǎn)品的重疾發(fā)生率定為調(diào)整后重疾經(jīng)驗表的70%，此時每人每年需支出保費477.3元。②考慮重疾發(fā)生率的惡化，則將產(chǎn)品的重疾發(fā)生率定為調(diào)整后重疾經(jīng)驗表的130%，此時，此時每人每年需支出保費886.5元。3）僅3639周歲和4759周歲兩個年周歲兩個年齡段投保人的分攤保費小于個人應繳保費，可從中獲益。風險相對較低的人群實際在為風險相對較高的人群買單，故而逆選擇現(xiàn)象的發(fā)生概率或高于傳統(tǒng)重疾險，進而使保