金融風(fēng)險概述

1、第一節(jié) 金融風(fēng)險概述一、金融風(fēng)險的定義和基本特征 一、金融風(fēng)險的定義和基本特征金融風(fēng)險是指金融機構(gòu)在貨幣資金的借貸和經(jīng)營過程中，由于各種不確定性因素的影響，使得預(yù)期收益和實際收益發(fā)生偏差，從而發(fā)生損失的可能性。金融風(fēng)險的基本特征是：（1）客觀性。金融風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的客觀存在。（2）不確定性。影響金融風(fēng)險的因素非常復(fù)雜，各種因素相互交織，難以事前完全把握。（3）相關(guān)性。盡管金融機構(gòu)主觀的經(jīng)營和決策行為會造成一定的金融風(fēng)險，但是

2、金融機構(gòu)經(jīng)營的商品——貨幣的特殊性決定了金融機構(gòu)同經(jīng)濟和社會是緊密相關(guān)的。（4）可控性。雖然金融風(fēng)險形成的原因十分復(fù)雜，但是通過經(jīng)驗和各種手段避免金融風(fēng)險的發(fā)生也是可能的，同時，人們可以通過對風(fēng)險的各種預(yù)防和控制措施，盡量減少風(fēng)險帶來的損失。（5）擴散性。金融機構(gòu)充當著中介機構(gòu)的職能，割裂了原始借貸的對應(yīng)關(guān)系。處于這一中介網(wǎng)絡(luò)的任何一方出現(xiàn)風(fēng)險，都有可能對其他方面產(chǎn)生影響，甚至發(fā)生行業(yè)的、區(qū)域的金融風(fēng)險，導(dǎo)致金融危機。（6）隱蔽性和疊加

3、性。由于金融機構(gòu)具有一定的信用創(chuàng)造能力，因而可以在較長時間里通過不斷創(chuàng)造新的信用來掩蓋已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險和問題，而這些風(fēng)險因素不斷地被隱蔽和疊加起來。二、金融風(fēng)險的形成 二、金融風(fēng)險的形成金融風(fēng)險是因為各種金融風(fēng)險因素的產(chǎn)生或相互作用而形成的。影響金融風(fēng)險形成的主要因素有：（1）宏觀經(jīng)濟政策。宏觀財政政策、貨幣政策對經(jīng)濟的干預(yù)，必然會引起經(jīng)濟活動中投資總量、投資結(jié)構(gòu)的變化，以及貨幣供應(yīng)量的變化，進而影響實際物價水平和人們對通貨膨脹的心理預(yù)期

4、，這些變化都會通過金融機構(gòu)的客戶影響金融機構(gòu)的盈利和資產(chǎn)安全。（2）經(jīng)濟周期波動。在經(jīng)濟高漲時期，隨著市場投機活動逐步加劇和貸款需求的增加，會促使利率逐步上升，并使證券價格出現(xiàn)下降趨勢。由于商品價格的上升，企業(yè)利潤率下降，從而損害了產(chǎn)業(yè)資本家的支付能力。經(jīng)濟危機出現(xiàn)時，證券市場價格下降，企業(yè)出現(xiàn)大量不良債務(wù)，導(dǎo)致金融機構(gòu)出現(xiàn)大量不良資產(chǎn)，金融危機爆發(fā)。（3）金融資產(chǎn)價格的波動。在市場經(jīng)濟條件下，通貨膨脹率、利率、匯率和證券價格處于不斷的

5、波動過程當中，且相互影響、相互作用。在一般條件下，通貨膨脹率上升，會造成利率上升，增加企業(yè)成本，同時也會影響證券投資者的成本，降低證券市場需求，引起股票價格下跌；匯率的變動可能會引起輸入型的通貨膨脹；股票價格的過度波動則可能引起政府當局的干預(yù)行為，引起利率的變化。因此，金融資產(chǎn)價格的波動過程，也是金融風(fēng)險積累的過程。（4）市場競爭的加劇。當金融行業(yè)的利潤率較高時，就會有更多的企業(yè)進入金融領(lǐng)域，從而會引起金融行業(yè)的利潤率下降，部分企業(yè)會退

6、出金融行業(yè)。為了在競爭中生存，金融機構(gòu)可能會不顧成本，大量吸收存款、發(fā)放貸款、擴大投資和加大交易數(shù)量。與此同時，金融機構(gòu)也積聚了大量風(fēng)險，當市場競爭加劇時，行業(yè)退出則可能是被迫的而非自愿的，大量金融機構(gòu)會倒閉。（5）金融機構(gòu)的微觀決策和管理失誤。利潤最大化是企業(yè)經(jīng)營的基本原則，因此在一定條件下金融機構(gòu)都存在著利益擴張驅(qū)動。但是，由于信息不對稱的影響，金融機構(gòu)的決損失給予及時的補償，以促使盡快恢復(fù)的一種方法。五、銀行風(fēng)險 五、銀行風(fēng)險銀行

7、風(fēng)險是指因為事先難以預(yù)料或者有所預(yù)料但又不能避免的內(nèi)部或外部的因素，而使銀行實際收益和預(yù)期收益發(fā)生差異，產(chǎn)生損失的可能性。主要種類有①（①銀行風(fēng)險的分類方法較多，本文主要基于巴塞爾銀行監(jiān)管委員會《有效銀行監(jiān)管的核心原則》 （1997年 9 月發(fā)布）中的分類方法對銀行風(fēng)險進行分類?！髡咦ⅲ海?）違約風(fēng)險。違約風(fēng)險又稱信用風(fēng)險，即由于債務(wù)人違約的影響，使銀行應(yīng)獲得的利息和本金受到損失的可能性。違約風(fēng)險不僅僅存在于貸款中。在商業(yè)銀行經(jīng)營

8、的所有資產(chǎn)業(yè)務(wù)中，除了以國家信譽作保證的現(xiàn)金、國家債券外，都存在著違約風(fēng)險，例如擔(dān)保、承兌、信用證、信用卡、證券投資以及其他形式的股權(quán)投資等等。除了風(fēng)險分布的范圍日趨廣泛之外，對單個或一組相關(guān)借款人的大額授信會導(dǎo)致違約風(fēng)險的集中，從而使風(fēng)險發(fā)生的可能性增大。（2）國家風(fēng)險。國家風(fēng)險是指銀行在跨國經(jīng)營活動中，由于借款人所在國家的主權(quán)行為所引起損失的可能性。在跨國經(jīng)營活動中，債務(wù)人可能為一國或地區(qū)的政府，或者是由一國、地區(qū)的政府提供的主權(quán)級

9、擔(dān)保。政府貸款一般不需要擔(dān)保，而由政府提供的主權(quán)級擔(dān)保是以國家信譽作保證的。當債務(wù)人所在國政府因為經(jīng)濟、政治、軍事等原因而發(fā)生社會動蕩時，國家信用水平會相應(yīng)下降，銀行債權(quán)就面臨損失的可能。國家風(fēng)險實際上是一種違約風(fēng)險，之所以將其單獨作為風(fēng)險的一個種類，是因為相對于私人部門而言，其國家主權(quán)的特殊性。國家風(fēng)險的原因可以表現(xiàn)以下幾種行為：拒絕償付、延期償付、無力償付、利息削減、債務(wù)重組、行政管制等。當私人部門出現(xiàn)資不抵債或破產(chǎn)時，銀行仍可以從

10、其破產(chǎn)清盤中得到部分清償。但作為一國或地區(qū)政府來講不會破產(chǎn)，在出現(xiàn)國家風(fēng)險時，會使銀行債權(quán)無法及時得到償還，政府貸款數(shù)額一般都非常巨大，影響程度很深。（3）市場風(fēng)險②（②巴塞爾銀行監(jiān)管委員會《有效銀行監(jiān)管的核心原則》 （1997 年 9月發(fā)布）中，將市場風(fēng)險和利率風(fēng)險并列。本文認為。利率、匯率等同屬于市場價格范疇，因此，本文的市場風(fēng)險分類中包括利率風(fēng)險?！髡咦ⅲ?。市場風(fēng)險是由于市場價格的變動，使得經(jīng)濟主體蒙受損失的可能性。對銀行來

11、講，不論是股權(quán)資本，還是債權(quán)資本，以及在經(jīng)營活動中都存在著市場風(fēng)險。按照市場風(fēng)險發(fā)生的因素，市場風(fēng)險可以分為以下幾種：①利率風(fēng)險：是指銀行的資產(chǎn)、負債在利率波動時發(fā)生損失的可能性。這種風(fēng)險不僅影響銀行的贏利水平，也影響銀行資產(chǎn)、負債和表外金融工具的價值。②匯率風(fēng)險：又稱外匯風(fēng)險，是指銀行在持有或運用外匯的活動中，因匯率變化而蒙受損失的可能性。③價格風(fēng)險：是指由于資產(chǎn)重置或貸款抵押品價格變化，使銀行蒙受損失的可能性。（4）流動性風(fēng)險。流動

12、性風(fēng)險是指銀行發(fā)生流動性不足時，無法滿足負債和資產(chǎn)的融資需要，從而使銀行發(fā)生損失的可能性。流動性不足通常源于資產(chǎn)負債期限匹配不合理。當市場發(fā)生變化，銀行有可能無力及時支付到期債務(wù)，而銀行機構(gòu)為了保證信譽，清償負債，有時不得不承擔(dān)一些損失，出售或被迫收回部分資產(chǎn)，以極大的代價來滿足其流動性需求。（5）操作風(fēng)險。操作風(fēng)險主要是內(nèi)部控制機制失效從而引起銀行損失的可能性。當銀行出現(xiàn)失誤、欺詐或未能對市場變化做如及時反應(yīng)時，內(nèi)部控制就會失去應(yīng)有的