預(yù)算編制激勵機制的經(jīng)濟分析

1、陰窯改革與發(fā)展陰窯員愿窯財會月刊淵綜合冤援的因素遙但是袁一些因素淵自變量冤對資本結(jié)構(gòu)淵因變量冤的影響較大袁而另外一些因素對資本結(jié)構(gòu)的影響較小遙一般的多元回歸分析往往很難確定自變量對因變量的影響袁但是通過逐步回歸分析可以很好地解決這一問題遙逐步回歸分析是將自變量逐漸引入多元回歸方程中袁引入的條件是該自變量的偏回歸平方在所有未入選的自變量中具有最大值袁并經(jīng)過云檢驗具有顯著意義袁并將偏回歸平方和最小且無顯著性的自變量從多元回歸方程中剔除掉袁直

2、至多元回歸方程外的自變量不能再引入袁且多元回歸方程內(nèi)的自變量不能再剔除時為止遙因此袁本文采用逐步回歸的分析方法袁借助于雜孕雜雜統(tǒng)計軟件分析上述影響資本結(jié)構(gòu)的因素袁最終得到影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素遙三、實證結(jié)果六個變量經(jīng)過逐步回歸依次進入回歸方程即得到影響信息技術(shù)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的因素袁這些因素按照方差排列由大到小的順序依次是院速動比率堯資產(chǎn)擔保價值堯總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率堯流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率堯所得稅稅率堯股東權(quán)益報酬率遙由標準化了的回歸系數(shù)可知袁總資

3、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率堯速動比率堯流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對資產(chǎn)負債率的影響較大遙四、結(jié)論對于信息技術(shù)業(yè)袁通過以上的實證結(jié)果得到以下結(jié)論院員援企業(yè)的獲利能力與資本結(jié)構(gòu)負相關(guān)袁這與我們的預(yù)期結(jié)果是一致的袁說明企業(yè)盈利越好袁就越容易在股票市場上融資袁因為我國的股權(quán)融資成本相對較低袁因而不必舉借過多長期債務(wù)遙圓援企業(yè)的資產(chǎn)擔保價值堯速動比率淵企業(yè)的抗風險能力冤與資本結(jié)構(gòu)負相關(guān)遙這一結(jié)論與前提假設(shè)相矛盾袁但與現(xiàn)實是一致的遙筆者認為袁這是因為信息技術(shù)業(yè)屬于新興的高科技企

4、業(yè)范疇袁高科技企業(yè)的特征之一是風險大且收益不穩(wěn)定袁企業(yè)的價值主要體現(xiàn)在信息技術(shù)這一無形資產(chǎn)的未來發(fā)展?jié)摿ι显越鹑跈C構(gòu)在貸款給企業(yè)時非常謹慎袁即使企業(yè)有形資產(chǎn)的擔保價值很高袁也不能使金融機構(gòu)由此認定企業(yè)有很強的償債能力袁金融機構(gòu)愿意貸款數(shù)額的高低主要取決于企業(yè)的信息技術(shù)這一無形資產(chǎn)的價值遙此外袁信息技術(shù)業(yè)是一個快速發(fā)展的行業(yè)袁如果企業(yè)前景較好袁企業(yè)會將大部分資金用于投資袁僅保留少部分作為速動資產(chǎn)袁因此資產(chǎn)負債率與速動比率呈負相關(guān)關(guān)系遙

5、猿援總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同屬于反映企業(yè)資產(chǎn)管理能力的指標袁并且總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐步回歸中占有較大比重袁與資產(chǎn)負債率正相關(guān)遙這與前面的假設(shè)相一致袁說明信息技術(shù)業(yè)的營運能力越強堯資產(chǎn)管理效率越高袁負債率就越高遙源援所得稅稅率與資本結(jié)構(gòu)正相關(guān)遙所得稅稅率高袁企業(yè)就可以更多地舉債袁從而獲得較多的免稅價值遙緣援實證結(jié)果表明企業(yè)的規(guī)模和成長性對資本結(jié)構(gòu)無顯著影響遙笫一、提高預(yù)算編制精度的經(jīng)濟意義預(yù)算是企業(yè)廣泛采用的一種管理控制方法袁貫穿于計劃

6、堯協(xié)調(diào)堯控制和業(yè)績評價等管理職能中袁能促進企業(yè)內(nèi)部控制機制的完善曰但它在實際應(yīng)用中常常與預(yù)算管理的目標背道而馳袁預(yù)算松弛堯披露虛假信息等現(xiàn)象不僅在我國企業(yè)中頻繁出現(xiàn)袁在國外企業(yè)中也是屢見不鮮遙筆者認為袁要降低預(yù)算成本堯發(fā)揮預(yù)算作用袁關(guān)鍵在于提高預(yù)算編制的準確性遙員援有效降低預(yù)算成本遙從當前的實踐來看袁預(yù)算管理的不利因素主要是市場環(huán)境的不確定性在增強遙其實袁這種不確定性只是相對的袁市場環(huán)境的變化并非不可知袁而是相關(guān)的信息分散到了企業(yè)的各個

7、角落袁這些變化對某項具體業(yè)務(wù)到底產(chǎn)生了多大的影響袁了解最深刻的莫過于實際執(zhí)行人員遙因此袁提高預(yù)算管理效益的關(guān)鍵不在于避免各責任中心在編制和執(zhí)行預(yù)算時說假話袁而在于激勵它們提供全面的信息袁預(yù)算編制為全面收集信息堯有效配置資源提供了一個極佳的機會遙圓援充分發(fā)揮預(yù)算作用遙預(yù)算管理是大部分企業(yè)都采用的管理方法袁不管各責任中心對預(yù)算的態(tài)度如何袁都必須提供預(yù)算袁因此預(yù)算的供給彈性較小曰而在管理過程中袁各責任中心是否真正使用預(yù)算方法袁發(fā)揮預(yù)算管理作用

8、袁則取決于各部門領(lǐng)導(dǎo)對預(yù)算正確性和有用性的判斷袁因此預(yù)算的需求彈性較大遙確保預(yù)算編制的準確性是充分發(fā)揮預(yù)算管理作用的關(guān)鍵遙因此袁預(yù)算編制不僅是預(yù)算管理的起點袁也是發(fā)揮其積極作用的基礎(chǔ)袁我們應(yīng)該采用科學(xué)的預(yù)算編制方法袁確保預(yù)算編制的準確性遙預(yù)算編制激勵機制的經(jīng)濟分析援財會月刊淵綜合冤窯員怨窯陰改革與發(fā)展窯陰二、提高預(yù)算編制精度的激勵機制及其經(jīng)濟分析淵一冤原因分析預(yù)算編制與實際執(zhí)行的差異包括兩個部分袁一是由于對環(huán)境估計不精確所造成的誤差袁比

9、方說袁企業(yè)業(yè)務(wù)量發(fā)生異常波動時袁依據(jù)固定預(yù)算考核企業(yè)業(yè)績就會有所偏差曰二是故意制定過高或過低的指標而形成的差錯遙相對于前者而言袁后者更具有普遍性袁產(chǎn)生的危害更大且難以估量袁因此作為本文分析的重點遙從表面上看袁預(yù)算編制過程就是填制一系列預(yù)算表格的過程袁但從實質(zhì)上講袁這些報表數(shù)據(jù)之間的勾稽關(guān)系將企業(yè)的生產(chǎn)堯銷售和日常營運有機聯(lián)系在了一起遙預(yù)算編制量化了各利益相關(guān)者的權(quán)利和責任袁一方面它可以通過合理分配企業(yè)資源協(xié)調(diào)人類行為袁將個體行為統(tǒng)一為組

10、織行為曰但另一方面袁由于信息的不對稱以及人性的種種弱點袁在預(yù)算管理中袁對企業(yè)有限資源的競爭可能會使成員間的依賴性關(guān)系演變?yōu)椴黄胶獾母偁幮躁P(guān)系袁進而演變?yōu)榻M織沖突遙這就決定了預(yù)算編制是一個復(fù)雜的過程袁它的難點在于如何降低預(yù)算中討價還價行為的成本袁減少預(yù)算滯后現(xiàn)象的發(fā)生袁從而真正發(fā)揮預(yù)算的導(dǎo)向性作用遙淵二冤激勵機制為了提高預(yù)算編制的精度袁企業(yè)已經(jīng)采取了很多措施袁如改進預(yù)算編制方法堯激勵預(yù)算參與人員提供準確的預(yù)算信息等遙在激勵措施方面袁目前常

11、采用的方法可以歸納為以下兩類院員援進行參與式預(yù)算遙參與式預(yù)算是一種科學(xué)的預(yù)算編制方法袁也是提高預(yù)算編制質(zhì)量的一種激勵機制遙一方面袁在制定預(yù)算目標時廣泛征求意見袁就不容易使員工產(chǎn)生強制預(yù)算的感覺曰另一方面袁通過參與式預(yù)算的編制和執(zhí)行袁高層經(jīng)理人員和基層經(jīng)理人員以及員工之間能得到更好的溝通遙這些都有助于提高預(yù)算編制精度袁但是參與式預(yù)算并不能解決所有的問題遙預(yù)算編制是個動態(tài)的過程袁過多的溝通會產(chǎn)生時滯袁除非上層管理者擁有足夠的信息袁否則野寬打

12、窄用冶的情況可能會有增無減遙圓援采用管理者激勵引導(dǎo)模型遙除了用參與式預(yù)算的方法激勵員工外袁企業(yè)對管理人員還會采取一些額外的激勵措施遙例如卡普蘭在葉高級管理會計曳一書中就提出了野激勵引導(dǎo)模型冶袁將管理者的收入分為三個部分袁即基本報酬堯基本獎勵和附加獎勵遙第一部分與業(yè)績無關(guān)曰第二部分用預(yù)算值乘以一個固定系數(shù)茁來確定曰對于預(yù)算數(shù)和實際執(zhí)行情況的差額袁也與一個固定系數(shù)相乘形成第三部分的收入遙當實際執(zhí)行情況優(yōu)于預(yù)算數(shù)時袁系數(shù)取琢曰當實際執(zhí)行情況劣

13、于預(yù)算數(shù)時袁系數(shù)取酌曰這三個系數(shù)之間存在園約琢約茁約酌的關(guān)系遙管理者為了實現(xiàn)收入最大化的目標袁會將預(yù)算數(shù)設(shè)定為部門經(jīng)過努力能實現(xiàn)的最好業(yè)績額遙類似的還有野杠桿法冶堯野真實誘導(dǎo)預(yù)算法冶等袁這些方法存在兩方面的共同點院第一袁它們都將預(yù)算編制視為委托人和代理人之間的一種博弈行為袁而且從委托代理角度分析袁代理人掌握了更多的信息袁從而在博弈中處于優(yōu)勢地位袁他們可以通過操縱預(yù)算執(zhí)行結(jié)果實現(xiàn)自身利益的最大化袁在經(jīng)濟情況明顯好轉(zhuǎn)時袁他們甚至會出現(xiàn)放棄努

14、力的傾向袁這也是預(yù)算滯后問題出現(xiàn)的主要原因遙第二袁在提出的方案中袁都假定預(yù)算編制機構(gòu)清楚地知道它們通過努力可以實現(xiàn)的最好業(yè)績袁而其他部門都不能獲得相應(yīng)的信息且不能加以干預(yù)遙上述方法盡管具有一定的科學(xué)性袁但并不能適應(yīng)復(fù)雜多變的市場環(huán)境遙首先袁預(yù)算編制體現(xiàn)的是一個多層次的委托代理關(guān)系袁在企業(yè)的各代理人之間也同樣存在利益分配問題袁因此任何一個預(yù)算編制單位都同時處于多個博弈中遙其次袁面對變幻莫測的市場環(huán)境袁任何部門都無法確切地了解業(yè)務(wù)的每個方面

15、袁信息是分散在企業(yè)的各個部門中的袁它們可以依靠掌握的信息在博弈中獲得優(yōu)勢遙最后袁委托人盡管沒有信息優(yōu)勢袁但他們能夠事先確定規(guī)則袁從而引導(dǎo)各代理人的博弈行為遙因此袁筆者認為袁企業(yè)的預(yù)算管理部門作為高級管理層完全可以揚長避短袁將精力放在制定規(guī)則上袁具體來說就是選擇好預(yù)算關(guān)鍵指標遙淵三冤預(yù)算關(guān)鍵指標院制定激勵規(guī)則所謂預(yù)算關(guān)鍵指標袁是指在預(yù)算編制和執(zhí)行過程中袁企業(yè)用來度量和考核某個人或部門業(yè)績的主要指標遙它不僅能對各責任中心進行客觀的評價袁而且

16、由于評價方法已經(jīng)成為各個部門的野先驗冶知識袁因此對指標的選擇能有效地引導(dǎo)各責任中心的預(yù)算編制行為遙員援預(yù)算關(guān)鍵指標的作用遙選擇好預(yù)算關(guān)鍵指標對于提高預(yù)算編制精度有很大的好處遙首先袁它充分發(fā)揮了企業(yè)預(yù)算管理部門的作用袁保證企業(yè)能從整體和長遠利益出發(fā)協(xié)調(diào)人與人之間堯部門與部門之間的關(guān)系袁避免了野短視現(xiàn)象冶曰其次袁對權(quán)力的分配使每個相關(guān)者都積極地參與到預(yù)算編制中袁減少了信息不對稱和道德風險曰最后袁預(yù)算管理部門具有特定的控制權(quán)袁不僅有動力提供真

17、實的信息袁而且也能致力于收集其他部門的信息袁保證了部門決策的可靠性袁各部門的決策匯總起來又避免了企業(yè)運行和人員行為的不確定性遙圓援預(yù)算關(guān)鍵指標激勵方法的適用條件遙盡管受到預(yù)算指標的牽制袁某些時候生產(chǎn)部門仍然會選擇低估生產(chǎn)遙因此袁一方面袁在選擇預(yù)算關(guān)鍵指標時應(yīng)盡量選擇能產(chǎn)生制衡效果的指標曰另一方面袁我們也必須認識到袁好的預(yù)算關(guān)鍵指標能起到自動協(xié)調(diào)作用袁有助于提高預(yù)算準確性袁降低交易費用袁但它并非萬能袁因此還要充分利用其他管理協(xié)調(diào)機制遙當預(yù)