avn_2004年海爾報(bào)表分析及投資預(yù)測(cè)

1、證券投資決策案例分析,2004年海爾報(bào)表分析及投資預(yù)測(cè),研究框架,海爾簡(jiǎn)介數(shù)據(jù)及數(shù)據(jù)分析指標(biāo)評(píng)價(jià)與預(yù)測(cè) 結(jié)論,海爾簡(jiǎn)介,海爾集團(tuán)創(chuàng)立于1984年，多年來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，已成為在海內(nèi)外享有較高美譽(yù)的大型國(guó)際化企業(yè)集團(tuán)。產(chǎn)品從1984年的單一冰箱發(fā)展到擁有白色家電、黑色家電、米色家電在內(nèi)的96大門(mén)類(lèi)15100多個(gè)規(guī)格的產(chǎn)品群，并出口到世界160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。,海爾上市情況,上市地點(diǎn)：上海股票代碼：青島海爾 主營(yíng)業(yè)務(wù)：電器、電子

2、產(chǎn)品，機(jī)械產(chǎn)品， 通訊設(shè)備制造及相關(guān)配件,海爾近幾年發(fā)展趨勢(shì),海爾發(fā)展步伐很快，但利潤(rùn)率在下降。作為一家傳統(tǒng)家電企業(yè)，在整個(gè)行業(yè)趨于下滑之際，公司抓牢主業(yè)，向規(guī)模要效益；順應(yīng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，推出個(gè)性化產(chǎn)品；強(qiáng)化管理，是其立于不敗之地、繼續(xù)快速發(fā)展的主因,,國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)已被打開(kāi)，后續(xù)產(chǎn)品有潛力。 海爾冰箱、冷柜２０００年的各月市場(chǎng)占有率均位居同行業(yè)第一， 在美國(guó)，海爾冰箱也已經(jīng)已占據(jù)了

3、１／３以上的市場(chǎng)份額。據(jù)海關(guān)２０００年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，海爾冷柜出口創(chuàng)匯額高居同行業(yè)榜首 ，海外出口已占總產(chǎn)量的４５％。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的打開(kāi)，為其后續(xù)產(chǎn)品提供了廣闊的市場(chǎng)空間。,數(shù)據(jù)及數(shù)據(jù)分析,海爾2004年財(cái)務(wù)報(bào)表,見(jiàn)文件 hai er.doc,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,償債能力資產(chǎn)負(fù)債能力盈利能力成長(zhǎng)能力現(xiàn)金流量分析,一、償債能力,償債能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，自有資本與債務(wù)結(jié)構(gòu)合理，不存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但仍有采取積極措施以進(jìn)一步提高償債能力的必要。

4、,二、資產(chǎn)負(fù)債能力,資產(chǎn)負(fù)債管理能力處于同行業(yè)中游水平，但仍有明顯不足，公司應(yīng)當(dāng)花大力氣，充分發(fā)掘潛力，使公司發(fā)展再上臺(tái)階，給股東更大回報(bào)。,三、盈利能力,盈利能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，請(qǐng)投資者關(guān)注其現(xiàn)金收入情況，并留意其是否具備持續(xù)盈利的能力與新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。,四、成長(zhǎng)能力,成長(zhǎng)能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，有較樂(lè)觀的發(fā)展前景，但公司管理者仍然應(yīng)當(dāng)對(duì)某些薄弱環(huán)節(jié)加以改進(jìn)。,五、現(xiàn)金流量,在現(xiàn)金流量的安全性方面處于同行業(yè)中游水平。在改善現(xiàn)金流量方面

5、，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注其現(xiàn)金管理狀況，了解發(fā)生現(xiàn)金不足的具體原因。,指標(biāo)評(píng)價(jià)與決策,青島海爾2004的財(cái)務(wù)狀況總體上保持2003年水平，其中每股收益 、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債能力、現(xiàn)金能力、償債能力、盈利能力無(wú)明顯改善；現(xiàn)金股利發(fā)放率 、速動(dòng)比率 、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 指標(biāo)令投資者滿(mǎn)意，成長(zhǎng)能力的提高引人注目。,,雖然家電是個(gè)處于成熟期、利潤(rùn)很薄的行業(yè)，但從青島海爾2004年年報(bào)可以看出，青島海爾是一個(gè)處于成長(zhǎng)中的股票，有很