互聯(lián)網金融第五章 基金銷售_g

1、,《互聯(lián)網金融概論》,,第五章 互聯(lián)網基金銷售,主講教師 XXX,,,目錄,,,課堂內容,案例引入：余額寶,,,1.1.1 余額寶橫空出世 點燃全民理財熱情,,2013年6月17日，由支付寶推出的余額寶正式上線。上線不足6天，余額寶便狂攬逾百萬用戶。,,,1.1.1 余額寶橫空出世 點燃全民理財熱情,,,1.1.1 余額寶橫空出世 點燃全民理財熱情,,早在2008年，馬云就拋出了這樣一句話：“如果銀行不改變，我們就去改變銀行?！庇囝~寶的

2、推出似乎正在印證馬云當年的這句豪言壯語。,,,1.1.2 余額寶的本質,余額寶貨幣基金全稱：天弘余額寶貨幣市場基金，是由天弘基金管理有限公司發(fā)行的一款貨幣型基金。天弘基金是余額寶貨幣基金的基金管理人，并在支付寶等平臺或移動客戶端上設置天弘基金網上交易直銷自助式前臺，用戶轉入余額寶的資金，即購買了余額寶貨幣基金，并享有及承擔貨幣基金的投資收益和風險。,,,,1.1.2 余額寶的本質,討論： 余額寶對銀行存款有什么影響，影響的

3、具體機制是什么？,,,,1.1.2 余額寶的本質,相關視頻：央行官員盛松成：余額寶打擦邊球 未受嚴格監(jiān)管,,,,1.1.3 余額寶的爭議,辯論：是否應該取締余額寶？,,,1.1.4 余額寶的用戶和收益率,,動動手：通過網絡查找余額寶最新的市場規(guī)模、最近的收益率分別是多少？,,,1.1.4 余額寶的用戶和收益率,余額寶現(xiàn)成為全球最大的貨幣基金，截至2017年一季度末，整個公募基金的規(guī)模為9.21萬億，僅余額寶的規(guī)模就達1.14萬億元，占

4、據了12%的份額。 余額寶2017年6月底規(guī)模已達到了1.43萬億元，超過了招商銀行2016年年底的個人活期和定期存款總額，并直追2016年中國銀行的個人活期存款平均余額1.63萬億元。,,,,1.1.4 余額寶的用戶和收益率,—2017年8月10日,,,1.1.5 余額寶真的了不得,討論：說明余額寶與銀行活期存款、直接購買貨幣市場基金的差別？,余額寶真的了不得,視頻,,,習題,,根據《證券投資基金銷售管理辦法》支付寶公

5、司不得代銷基金。為了實現(xiàn)余額寶規(guī)避監(jiān)管風險，支付寶公司和天弘基金公司合作并經過一系列的設計與安排，實現(xiàn)了支付寶利用直銷（ ）基金的模式，從而成功地規(guī)避了監(jiān)管風險。 A、余額寶 B、增利寶 C、加利寶 D、天宏寶,正確答案：B,,,習題,,余額寶產品設計上突出為每一位支付寶客戶的服務理念，余額寶轉入資金門檻上僅需0.1元，是所需資金門檻較低的一只基金。（ ）,正確答案：×,,,習題,,余額寶背后的

6、基金公司是華夏基金。（ ）,正確答案：×,,,習題,,按照央行2011年下發(fā)的《第三方支付備付金管理辦法》中規(guī)定：客戶沉淀在支付寶中的余額，支付寶有權利去購買協(xié)議存款，所獲得的收益歸支付寶所有。（ ）,正確答案：√,,,習題,,余額寶的投資門檻幾乎為零，同時基本可實現(xiàn)“T+1”的申購贖回模。（ ）,正確答案：×,,,習題,,余額寶開始發(fā)行時一個突出特點，是所募集的客戶資金絕大多部分投向（ ）。,正確答案：銀

7、行協(xié)議存款,基金概述,,,1.2.1 摩根基金 品牌廣告,視頻案例：摩金,,,1.2.2 證券投資基金的涵義,（廣義）基金是指為了某種目的而設立的具有一定數(shù)量的資金。主要包括信托投資基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。（狹義）主要是指證券投資基金。,,課堂互動：“壹基金”是屬于廣義基金還是狹義基金的范疇？,說明：壹基金是由李連杰于2007年發(fā)起成立的公益組織，是國內第一家民間公募基金會。,,,1.2.3 證券投資基

8、金的特點,,1.證券投資基金是由專家運作、管理并專門投資于證券市場的基金。2.證券投資基金是一種間接的證券投資方式。3.證券投資基金具有投資小、費用低的優(yōu)點。4.證券投資基金具有組合投資、分散風險的好處。5.流動性強。,,,1.2.4 證券投資基金運作流程,,投資基金運作流程： 1.投資者資金匯集成基金；2.該基金委托投資專家—基金管理人投資運作；3.基金管理人經過專業(yè)理財，將投資收益分予投資者。,,,1.2.5 證券投資

9、基金的分類,互聯(lián)網基金的種類分為哪幾種？,視頻,,,1.2.5 證券投資基金的分類,根據不同標準，可以將證券投資基金劃分為不同的種類：（1）根據基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。,,,,1.2.5 證券投資基金的分類,,,,討論,與封閉式基金相比，開放式基金的優(yōu)勢有哪些？當前我國是以哪種形式的基金為主？,,,1.2.5 證券投資基金的分類,（2）根據組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金。,,,,1.2.5

10、 證券投資基金的分類,契約性基金基本架構,合格投資者通過購買基金份額參與基金，享有基金投資收益；基金管理人依法及合同規(guī)定負債基金的日常運營管理；基金托管人負責基金資產的保管和處置，并對基金管理人的運作實行監(jiān)督。,,,1.2.5 證券投資基金的分類,契約性基金運作基本流程,,,1.2.5 證券投資基金的分類,,,1.2.5 證券投資基金的分類,,動動手：查找資料，說明我國當前主要是公司型基金還是契約型基金？為什么？,,,,（3）根據

11、投資風險與收益的不同，可分為成長型、收入型和平衡型基金。,1.2.5 證券投資基金的分類,,,1.2.5 證券投資基金的分類,收入型基金,視頻,,,習題,,長期以來，（ ）在基金銷售市場上占據著絕對主導位置。A、證券公司 B、銀行 C、基金公司 D、保險公司,正確答案：B,,,習題,,在我國，每份基金單位面值為人民幣（ ）元。A、1 B、10 C、100 D、1000,正確答案：A,,,習題,,封閉式基金而

12、言，投資者可以直接在（ ）套現(xiàn)，買賣程序與股票相似。A、一級市場 B、二級市場 C、三級市場 D、四級市場,正確答案：B,,,習題,,投資基金時，（ ）通過基金契約方式建立信托協(xié)議，明確信托關系。A、投資者 B、基金管理人 C、基金托管人 D、證券公司,正確答案：ABC,,,習題,,證券投資基金是一種間接的證券投資方式。（）,正確答案：√,貨幣市場基金,,,1.3.1 貨幣市場基金,,貨幣市場基

13、金（簡稱MMF）是指投資于貨幣市場上短期（一年以內，平均期限120天）有價證券的一種投資基金。該基金資產主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商業(yè)票據、銀行定期存單、銀行承兌匯票、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價證券。貨幣基金只有一種分紅方式——紅利轉投資。貨幣市場基金每份單位始終保持在1元，超過1元后的收益會按時自動轉化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產。,,,1.3.2 貨幣市場基金的特點,,,1.3.3 貨幣市場基金,,投資建議

14、： 貨幣市場基金是目前市場中風險最低、最安全的投資工具之一，不過收益也偏低，適合偏好低風險、資金流動性高的投資者。思考： 貨幣市場基金屬于開放式基金還是封閉式基金？投資的對象是什么？,,,1.3.3 貨幣市場基金,,自2013年7月以來，中國出現(xiàn)一類貨幣市場基金，其通過互聯(lián)網直接銷售，門檻極低，一元起購，風險不高，贖回自由，每天可查知收益，用戶體驗極佳。如余額寶、全額寶、零錢寶等，人們稱之為“寶寶”類互聯(lián)網直銷

15、基金，其中以余額寶為典型代表。隨之而來，各種類似產品，如騰訊的理財通、天天基金網的活期寶、蘇寧的零錢寶等“寶寶軍團”蜂涌而出，舉國矚目，同時也引發(fā)各種爭議。先是百度，再是數(shù)米基金網，后是網易等，在阿里集團的影響下，紛紛加入了基金銷售大軍。,,,1.3.4 案例,你真的了解貨幣基金嗎,視頻,,,1.3.5 市場上貨幣市場基金一覽,數(shù)據來源：京東金融,,,1.3.5 市場上貨幣市場基金一覽,數(shù)據來源：騰訊理財通,,,1.3.5 市場上貨幣

16、市場基金一覽,討論：查找資料，當前市場上貨幣市場基金有多少？如何在市場選擇合理的貨幣基金進行投資？,,,1.3.5 市場上貨幣市場基金一覽,7個技巧教你購買最合適的互聯(lián)網基金,案例視頻,,,習題,,貨幣市場基金均為（ ）A、成長型基金 B、封閉式基金 C、開放式基金 D、公司型基金,正確答案：C,,,習題,,以下哪些是貨幣市場基金投資對象( )。A商業(yè)票據 B、銀行承兌匯票 C、政府短期債券 D、股票,正

17、確答案：ABC,,,習題,,（ ）是指投資于貨幣市場上短期（一年以內，平均期限120天）有價證券的一種投資基金。,正確答案：貨幣市場基金,,,習題,,衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標準是（ ），這與其它基金以凈資產價值增值獲利不同。,正確答案：收益率,延伸知識,,,1.4 延伸知識,,新浪財經訊 4月26日消息，據中國基金業(yè)協(xié)會公布數(shù)據顯示，截至2017年3月底，我國境內共有基金管理公司109家，其中中外合資公司44家，內資公司65

18、家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家，保險資管公司2家。以上機構管理的公募基金資產合計9.3萬億元。,,,課堂內容,互聯(lián)網基金銷售的興起與發(fā)展,,,2.1.1 互聯(lián)網基金銷售的興起與發(fā)展,,2013年前，我國開放式基金銷售格局中，整體還延續(xù)著銀行渠道為主、基金直銷和券商為輔的局面。而在英美等金融業(yè)發(fā)達國家，第三方機構占據基金銷售市場主導地位，擁有60％以上的市場份額，且經多年發(fā)展已經形成多渠道、多費率層次的基金

19、銷售模式。,,,2.1.1 互聯(lián)網基金銷售的興起與發(fā)展,經過多年的積累發(fā)展，互聯(lián)網企業(yè)運用大數(shù)據資源，深度挖掘數(shù)據資源隱藏的海量信息，逐步將業(yè)務拓展到金融領域，推動了互聯(lián)網與基金業(yè)的相互融合，創(chuàng)造了新型金融形態(tài)—互聯(lián)網基金，形成了信息技術與金融資本相結合的新興金融領域。 2013年，被稱為互聯(lián)網金融的元年。,討論：在哪些因素的共同促進下，使得2013年成為互聯(lián)網金融的元年？,,,,2.1.1 互聯(lián)網基金銷售的興起與發(fā)展,

20、解答： 2013年之所以被稱為互聯(lián)網金融元年，是因為互聯(lián)網思維成為影響并改變著傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)形式的沖擊力量，銀行、券商、基金、保險等傳統(tǒng)金融業(yè)機構都開始在這一年中謀篇布局，阿里巴巴、騰訊、百度、新浪等電商巨頭都開始顯現(xiàn)出在互聯(lián)網領域打造新型產業(yè)鏈的競進態(tài)勢，傳統(tǒng)的產業(yè)形態(tài)正在被攪局，部分已經被重塑，所以，2013年被稱為互聯(lián)網金融發(fā)展元年也算是實至名歸。,,相關視頻鏈接：2013年：互聯(lián)網金融元年,,,2.1.1 互聯(lián)網基金

21、銷售的興起與發(fā)展,,,,2.1.1 互聯(lián)網基金銷售的興起與發(fā)展,互聯(lián)網基金模式創(chuàng)新,,,2.1.1 互聯(lián)網基金銷售的興起與發(fā)展,,就互聯(lián)網基金銷售市場而言，截止2016年9月第三方基金銷售平臺名單共有107家，其中不僅包括天天基金網、諾亞銷售、眾祿銷售、好買基金銷售等最早一批獲得基金銷售資格的公司，還包括近來逐漸興起的數(shù)米網、上海長量基金銷售、浙江同花順基金銷售、上海利得基金銷售、上海大智慧財富管理有限公司等。 目前新型互聯(lián)

22、網銷售平臺銷量已占據整個市場的三分之一，銀行渠道也同樣降至三分之一，剩下的才是基金直銷和券商平臺。,,,2.1.1 互聯(lián)網基金銷售的興起與發(fā)展,互聯(lián)網基金實例,,,2.1.1 互聯(lián)網基金銷售的興起與發(fā)展,,,2.1.1 互聯(lián)網基金銷售的興起與發(fā)展,,動動手：你每天上網平均時間有多少？有多余資金時，你是否會考慮在網上購買互聯(lián)網基金？為什么？,,,主要互聯(lián)網基金一覽,,,2.1.1 互聯(lián)網基金銷售的興起與發(fā)展,,,2.1.1 互聯(lián)網基金銷

23、售的興起與發(fā)展,目前，已有不少基金公司、第三方財富管理公司通過打造電子商務平臺、利用靈活的銷售折扣、便捷的手機APP和定期的基金投資教育，成功實現(xiàn)了基金銷售模式的轉變，互聯(lián)網基金銷售正呈現(xiàn)以下趨勢：,,規(guī)范化營銷,交互式營銷,個性化營銷,專業(yè)化營銷,,,2.1.1 互聯(lián)網基金銷售的興起與發(fā)展,我們可以上哪購買互聯(lián)網基金,視頻,,,習題,,互聯(lián)網基金的特性不包括（ ）。A、交易門檻高 B、操作便捷 C、信息對稱 D、成本低,正確

24、答案：A,,,習題,,互聯(lián)網基金涉及的直接主體包括（ ） A、互聯(lián)網平臺公司 B、基金公司 C、互聯(lián)網客戶 D、中國人民銀行,正確答案：ABC,,,習題,,互聯(lián)網給基金行業(yè)帶來的影響主要有以下幾個方面（）A、更重視客戶體驗 B、更重視小額貸款 C、推動行業(yè)的市場化 D、推動電子商務發(fā)展,正確答案：AC,,,習題,,在互聯(lián)網基金模式下，新信息技術的（ ）和（ ）顯著

25、降低了資金供需雙方的信息不對稱水平，提高了資金融通中的參與度和透明度。A、開放性 B、共享性 C、冗余性 D、多樣性,正確答案：AB,互聯(lián)網基金的影響,,,2.2 互聯(lián)網基金的影響,,與傳統(tǒng)銀行業(yè)的市場營銷相比，互聯(lián)網基金具有信息量大、交易成本低、效率高等特點，因此雖然起步時間較晚，發(fā)展時間較短，但互聯(lián)網基金出現(xiàn)后，給傳統(tǒng)銀行業(yè)造成強大的沖擊，帶來了深遠的影響。,對銀行存款業(yè)務產生沖擊,對銀行貸款業(yè)務產生沖擊,對銀行

26、支付業(yè)務產生沖擊,對銀行的金融中介功能產生沖擊,,,2.2 互聯(lián)網基金的影響,,互聯(lián)網基金借助互聯(lián)網技術支持擴大金融服務的覆蓋面和滲透率，為中小零售客戶提供更加便捷、高效的現(xiàn)代金融服務，體現(xiàn)了包容性金融的發(fā)展思路。,討論： 想象一下，大山深處的一戶農家，只有手機可以上網，可以實現(xiàn)哪些金融服務？與到金融機構網點辦理相比，優(yōu)劣分別是什么？,,,2.2 互聯(lián)網基金的影響,,中國貨幣市場基金正在孕育成長與創(chuàng)新的空間，以余額寶為代表的

27、新型互聯(lián)網貨幣基金的推進下，中國利率市場化的進程正在形成“小額先行、加速推進”的獨特路徑。,相關視頻：互聯(lián)網金融助推存款利率市場化,,,2.2 互聯(lián)網基金的影響,,貨幣市場基金的本質是通過市場進行直接投融資，因此，在美國等發(fā)達國家，貨幣市場基金主要投資于短期債券。而在我國，余額寶等貨幣市場基金主要投資于銀行存款，資金并未真正“脫媒”，這在一定程度上影響了金融市場的效率。,討論：為什么說互聯(lián)網基金可能存在監(jiān)管套利？,,,習題,,關于基金

28、銷售業(yè)務，證監(jiān)會一直有明確的基本監(jiān)管原則，包括：（ ）A、要確保投資人資金安全，防止投資人資金被挪用或者侵占B、要防止欺詐、誤導投資人行為的發(fā)生；C、要有準入門檻，禁止互聯(lián)網金融平臺代銷基金D、嚴格落實銷售適用性原則，充分關注投資人風險承受能力與基金產品風險收益特征的匹配。,正確答案：ABD,,,習題,,互聯(lián)網基金銷售正呈現(xiàn)（ ）趨勢。A、規(guī)范化營銷 B、交互式營銷 C、個性化營銷 D、專業(yè)化

29、營銷,正確答案：ABCD,互聯(lián)網基金銷售風險及監(jiān)管政策,,,2.3.1 案例導入,,東方財富2014年1月8日發(fā)布公告稱，公司全資子公司上海天天基金銷售有限公司日前收到上海證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施決定書，責令該公司對基金銷售過程中的不當宣傳限期整改。這是2013年基金網絡銷售風生水起之后，基金銷售公司因違規(guī)宣傳問題，第二次遭遇監(jiān)管層“整改”措施。 東方財富公告稱，經查，天天基金在銷售部分基金產品過程中，在官方網站及相關互聯(lián)網資料

30、中存在“活動年化總收益10％”、“欲購從速”、“100％有保證”等不當用語，且未充分揭示貨幣市場基金投資風險。根據《證券投資基金銷售管理辦法》的規(guī)定，責令天天基金限期整改。,,,2.3.1 案例導入,,討論：查找資料，說明你認為哪些互聯(lián)網基金銷售的廣告語會誤導消費者？,,,2.3.2 實訓操作,,,,2.3.3 互聯(lián)網基金銷售風險及監(jiān)管政策,,對于基金而言，風險即為實際收益對預期收益的偏離、基金資產價值的損失、基金收益變得不確定等。而

31、互聯(lián)網貨幣基金，不但面臨著傳統(tǒng)基金本來具有的風險，還面臨由互聯(lián)網信息技術引起的技術風險、由互聯(lián)網基金運行機制引起的流動性風險、由虛擬金融服務引起的業(yè)務風險以及由法律法規(guī)滯后引起的法律風險等等。,,,2.3.3 互聯(lián)網基金銷售風險及監(jiān)管政策,互聯(lián)網理財門檻低、管理松，其業(yè)務參與者和服務提供者都具有顯著的虛擬性，增加了確認交易者身份、信用評價等方面的信息不對稱性，在現(xiàn)實業(yè)務中難以全面了解借款人信息。,只有在社會資金偏緊，整體利率水平偏高的情

32、況下，貨幣基金才有機會博取較高的利差收益，如果利率實現(xiàn)了市場化，在利率波動較大時，一旦利率水平下降，貨幣基金就難以獲得利差收益。,在信息不對稱的情況下，互聯(lián)網基金市場可能成為“檸檬市場”。價格低、服務質量相對較差的互聯(lián)網金融服務提供者被客戶接受，而高質量的互聯(lián)網金融服務提供者卻因價格偏高被排擠出互聯(lián)網金融市場。,與傳統(tǒng)基金共有的風險,,,2.3.3 互聯(lián)網基金銷售風險及監(jiān)管政策,,,2.3.3 互聯(lián)網基金銷售風險及監(jiān)管政策,要確保投資人

33、資金安全，防止投資人資金被挪用或者侵占；,要防止欺詐、誤導投資人行為的發(fā)生；,要嚴格落實銷售適用性原則，充分關注投資人風險承受能力與基金產品風險收益特征的匹配。,相關視頻：互聯(lián)網基金銷售，不得誤導消費者,,,2.3.3 互聯(lián)網基金銷售風險及監(jiān)管政策,,,2.3.3 互聯(lián)網基金銷售風險及監(jiān)管政策,,,2.3.3 互聯(lián)網基金銷售風險及監(jiān)管政策,,討論：作為投資人應該如何區(qū)別基金的好壞呢？,,,2.3.3 互聯(lián)網基金銷售風險及監(jiān)管政策,如何

34、判斷一只基金的好壞,案例視頻,,,習題,,互聯(lián)網貨幣基金，不但面臨著傳統(tǒng)基金本來具有的風險，還面臨由互聯(lián)網信息技術引起的（ ）、由互聯(lián)網基金運行機制引起的（ ）、由虛擬金融服務引起的（ ）以及由法律法規(guī)滯后引起的法律風險。A、技術風險 B、流動性風險 C、業(yè)務風險 D、環(huán)境風險,正確答案：ABC,,,習題,,《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》強調互聯(lián)網基金銷售機構要到（ ）以及 （ ） 部門備案。

35、A、證監(jiān)會 B、保監(jiān)會 C、公安 D、電信主管,正確答案：AD,延伸閱讀,,,2.4 延伸閱讀—探秘陸金所被“擠懟”背后不為人知真相,,7月20日上午開始，一張模糊的截圖，悄然在互聯(lián)網金融圈流傳開來，信息內容大意是：陸金所被領導點名，要被整治了，投資人們趕緊撤資。 此后，這張截圖以人們意想不到的速度，在各大微信群、朋友圈傳開。不少吃瓜群眾嚇住了：“真的假的？陸金所不行？要撤資嗎？”也有一些業(yè)內人士對此事表態(tài)：現(xiàn)

36、在的金融形勢，風聲鶴唳，寧可信其有，不可信其無。安全起見，還是先撤資吧……,,,2.4 延伸閱讀—探秘陸金所被“擠懟”背后不為人知真相,,20日晚間至次日凌晨，陸金所的投資人“債權轉讓”項目激增近萬筆。此后，高峰時高達近1.5萬筆。從第二天（7月21日）中午開始，陸金所平臺上的個人債權轉讓項目，大幅減少。市場信心逐漸修復，部分投資人趁機“抄底”，大批收購債轉項目。截至22日15：30，轉讓項目只剩下不到30個了。,,,2.4 延伸閱讀—

37、探秘陸金所被“擠懟”背后不為人知真相,,持續(xù)了近兩天的“720陸金所風波”，目前已告平息。但對于很多人來說可能很難想象，互聯(lián)網金融行業(yè)的“高富帥”平臺陸金所，竟然會因為一張未經證實的模糊截圖，一度遭遇投資人集體“倉皇出逃”的局面。思考： 互聯(lián)網信息的快速傳播給互聯(lián)網平臺帶來哪些風險？,,,實訓練習,,結合所學知識，收集在線基金理財產品的投資對象，比如分析百度百發(fā)、網易的添金理財、東財活期寶、數(shù)米勝八百等互聯(lián)網基金產品？,,,