自考金融市場(chǎng)學(xué)重點(diǎn)

1、第一章金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)是指金融資產(chǎn)為交易對(duì)象、以金融自唱的供給方和需求方為交易主體形成的交易機(jī)制及其關(guān)系的總和。貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)又名短期金融市場(chǎng)、短期資金市場(chǎng)，是指融資期限在一年或一年以下，也即作為交易對(duì)象的金融資產(chǎn)其期限在一年或一年以下的金融市場(chǎng)。資本市場(chǎng)又名長(zhǎng)期金融市場(chǎng)、長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，是指融資期限在一年以上，也即作為交易對(duì)象的金融資產(chǎn)其期限在一年以上的金融市場(chǎng)。回購(gòu)協(xié)議回購(gòu)協(xié)議是指在出售證券的同時(shí)，和證券購(gòu)買商簽訂協(xié)議，約定在一定的

2、期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所買證券，從而獲得及時(shí)可用資金的一種交易行為。直接融資直接融資是指資金需求方直接從資金供給方那直接獲得資金的方式。間接融資間接融資是指資金需求方通過(guò)銀行等中介機(jī)構(gòu)籌集資金的方式。金融市場(chǎng)聚斂功能金融市場(chǎng)聚斂功能就是金融市場(chǎng)能夠引起小額分散資金，匯聚能夠投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合功能。金融市場(chǎng)配置功能金融市場(chǎng)配置功能是指金融市場(chǎng)促使資源從低效率的部門轉(zhuǎn)移到高效率的部門從而使社會(huì)的資源利用效率的得到提高。金融市場(chǎng)

3、的構(gòu)成要素金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：交易主體、交易對(duì)象、交易機(jī)制。交易主體包括資金的需求者、資金供給者和金融中介，還包括套期保值者。1企業(yè)2.居民3.政府機(jī)構(gòu)4.存款性金融機(jī)構(gòu)5.非存款性金融機(jī)構(gòu)6.中央銀行交易對(duì)象：金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)特征：期限性、收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性金融市場(chǎng)的交易機(jī)制：核心是價(jià)格機(jī)制，因?yàn)椋?）價(jià)格是金融市場(chǎng)的晴雨表、（2）價(jià)格是人們經(jīng)濟(jì)交往的紐帶、（3）價(jià)格是人們經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的調(diào)節(jié)者金融市場(chǎng)的新趨勢(shì)金融市場(chǎng)的新趨勢(shì)(一)

4、資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化：是指把流動(dòng)性較差的資產(chǎn)通過(guò)商業(yè)銀行或投資銀行的集中以及重新組合，以資產(chǎn)做抵押發(fā)行證券，以實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動(dòng)化。作用：對(duì)投資者而言，提供更多的投資產(chǎn)品，使投資組合更加豐富；對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，可以改善資金的周轉(zhuǎn)率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加收入；增加市場(chǎng)的活力。(二)金融自由化金融自由化：表現(xiàn)（1）減少甚至取消國(guó)家與國(guó)家之間對(duì)金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)范圍的限制，國(guó)家之間相互開放本國(guó)的金融市場(chǎng)（2）；放松外匯管制，使資本流動(dòng)更加便利；（3）放松金

5、融機(jī)構(gòu)的限制，逐步允許混業(yè)經(jīng)驗(yàn)；（4）利率市場(chǎng)化；（5）鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，支持金融機(jī)構(gòu)的交易(三)金融全球化金融全球化(四)金融工程化金融工程化大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與傳統(tǒng)的定期存單相比：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與傳統(tǒng)的定期存單相比：首先，定期存款記名不可轉(zhuǎn)讓；而NCDS不記名，可以轉(zhuǎn)讓；其次，定期存單金額沒(méi)有限制；而NCDS面額較大；再次，定期存單的利率一般是固定的；而NCDS既有固定利率又有浮動(dòng)利率；最后，而NCDS不能提前變現(xiàn)要想變現(xiàn)必須在二級(jí)

6、市場(chǎng)上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓金融市場(chǎng)的功能金融市場(chǎng)的功能（一）聚斂功能金融市場(chǎng)聚斂功能金融市場(chǎng)聚斂功能就是金融市場(chǎng)能夠引起小額分散資金，匯聚能夠投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合功能。（二）配置功能金融市場(chǎng)聚斂功能金融市場(chǎng)聚斂功能就是金融市場(chǎng)能夠引起小額分散資金，匯聚能夠投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合功能。主要表現(xiàn)在資源配置、財(cái)務(wù)再分配、風(fēng)險(xiǎn)再分配等三個(gè)方面。（三）調(diào)節(jié)功能匯票匯票是由出票人簽名出具，要求受票人與見票時(shí)或與到期日，向收款人或向持票人無(wú)條件支付一定金額

7、貨幣的書面支付命令。支票支票又稱期票，是出票人約定于見票時(shí)或與一定日期，無(wú)條件給受害人或指定人或持票人一定金額的書面憑證。本票本票就是出票人委托銀行或其他法定金融機(jī)構(gòu)于見票時(shí)無(wú)條件支付一定金額給受款人的票據(jù)。融資性票據(jù)融資性票據(jù)是指市場(chǎng)主體之間在沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下，純粹以融資為目的憑發(fā)行主體本身信譽(yù)向其他市場(chǎng)主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。背書背書是指持票人在票據(jù)背面簽名將該票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給受讓人的票據(jù)行為。匯票承兌匯票承兌是指匯票的付款人在持

8、票人做出承兌提示后，同意承擔(dān)支付匯票金額的義務(wù)，并在匯票上做到期付款的承諾記載。貼現(xiàn)貼現(xiàn)是一種票據(jù)轉(zhuǎn)讓的方式，是指匯票持有人為了獲得現(xiàn)款，將未來(lái)到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行在扣除一定的貼息之后將余額支付給持票人的票據(jù)行為。轉(zhuǎn)貼轉(zhuǎn)貼現(xiàn)又稱重貼現(xiàn)，是指辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行需要資金的時(shí)，將已貼現(xiàn)的未到期的商業(yè)票據(jù)以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，將其轉(zhuǎn)讓給其他金融機(jī)構(gòu)，以滿足其資金需求的行為。再貼現(xiàn)再貼現(xiàn)是指中央銀行開立賬戶的銀

9、行在需要資金時(shí)，將其貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給中央銀行已進(jìn)行資金融通的行為。保證保證是指匯票債務(wù)人以外的第三人，擔(dān)保特定的票據(jù)債務(wù)人能夠履行票據(jù)債務(wù)的票據(jù)行為。追索權(quán)追索權(quán)是指以持票人在遭到拒付時(shí)，有權(quán)向前背書人以及出票人請(qǐng)求償還票據(jù)上的金額。商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是以交易為媒介進(jìn)行資金融通、資源配置的市場(chǎng)，其具有融通短期資金、實(shí)現(xiàn)債權(quán)流通、反映市場(chǎng)利率信息及中央銀行通過(guò)票據(jù)再貼現(xiàn)政策傳導(dǎo)貨幣政策等多種功能。短期融資融券短期融資融券是指具有

10、法人資格的非金融企業(yè)，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，其期限長(zhǎng)短一般不超過(guò)一年。銀行承兌匯票銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。票據(jù)的特征票據(jù)的特征1是一種有價(jià)證券。2是一種無(wú)因證券。3是一種流通證券。4是一種要式證券。5是一種文義證券。6是一種設(shè)券證券。7是一種債權(quán)證券。票據(jù)的作用票據(jù)的作用1支付工具。

11、2流通轉(zhuǎn)讓。3融通資金。4信用手段。5匯兌作用。票據(jù)行為票據(jù)行為1出票2背書3提示4匯票承兌5貼現(xiàn)6保證7收款8行使追索權(quán)商業(yè)票據(jù)的特征商業(yè)票據(jù)的特征1發(fā)行成本低2足額運(yùn)用資金3對(duì)爐里變動(dòng)反應(yīng)靈敏4提高發(fā)行企業(yè)信譽(yù)商業(yè)票據(jù)定價(jià)的影響因素商業(yè)票據(jù)定價(jià)的影響因素1票據(jù)發(fā)行人的信用等級(jí)2同期的貸款利率3短期國(guó)庫(kù)券收益率短期融資券的特征短期融資券的特征1.發(fā)行方式是銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行，發(fā)行主體是國(guó)內(nèi)一般非金融企業(yè)，只要求一個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利。2