《370頁銀行人的筆記：金融行業(yè)干貨匯總稿》

1、一、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要科目詳解 一、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要科目詳解-附 16 家上市銀行的資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)分析 家上市銀行的資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)分析1、對(duì)于銀行資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)主要科目進(jìn)行釋義，資產(chǎn)端 資產(chǎn)端我們主要對(duì)現(xiàn)金及存放中央 現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)、發(fā)放貸款及墊款、交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、存 銀行款項(xiàng)、發(fā)放貸款及墊款、交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、存放同業(yè)和其它金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)、拆出資金、買

2、入返售金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)類投資 放同業(yè)和其它金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)、拆出資金、買入返售金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)類投資等科目進(jìn)行了解讀和簡(jiǎn)要分析。2、 負(fù)債端 負(fù)債端我們主要對(duì)同業(yè)和其它金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)、 拆入資金、 賣出回購金融資產(chǎn)款、 同業(yè)和其它金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)、 拆入資金、 賣出回購金融資產(chǎn)款、吸收存款、應(yīng)付債券、交易性金融負(fù)債、向中央銀行借款 吸收存款、應(yīng)付債券、交易性金融負(fù)債、向中央銀行借款等科目進(jìn)行了解讀和簡(jiǎn)要分析。3、 從 16 家上市銀行

3、資產(chǎn)負(fù)債表的整體變化情況來看， 無論是資產(chǎn)端還是負(fù)債端， 存款、 存款、貸款、配置類債券投資等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比正在下降 貸款、配置類債券投資等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比正在下降；同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債等創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比正 同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債等創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比正在上升 在上升；交易性金融資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模也有所上升 交易性金融資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模也有所上升；同業(yè)存單的發(fā)行、央行支農(nóng)再貸款政策 同業(yè)存單的發(fā)行、央行支農(nóng)再貸款政策也使得應(yīng)付債券和向中央銀行借款比重上升較大。 也使得

4、應(yīng)付債券和向中央銀行借款比重上升較大。4、發(fā)生以上變化的根源恐怕在于利率市場(chǎng)化帶來的銀行負(fù)債成本上升以及外匯占款下 利率市場(chǎng)化帶來的銀行負(fù)債成本上升以及外匯占款下降帶來的資金減少 降帶來的資金減少，從而需要商業(yè)銀行主動(dòng)增加成本更高的同業(yè)負(fù)債，同時(shí)減少收益更低 商業(yè)銀行主動(dòng)增加成本更高的同業(yè)負(fù)債，同時(shí)減少收益更低的債券投資，追逐收益更高的同業(yè)資產(chǎn)，最終導(dǎo)致 的債券投資，追逐收益更高的同業(yè)資產(chǎn)，最終導(dǎo)致資金利率和債券利率的中樞水平 資金利率

5、和債券利率的中樞水平出現(xiàn)上 出現(xiàn)上行。 行。另一方面，交易性資產(chǎn)與負(fù)債的比重也在上升 交易性資產(chǎn)與負(fù)債的比重也在上升，我們推測(cè)這可能會(huì)導(dǎo)致交易性資金對(duì)于債券的影響更大， 近年來債券收益率曲線的平坦化或與銀行對(duì)債券投資的側(cè)重點(diǎn)從配置盤轉(zhuǎn)向交易盤有一定關(guān)系。一、前言：流動(dòng)性專題研究系列報(bào)告再起航 一、前言：流動(dòng)性專題研究系列報(bào)告再起航在 2011 年我們?cè)?jīng)從央行資產(chǎn)負(fù)債表與金融機(jī)構(gòu)信貸收支表入手進(jìn)行分析，推出了流動(dòng)性專題研究系列報(bào)告，受到

6、市場(chǎng)關(guān)注。 在隨后的幾年中， 銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)正在發(fā)生著翻天覆地的變化，相應(yīng)地對(duì)于流動(dòng)性和債券投資行為也產(chǎn)生了重大影響。與此同時(shí)， 我們也繼續(xù)分析和研究著這些新變化：2012 年推出利率市場(chǎng)化系列研究報(bào)告， 年推出利率市場(chǎng)化系列研究報(bào)告，2013 年對(duì)于 年對(duì)于“錢荒 錢荒”和“非標(biāo)不死，債市不興 非標(biāo)不死，債市不興”進(jìn)行深入解讀， 進(jìn)行深入解讀，2014 年對(duì)于銀行理財(cái)?shù)男纬稍蚝屯顿Y特點(diǎn)進(jìn)行剖 年對(duì)于銀行理財(cái)?shù)男纬稍蚝屯顿Y特點(diǎn)進(jìn)行

7、剖析，不斷對(duì)流動(dòng)性研究體系進(jìn)行著擴(kuò)充。 析，不斷對(duì)流動(dòng)性研究體系進(jìn)行著擴(kuò)充。2015 年，我們將再次推出流動(dòng)性專題研究系列報(bào)告， 從銀行資產(chǎn)負(fù)債的變化入手， 對(duì)近年來由于銀行業(yè)務(wù)模式變化而對(duì)流動(dòng)性和機(jī)構(gòu)投資行為產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析與研究，希望能夠?qū)υ械牧鲃?dòng)性研究體系繼續(xù)起到補(bǔ)充作用。二、鳥瞰商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表 二、鳥瞰商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表作為流動(dòng)性專題研究系列報(bào)告的第一篇，我們將視角放在一個(gè)“廣而不專 廣而不?！钡木S度上，首先對(duì)于銀行資產(chǎn)

8、負(fù)債表的各個(gè)主要科目進(jìn)行釋義， 發(fā)現(xiàn)其中重要變化， 為該系列專題報(bào)告3.交易性金融資產(chǎn) 交易性金融資產(chǎn)。本科目核算本行 本行為交易目的持有的債券投資 為交易目的持有的債券投資、股票投資 股票投資、基金投資 基金投資等交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，該科目項(xiàng)下的金融資產(chǎn)變現(xiàn)一般不存在限制。 等交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，該科目項(xiàng)下的金融資產(chǎn)變現(xiàn)一般不存在限制。實(shí)際操作中和可供出售金融資產(chǎn)很難區(qū)分。與持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)相區(qū)別的主要特點(diǎn)

9、包括： 與持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)相區(qū)別的主要特點(diǎn)包括：（1）以賺取差價(jià)作為目的 以賺取差價(jià)作為目的，有活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià) 有活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，投資目的主要是 投資目的主要是通過波段操作獲取價(jià)差 通過波段操作獲取價(jià)差收入 收入；（2）以公允價(jià)值計(jì)價(jià)； 以公允價(jià)值計(jì)價(jià)；（3）其價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，通過 其價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，通過未分配利潤(rùn)項(xiàng)目影響核心資本 未分配利潤(rùn)項(xiàng)目影響核心資本；（4）不用計(jì)提減值準(zhǔn)備； 不用計(jì)提減值準(zhǔn)備；（5）20

10、12 年以前要求高于表內(nèi)外總資產(chǎn) 10%或超過 85 億元以上的交易賬戶要求計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本，2012 年之后要求全部統(tǒng)一計(jì)提市場(chǎng)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本。 年之后要求全部統(tǒng)一計(jì)提市場(chǎng)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本。4.可供出售金融資產(chǎn) 可供出售金融資產(chǎn)。本科目核算本行持有的可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值 持有的可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，包括劃分 劃分為可供出售的股票、債券、理財(cái)產(chǎn)品、資金信托計(jì)劃、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃 可供出售的股票、債券、理財(cái)產(chǎn)品、資金信托計(jì)劃、專項(xiàng)資

11、產(chǎn)管理計(jì)劃等金融資產(chǎn) 等金融資產(chǎn)。實(shí)際操作中和交易性金融資產(chǎn)很難區(qū)分。與持有到期投資和交易性金融資產(chǎn)相區(qū)別的主要特點(diǎn)包括：（1）要求存在活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，投資目的 要求存在活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，投資目的交易或配置 交易或配置均有； 均有；（2）以公允價(jià)值計(jì)價(jià)； 以公允價(jià)值計(jì)價(jià)；（3）公允價(jià)值變動(dòng) 公允價(jià)值變動(dòng)不影響利潤(rùn)表項(xiàng)目 不影響利潤(rùn)表項(xiàng)目，但直接沖抵權(quán)益賬戶中的資本公積項(xiàng) 但直接沖抵權(quán)益賬戶中的資本公積項(xiàng)，影響附 影響附屬資本； 屬資本；（4）

12、需要 需要計(jì)提減值準(zhǔn)備。 計(jì)提減值準(zhǔn)備。（5）債券投資中，國債 國債、政策性金融債 政策性金融債、央票 央票、財(cái)政部代為還本付息的地方債的風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)政部代為還本付息的地方債的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 權(quán)重為 0，一般企業(yè)信用債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 一般企業(yè)信用債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 100%，其余類型債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重發(fā)生過變動(dòng)，2012 年以前獨(dú)立償債的地方政府債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 獨(dú)立償債的地方政府債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 0，2012 年后為 年后為 20%；2012 年前鐵道債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為5

13、0%，12 年后為 20%，2012 年前中央投資的公共企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 50%，12 年后為 100%，銀行債參考同業(yè)存放和同業(yè)拆借。 銀行債參考同業(yè)存放和同業(yè)拆借。此外，信用債也會(huì)同貸款一樣占用銀行對(duì)于企業(yè)的授信 信用債也會(huì)同貸款一樣占用銀行對(duì)于企業(yè)的授信額度 額度，這是導(dǎo)致銀行自營資金 自營資金在該科目與持有至到期投資科目下更傾向配置利率債的原因 配置利率債的原因。5.持有至到期投資。 持有至到期投資。本科目核算本行持有至到期投資

14、的攤余成本 本行持有至到期投資的攤余成本。13 年同業(yè)存單推出后，興業(yè)銀行等銀行也將其買入的同業(yè)存單納入到該科目下記錄。 將其買入的同業(yè)存單納入到該科目下記錄。與交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)相區(qū)別的主要特點(diǎn)包括：（1）要求 要求到期日固定、回收金額固定或可確定 到期日固定、回收金額固定或可確定，銀行有明確的意圖和能力持有到期 ，銀行有明確的意圖和能力持有到期，投資目的主要是為了 投資目的主要是為了獲取利息 獲取利息；（2）按實(shí)際利率