金融衍生工具的發(fā)展

1、金融衍生工具的發(fā)展及其對現(xiàn)代會計的挑戰(zhàn)金融衍生工具的發(fā)展及其對現(xiàn)代會計的挑戰(zhàn)關(guān)鍵詞：衍生金融工具財務(wù)會計改革杠杠效應(yīng)國際會計準則委員會當(dāng)今國際金融市場上最重要的，最顯著的特征之一，是金融衍生工具的飛速發(fā)展和風(fēng)波的迭起，給現(xiàn)代會計理論與方法出了許多難題，因此，金融衍生工具的發(fā)展，也必然帶來現(xiàn)代化會計理論和實務(wù)的新發(fā)展。一、衍生金融工具的基本類型：金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具，基本金融工具是傳統(tǒng)的金融工具，衍生金融工具是在基本金融

2、工具之上產(chǎn)生的。美國財務(wù)會計準則公告第119號《衍生金融工具及金融工具公允價值的揭示》中衍生金融工具定義為：“一項價值由名義規(guī)定的衍生于所依據(jù)的資產(chǎn)或指數(shù)的業(yè)務(wù)或合約”。目前金融市場上主要有遠期合約（fwardcontract）期貨(futures)，互換(swap)，選擇權(quán)(options)四種衍生金融工具，這些衍生工具在證券交易所中均有極大的成交量，衍生金融工具市場極其活躍。1、遠期合約：遠期合約是最簡單的一種衍生資產(chǎn)，買賣雙方分別

3、許諾在將來某一特定時間購買和提供某種商品，前者處于多方地位（longposition)而后者處于空方地位（shtposition）遠期合約的特征在于：雖然實物交割在未來進行，但交割價格（deliveryprice）已在合約簽定時確定，并且，交割價格的決定遵循這樣的原則：在合約簽訂的時刻，合約的價值對雙方來說都為零，所以遠期合約是免費進入的，雖然合約的空方存擔(dān)了票指數(shù)，貨幣，國庫券等。3、選擇權(quán)：選擇權(quán)指于未來一定時間（行使日）或一定期間

4、（行使期間），依事先約定的價格（行使價格）有買賣看漲或看跌的權(quán)利，選擇權(quán)是一種風(fēng)險不對稱的金融工具，有選擇權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，有買或否的權(quán)利，而賣方則在收取權(quán)利金后須負應(yīng)賣的義務(wù)，所以權(quán)利與義務(wù)不對稱。若買方有買或否的權(quán)利，而買房有應(yīng)賣的義務(wù)稱為買權(quán)（calloption)；若賣方有賣或否的權(quán)利，而買方有應(yīng)買的義務(wù)則為賣權(quán)（putoptio）。由于選擇權(quán)有到期可決定履約或予以放棄等優(yōu)點，比起或更有彈性，因而發(fā)展迅速，它有助于單方面規(guī)

5、避風(fēng)險嗎因為期權(quán)持有者有權(quán)利但沒有義務(wù)在未來以事先設(shè)定的價格——施權(quán)價買賣一定數(shù)量的金融產(chǎn)品。例如，一家將要對外支付一大筆美元的英國進口商為了避免英鎊的大幅度貶值可能造成的損失，可在外匯期權(quán)市場上購買美元買入期權(quán)，這樣一來，即使將來美元大幅度升值，該進口商也能以較低的施權(quán)價買入美元。相反，如果擁有美元的投資者預(yù)期美元可能貶值可他將狗買美元賣出期權(quán)，這樣一來，在美元真的貶值時，他仍可以預(yù)先設(shè)定的較高價格賣出美元。4、互換：互換交易的雙方通