中國國有企業(yè)的代理成本估算

1、1中國國有企業(yè)的代理成本估算中國國有企業(yè)的代理成本估算?平新喬平新喬范瑛范瑛郝朝艷郝朝艷北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心No.C20030162003年7月9日摘要我們運(yùn)用“2002年國有企業(yè)改制調(diào)查”中的激勵(lì)工資數(shù)據(jù)集，在特定的生產(chǎn)函數(shù)和代理人的效用函數(shù)的框架內(nèi)，按BroydenFletcherGoldfarbShanno的最大似然估計(jì)模擬程序，對中國國有企業(yè)的代理成本的規(guī)模、原因作了估計(jì)與分析。發(fā)現(xiàn)，中國國有企業(yè)的代

2、理成本，相當(dāng)于60－70％的利潤潛力。這就是說，在現(xiàn)存的國有企業(yè)體制下，代理成本使得企業(yè)效率只利用了30－40％！代理成本由兩方面原因而產(chǎn)生，信息不充分與代理人風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避態(tài)度。所有者（政府的國資管理機(jī)構(gòu)）對客觀隨機(jī)沖擊與代理人的?行為參數(shù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避r與努力的邊際成本遞增率缺乏充分的信息所產(chǎn)生代理成本占23，?而由代理人風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避而導(dǎo)致的代理成本占13。從模擬估算的結(jié)果看，采取租賃、出售或租售國企的方式，大約可以使利潤潛力的利用率增加20個(gè)百分

3、點(diǎn)。而降低契約的信息成本，從根本上來說，應(yīng)該在對財(cái)產(chǎn)所有與控制權(quán)上努力實(shí)現(xiàn)分權(quán)化。關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞：激勵(lì)性契約（incentivecontract）、代理成本（agentcost）、國有企業(yè)（Stateownedenterprises）JEL索引號索引號：D82，D23，D81?平新喬的聯(lián)系方式：北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心，北京，100871。電話：62754798。E－mail：.；范瑛的聯(lián)系方式：北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心，北京，10087

4、1。電話：62759555。E－mail：yfan1980@.cn；郝朝艷的聯(lián)系方式：大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心，北京，100871，電話：62759555。E－mail：hao@。本文是福特基金會“公關(guān)政策研究項(xiàng)目”的“中國國有企業(yè)的激勵(lì)與交易成本”研究項(xiàng)目中的主要成果。感謝福特基金會“公關(guān)政策研究項(xiàng)目”的資助。在本文的研究與寫作過程中，作者得到了Queen’s大學(xué)的C.Ferrall教授的熱情指導(dǎo)與北京大學(xué)姚洋教授的數(shù)據(jù)幫助，謹(jǐn)致謝忱。北

5、京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心蔣承、彭云峰同學(xué)參加過討論，并貢獻(xiàn)過有益的建議。在此一并致謝。錯(cuò)誤全歸于作者。31999年21.72.219.52000年19.11.517.6資料來源：《中國會計(jì)年鑒》2001年。中國財(cái)政雜志出版社，2001年，第722頁。表一說明，在1997－2000年消失的7萬戶國有企業(yè)中，有6萬戶是經(jīng)地方政府之手出賣或同意破產(chǎn)的。第三、在更廣的定義，即全部法人單位中，國有及國有控股的法人單位，在數(shù)量上已不占優(yōu)勢。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)

6、局組織的全國第二次基本單位普查數(shù)據(jù)（普查時(shí)點(diǎn)為2001年12月31日），在全國302.26個(gè)企業(yè)法人單位中，國有控股占50％以上的企業(yè)法人單位只有42.78萬家，占全部企業(yè)法人單位總數(shù)的15％左右，國有資本占全部實(shí)收資本的比重，在非競爭性的產(chǎn)業(yè)（如金融、交通運(yùn)輸、電信、采掘與教育等）中，仍達(dá)60－70％；而在競爭性的產(chǎn)業(yè)（如房地產(chǎn)、服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易、餐飲業(yè)、建筑業(yè)等）中，國有資本只占全部實(shí)收資本的30％左右。3因此，無論按最狹義的

7、企業(yè)定義，即工業(yè)企業(yè)，還是從最廣義的企業(yè)法人定義看，我們都發(fā)現(xiàn)，在過去的5年中，中國的國有企業(yè)的數(shù)量與相對比重在收縮。國有企業(yè)的大量破產(chǎn)與消失，從相當(dāng)程度上反映了從國有企業(yè)出發(fā)來“建立現(xiàn)代企業(yè)制度”這一嘗試的失敗。國有企業(yè)作為一種企業(yè)制度，可分為產(chǎn)權(quán)制度與內(nèi)部契約制度兩個(gè)層面。中國共產(chǎn)黨第十六次全國大會提出的國家作為出資人來構(gòu)建國有企業(yè)的模式，強(qiáng)調(diào)的是對仍要辦的國有企業(yè)的財(cái)產(chǎn)控制權(quán)。但對國有企業(yè)內(nèi)部的契約制度，中國的最高決策層并沒有提出

8、具體構(gòu)想，這實(shí)質(zhì)上為實(shí)踐中的國有企業(yè)決策者提供了發(fā)揮創(chuàng)造力的空間。本項(xiàng)研究所側(cè)重的是國有企業(yè)內(nèi)部的契約制度。企業(yè)內(nèi)的契約制度的設(shè)計(jì)，從本質(zhì)上說，是如何提供激勵(lì)，如何在激勵(lì)與保險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡。之所以要重新研究這個(gè)問題，其基本原因有二：一是檢討過去10年（從1992年中國共產(chǎn)黨十四次全國代表大會提出要“建立現(xiàn)代企業(yè)制度”開始至今）里，從國有企業(yè)出發(fā)來“建立現(xiàn)代企業(yè)制度”的失敗原因，而國有企業(yè)內(nèi)部契約的失效，乃是中國國有企業(yè)至今仍未建立起“現(xiàn)