《370頁銀行人的筆記：金融行業(yè)干貨匯總稿》

1、一、商業(yè)銀行資產負債表主要科目詳解 一、商業(yè)銀行資產負債表主要科目詳解-附 16 家上市銀行的資產負債表變動分析 家上市銀行的資產負債表變動分析1、對于銀行資產負債表的各個主要科目進行釋義，資產端 資產端我們主要對現(xiàn)金及存放中央 現(xiàn)金及存放中央銀行款項、發(fā)放貸款及墊款、交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資、存 銀行款項、發(fā)放貸款及墊款、交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資、存放同業(yè)和其它金融機構款項、拆出資金、買

2、入返售金融資產、應收款項類投資 放同業(yè)和其它金融機構款項、拆出資金、買入返售金融資產、應收款項類投資等科目進行了解讀和簡要分析。2、 負債端 負債端我們主要對同業(yè)和其它金融機構存放款項、 拆入資金、 賣出回購金融資產款、 同業(yè)和其它金融機構存放款項、 拆入資金、 賣出回購金融資產款、吸收存款、應付債券、交易性金融負債、向中央銀行借款 吸收存款、應付債券、交易性金融負債、向中央銀行借款等科目進行了解讀和簡要分析。3、 從 16 家上市銀行

3、資產負債表的整體變化情況來看， 無論是資產端還是負債端， 存款、 存款、貸款、配置類債券投資等傳統(tǒng)業(yè)務占比正在下降 貸款、配置類債券投資等傳統(tǒng)業(yè)務占比正在下降；同業(yè)資產、同業(yè)負債等創(chuàng)新業(yè)務占比正 同業(yè)資產、同業(yè)負債等創(chuàng)新業(yè)務占比正在上升 在上升；交易性金融資產與負債規(guī)模也有所上升 交易性金融資產與負債規(guī)模也有所上升；同業(yè)存單的發(fā)行、央行支農再貸款政策 同業(yè)存單的發(fā)行、央行支農再貸款政策也使得應付債券和向中央銀行借款比重上升較大。 也使得

4、應付債券和向中央銀行借款比重上升較大。4、發(fā)生以上變化的根源恐怕在于利率市場化帶來的銀行負債成本上升以及外匯占款下 利率市場化帶來的銀行負債成本上升以及外匯占款下降帶來的資金減少 降帶來的資金減少，從而需要商業(yè)銀行主動增加成本更高的同業(yè)負債，同時減少收益更低 商業(yè)銀行主動增加成本更高的同業(yè)負債，同時減少收益更低的債券投資，追逐收益更高的同業(yè)資產，最終導致 的債券投資，追逐收益更高的同業(yè)資產，最終導致資金利率和債券利率的中樞水平 資金利率

5、和債券利率的中樞水平出現(xiàn)上 出現(xiàn)上行。 行。另一方面，交易性資產與負債的比重也在上升 交易性資產與負債的比重也在上升，我們推測這可能會導致交易性資金對于債券的影響更大， 近年來債券收益率曲線的平坦化或與銀行對債券投資的側重點從配置盤轉向交易盤有一定關系。一、前言：流動性專題研究系列報告再起航 一、前言：流動性專題研究系列報告再起航在 2011 年我們曾經從央行資產負債表與金融機構信貸收支表入手進行分析，推出了流動性專題研究系列報告，受到

6、市場關注。 在隨后的幾年中， 銀行資產負債結構正在發(fā)生著翻天覆地的變化，相應地對于流動性和債券投資行為也產生了重大影響。與此同時， 我們也繼續(xù)分析和研究著這些新變化：2012 年推出利率市場化系列研究報告， 年推出利率市場化系列研究報告，2013 年對于 年對于“錢荒 錢荒”和“非標不死，債市不興 非標不死，債市不興”進行深入解讀， 進行深入解讀，2014 年對于銀行理財?shù)男纬稍蚝屯顿Y特點進行剖 年對于銀行理財?shù)男纬稍蚝屯顿Y特點進行

7、剖析，不斷對流動性研究體系進行著擴充。 析，不斷對流動性研究體系進行著擴充。2015 年，我們將再次推出流動性專題研究系列報告， 從銀行資產負債的變化入手， 對近年來由于銀行業(yè)務模式變化而對流動性和機構投資行為產生的影響進行分析與研究，希望能夠對原有的流動性研究體系繼續(xù)起到補充作用。二、鳥瞰商業(yè)銀行資產負債表 二、鳥瞰商業(yè)銀行資產負債表作為流動性專題研究系列報告的第一篇，我們將視角放在一個“廣而不專 廣而不?！钡木S度上，首先對于銀行資產

8、負債表的各個主要科目進行釋義， 發(fā)現(xiàn)其中重要變化， 為該系列專題報告3.交易性金融資產 交易性金融資產。本科目核算本行 本行為交易目的持有的債券投資 為交易目的持有的債券投資、股票投資 股票投資、基金投資 基金投資等交易性金融資產的公允價值，該科目項下的金融資產變現(xiàn)一般不存在限制。 等交易性金融資產的公允價值，該科目項下的金融資產變現(xiàn)一般不存在限制。實際操作中和可供出售金融資產很難區(qū)分。與持有至到期投資和可供出售金融資產相區(qū)別的主要特點

9、包括： 與持有至到期投資和可供出售金融資產相區(qū)別的主要特點包括：（1）以賺取差價作為目的 以賺取差價作為目的，有活躍市場報價 有活躍市場報價，投資目的主要是 投資目的主要是通過波段操作獲取價差 通過波段操作獲取價差收入 收入；（2）以公允價值計價； 以公允價值計價；（3）其價值變動計入當期損益，通過 其價值變動計入當期損益，通過未分配利潤項目影響核心資本 未分配利潤項目影響核心資本；（4）不用計提減值準備； 不用計提減值準備；（5）20

10、12 年以前要求高于表內外總資產 10%或超過 85 億元以上的交易賬戶要求計提市場風險資本，2012 年之后要求全部統(tǒng)一計提市場加權風險資本。 年之后要求全部統(tǒng)一計提市場加權風險資本。4.可供出售金融資產 可供出售金融資產。本科目核算本行持有的可供出售金融資產的公允價值 持有的可供出售金融資產的公允價值，包括劃分 劃分為可供出售的股票、債券、理財產品、資金信托計劃、專項資產管理計劃 可供出售的股票、債券、理財產品、資金信托計劃、專項資

11、產管理計劃等金融資產 等金融資產。實際操作中和交易性金融資產很難區(qū)分。與持有到期投資和交易性金融資產相區(qū)別的主要特點包括：（1）要求存在活躍市場報價，投資目的 要求存在活躍市場報價，投資目的交易或配置 交易或配置均有； 均有；（2）以公允價值計價； 以公允價值計價；（3）公允價值變動 公允價值變動不影響利潤表項目 不影響利潤表項目，但直接沖抵權益賬戶中的資本公積項 但直接沖抵權益賬戶中的資本公積項，影響附 影響附屬資本； 屬資本；（4）

12、需要 需要計提減值準備。 計提減值準備。（5）債券投資中，國債 國債、政策性金融債 政策性金融債、央票 央票、財政部代為還本付息的地方債的風險 財政部代為還本付息的地方債的風險權重為 權重為 0，一般企業(yè)信用債風險權重為 一般企業(yè)信用債風險權重為 100%，其余類型債券風險權重發(fā)生過變動，2012 年以前獨立償債的地方政府債風險權重為 獨立償債的地方政府債風險權重為 0，2012 年后為 年后為 20%；2012 年前鐵道債風險權重為5

13、0%，12 年后為 20%，2012 年前中央投資的公共企業(yè)債風險權重為 50%，12 年后為 100%，銀行債參考同業(yè)存放和同業(yè)拆借。 銀行債參考同業(yè)存放和同業(yè)拆借。此外，信用債也會同貸款一樣占用銀行對于企業(yè)的授信 信用債也會同貸款一樣占用銀行對于企業(yè)的授信額度 額度，這是導致銀行自營資金 自營資金在該科目與持有至到期投資科目下更傾向配置利率債的原因 配置利率債的原因。5.持有至到期投資。 持有至到期投資。本科目核算本行持有至到期投資

14、的攤余成本 本行持有至到期投資的攤余成本。13 年同業(yè)存單推出后，興業(yè)銀行等銀行也將其買入的同業(yè)存單納入到該科目下記錄。 將其買入的同業(yè)存單納入到該科目下記錄。與交易性金融資產和可供出售金融資產相區(qū)別的主要特點包括：（1）要求 要求到期日固定、回收金額固定或可確定 到期日固定、回收金額固定或可確定，銀行有明確的意圖和能力持有到期 ，銀行有明確的意圖和能力持有到期，投資目的主要是為了 投資目的主要是為了獲取利息 獲取利息；（2）按實際利率