運(yùn)輸設(shè)備及零部件制造行業(yè)日本汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展·豐田汽車70年歷史復(fù)盤(pán)“三維競(jìng)爭(zhēng)力”造就全球汽車霸主

1、請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分目錄1.核心邏輯：“三維競(jìng)爭(zhēng)力”汽車行業(yè)研究框架....................................42.汽車行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力如何催化股價(jià)上升.....................52.1.長(zhǎng)期投資：基于核心競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)資產(chǎn)定價(jià)....................52.2.如何把握長(zhǎng)期投資的節(jié)奏？尋找先導(dǎo)催化劑................53.“三維競(jìng)爭(zhēng)力”如何催化豐田成為全球

2、汽車霸主..............63.1.第一階段（1937年1954年）：政策限制中經(jīng)營(yíng)被動(dòng)..................63.2.第二階段（1955年1974年）：進(jìn)軍私人乘用車市場(chǎng)..................83.3.第三階段（1975年1983年）：開(kāi)啟海外拓展的摸索................123.4.第四階段（1984年2006年）：成為全球汽車的霸主................144.成長(zhǎng)之路的

3、三大困境：全球汽車霸主如何化解................174.1.第一次困境（1949年1951年）：資本支持的穩(wěn)定持續(xù)............174.2.第二次困境（1989年1993年）：產(chǎn)品戰(zhàn)略的靈活適配............174.3.第三次困境（1998年2001年）：銷售渠道的與時(shí)俱進(jìn)............185.投資標(biāo)的與盈利預(yù)測(cè)......................................195

4、.1.廣汽集團(tuán)H：最具豐田基因的中國(guó)整車企業(yè)...............195.2.吉利汽車：與豐田合作混動(dòng)技術(shù)打開(kāi)空間.................206.風(fēng)險(xiǎn)提示................................................216.1.風(fēng)險(xiǎn)一：汽車產(chǎn)品架構(gòu)的變化超出預(yù)期...................216.2.風(fēng)險(xiǎn)二：中日關(guān)系出現(xiàn)超預(yù)期的不穩(wěn)定...................21

5、6.3.風(fēng)險(xiǎn)三：合資企業(yè)股比開(kāi)放帶來(lái)不確定...................22圖表目錄表11937年至1950年期間，日本汽車產(chǎn)業(yè)受到較大的政策限制.....6表2舉母工廠的建設(shè)具有里程碑的意義..........................7表3通過(guò)協(xié)豐會(huì)的組建，豐田汽車吸納了很多優(yōu)秀的國(guó)內(nèi)供應(yīng)商....8表4通過(guò)研發(fā)院的設(shè)立，豐田吸納了很多學(xué)術(shù)界的研發(fā)人才........8表5新建的發(fā)動(dòng)機(jī)專屬工廠運(yùn)用了新設(shè)備和新技術(shù)...

6、............10表6發(fā)動(dòng)機(jī)性能的提升，讓卡羅拉更具競(jìng)爭(zhēng)力...................10表7異地建廠推動(dòng)當(dāng)?shù)卦O(shè)計(jì)中心的建設(shè)，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)品的本地化...16表8豐田完成了零部件供應(yīng)的本土化，是其異地建廠成功的關(guān)鍵...16表9通過(guò)產(chǎn)品戰(zhàn)略調(diào)整，豐田走出第二次困境...................18表10重點(diǎn)推薦公司估值表...................................21展的啟示》中的“3

7、.為什么產(chǎn)品力是車企競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2018年8月至10月，廣汽豐田單月銷量同比增速均超過(guò)40%，在需求疲軟的車市中綻放出奪目的光彩?；厥?002年10月，當(dāng)?shù)谝惠v國(guó)產(chǎn)豐田轎車下線之時(shí)，豐田汽車已經(jīng)歷六十五載寒暑。假使對(duì)豐田的研究?jī)H局限在中國(guó)，就猶如想深交一個(gè)81歲并已然繁榮昌盛的家族，但卻僅僅關(guān)注其最近16年的后裔子孫，管中窺豹，實(shí)為不妥?！}記1.核心邏輯：“三維競(jìng)爭(zhēng)力”汽車行業(yè)研究框架“三維競(jìng)爭(zhēng)力”汽車行業(yè)

8、研究框架的核心1：“困境”看“內(nèi)功”，“成長(zhǎng)”看“上游”，“爆發(fā)”看“技術(shù)”。（1）“困境”看整合集成能力：生產(chǎn)方式的不斷進(jìn)化，是車企抵御困境的良藥。（2）“成長(zhǎng)”看供應(yīng)體系水平：向供應(yīng)商的管理輸出能力，決定車企的成長(zhǎng)空間。（3）“爆發(fā)”看關(guān)鍵零件技術(shù)：發(fā)動(dòng)機(jī)、底盤(pán)、變速箱的技術(shù)是打造爆款的關(guān)鍵。圖1“三維競(jìng)爭(zhēng)力”汽車行業(yè)研究框架數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)泰君安證券研究“三維競(jìng)爭(zhēng)力”汽車行業(yè)研究框架：基于整車企業(yè)發(fā)展所處的階段，判斷主導(dǎo)的核心競(jìng)爭(zhēng)要素